USD/CAD 周五延续涨势，因油价走软拖累加元；市场同时关注美伊可能达成谅解、从而重新开放霍尔木兹海峡的可能性。该货币对在周四触及 1.4024（为 2025 年 11 月以来最高水平）后，最新交投于 1.3979 附近。与此同时，WTI 原油徘徊在每桶 83.50 美元左右，接近两个月低位；此外，利率差异与美国经济动能相对更强，也令加元承压。
技术面方面，该货币对仍偏向上行，稳守在 50 日、100 日与 200 日简单移动均线（SMA）之上。动能讯号显示趋势强劲但偏“拉伸”：RSI 接近 75、ADX 约 33，意味着仍有延续空间，但回吐/暂停的风险正在上升。阻力位集中在 1.4000，其后为 1.4100。支撑位在 200 日 SMA 附近的 1.3817，其后是 50 日 SMA 约 1.3767，以及 100 日 SMA 附近的 1.3729。
基本面驱动因素与交易含义
鉴于 USD/CAD 正测试 1.4000 关口，我们认为主趋势仍为看涨，主要由疲弱油价与强势美元推动。此基本面背景意味着偏向进一步上行的策略仍具可行性。该货币对自 2025 年末以来未能持续站稳在这些水平，显示当前市场动能强劲。
我们认为，美加利率差是支撑这一走势的关键因素。最新数据显示，加拿大央行已于 2026 年 5 月将政策利率下调至 4.50%，而美国联储则维持在 5.25%，政策分歧进一步扩大。利差扩大提高持有美元的吸引力，预计将继续对加元构成压力。
技术面风险与交易策略
不过，随着相对强弱指数（RSI）已升破 75，我们必须正视短线回调风险。对于已持有多单的交易者，这是考虑买入保护性看跌期权（put）的好时机，可将行权价设在 1.3900 附近，以对冲潜在下跌。这类期权可在锁定近期部分利润的同时，若涨势延续亦能保留进一步上行空间。
对于寻求新建仓者，超买讯号意味着更需要耐心。我们会将回落至 1.3800 至 1.3820 支撑区视为潜在的买入机会。在更低水平卖出价外看跌期权（out-of-the-money puts），可作为一项有效策略：在等待更佳入场点的同时收取权利金。
在当前价位附近，波动率或将上升，因为 1.4000 的心理阻力意义重大。我们预计期权权利金将反映这种不确定性，使得受益于区间震荡的策略（如卖出宽跨式 short strangles）可能更具吸引力——前提是该货币对在下一轮大行情前先行盘整。
回顾历史，2020 年初市场压力时期该货币对曾急升至 1.4500 上方，显示一旦突破关键长期水平，走势可能迅速加速。尽管我们并不预测出现同等幅度的飙升，但此案例提醒市场：若有效突破 1.4000，趋势可能加快。因此，任何看空仓位都应以严格的风险控制进行管理。
