周二亚洲时段，美元/日元下滑至约160.15，日元在达成重开霍尔木兹海峡的协议后走强。该协议结束了美国对伊朗港口的封锁，并设定为期60天的核谈判窗口，令需求回流至日元并打压美元/日元。美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗同意永远不会拥有核武器；文件在美方由特朗普与副总统JD·万斯签署，在伊方则由议会议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫签署。
市场焦点转向日本央行周二稍晚公布的利率决议。市场预计，在政策制定者应对伊朗战争引发的能源冲击所带来的物价压力之际，日本央行将把利率上调至31年来高位。由于行长植田和男因肝囊肿感染住院，本次会议将由副行长氷见野良三主持。会后记者会将由副行长内田真一负责主持。行长缺席也标志着自1998年以来，日本央行行长首次缺席政策会议。
日元走强驱动因素：中东协议与日本央行政策转向
美元/日元跌破至约160.15，是我们一直关注的走势，而且这是由基本面因素推动的。日本央行可能加息与中东冲突降温的双重影响，为更强势的日元提供了有力理由。我们认为这并非短暂回调，而是显著趋势反转的开端。
随着市场预期日本央行将把利率上调至30多年来最高水平，导致日元走弱的核心因素正在被拆解。此举将强势收窄美日利差，而这一利差多年来一直助长日元套息交易。历史上，当日本央行从超宽松政策转向时，日元往往会明显走强。
霍尔木兹海峡重开还通过压低油价为日元提供另一股强劲顺风。日本超过90%的能源依赖进口，因此原油价格若从近期每桶约78美元的高位回落，将直接改善贸易收支并缓解通胀。这也减轻日本企业与消费者的压力，从而提升货币的基本面价值。
美元/日元的策略布局与关键价位
基于上述展望，我们正通过衍生品布局美元/日元进一步下行。我们建议买入未来数周到期的看跌期权，以捕捉我们预计将出现的快速下跌。鉴于隐含波动率目前已处于偏高水平，构建看跌价差策略（bear put spreads）可更高效地使用资金，目标瞄准155.00一线的潜在下探。
展望后市，2024年曾触发政府干预的160关口，如今已成为在央行政策加持下的“天花板”。未来数周我们的策略是在任何反弹回到该区域时逢高卖出。我们预计市场将开始测试此前支撑位，初步关注去年作为关键争夺区的152.00区域。
