USD/JPY 延续过去两天涨势，并在本周开盘出现看涨跳空缺口，亚洲时段升至约 159.85。由于担忧当局可能出手干预（政府或央行直接进场买卖外汇以影响汇率），进一步上行受限。
在美伊和平谈判失败后，市场转为避险（risk-off：资金从高风险资产转向美元等相对安全资产），支撑美元作为储备货币（reserve currency：各国央行与国际贸易常用来储备与结算的主要货币）的角色。原油价格走高加剧通胀担忧（inflation：物价普遍上涨、购买力下降），并强化市场对美联储偏鹰立场（hawkish：更倾向升息或维持高利率以压通胀）的预期。
日元走弱与干预观察
日元承压，主要因中东冲突带来进口能源成本上升的担忧。同时，市场传出官方可能采取行动限制日元贬值，使 USD/JPY 的进一步涨幅受抑。
该货币对上周守住 158.25–158.20 支撑区后，仍维持偏多。汇价也站在 200 周期简单移动平均线（SMA：把过去一段时间的价格取平均，用来判断趋势）之上，RSI 接近 63（相对强弱指数：衡量涨跌动能，数值越高通常代表买盘更强），MACD 走强（指数平滑异同移动平均线：用两条均线差值判断趋势与动能）。
交易员可能会先观察是否能稳定站上 160.00，再预期更多涨幅。支撑位包括 200 周期 SMA 的 158.56，其后是 158.25–158.20 与 158.00；若跌破这些位置，下行风险将上升。
2026年4月市场格局
来到 2026 年 4 月，走势出现相似模式，汇价推升至接近 162.50 的新高。美国最新通胀数据显示核心 CPI 为 3.4%（核心 CPI：剔除波动较大的食品与能源后的物价指标，更能反映长期通胀），再度推迟市场对美联储降息的预期。相比之下，日本央行仅谨慎地逐步摆脱超宽松政策（ultra-loose：极低利率与大量买债等宽松措施），这种政策差异为 USD/JPY 提供明显支撑。
在此背景下，买入看涨期权（call options：支付权利金后，获得在到期前以约定价格买入的权利）是较稳健的做多方式，风险更明确（defined risk：最大亏损通常限于已付权利金）。若趋势延续可受益；若日本当局突然干预，最大损失也受限。2024 年日本财务省曾果断出手，令汇价在数分钟内大跌数日元，这是市场不应忘记的风险。
更担心回调者，可买入虚值看跌期权（out-of-the-money put：执行价低于现价的看跌期权，成本相对较低）作为保险，用于对冲（hedging：用另一笔交易抵消原有仓位风险）既有多头在干预引发急跌时的损失。随着汇价缓步走高，期权隐含波动率（implied volatility：由期权价格反推出的市场预期波动大小）往往上升，反映市场焦虑加剧。
