美元/日元（USD/JPY）周二在158.90附近交易，因美元走软而延续跌势。风险情绪改善，此前路透社报道称，美国与伊朗可能在本周稍晚或下周初回到伊斯兰堡继续谈判，不过白宫表示尚未设定日期。
美国数据也令美元承压，3月生产者物价指数（PPI，衡量企业出厂价格的通胀指标）按年增长3.8%，低于市场预期。该数据虽未完全消除市场对通胀仍偏高的担忧，但也削弱了市场对美联储（Fed，美国中央银行）进一步加息的强烈预期。
日元走强，市场消息称日本央行（BoJ，日本中央银行）正考虑上调通胀预测。日本央行与美联储都将在约两周后召开利率决策会议。
从4小时图看，美元/日元约在158.87，并仍低于20周期简单移动平均线（SMA，用过去特定根K线的平均价格衡量趋势）159.24，以及100周期SMA 159.27。相对强弱指数（RSI，衡量涨跌动能的技术指标）在42附近，短线阻力在158.94。
支撑位在158.78、158.72与158.61。若上破158.94，短线抛压可能减轻，后续阻力看159.24与159.27。
我们观察到美元/日元呈现下行趋势，意味着如买入看跌期权（put option，未来以约定价格卖出标的的权利，用于押注下跌或对冲）或建立期货空仓（short futures，卖出期货押注价格下跌）等策略，可能较为合时。最新PPI虽仍偏高（3.8%），但增速低于预期，美元动能转弱，为央行会议前进一步下跌的布局提供空间。
最关键变量来自日本央行。若日本央行推进政策正常化（从超宽松回到更“正常”的利率与购债安排），将是重大变化。市场也记得该货币对在2024年接近160水平时，对“可能干预”的传闻非常敏感；同年日本央行结束了负利率政策（把短期利率设在0以下）。如今若日本央行上调通胀预测，市场将更可能计入偏鹰取向（hawkish，指更倾向升息与收紧政策、以压制通胀）的立场，这在近几年较少见。
美国方面，市场叙事正从“美联储还会加息多少次”转向“本轮收紧（tightening，指升息与缩表等紧缩措施）何时正式结束”。美联储短期内未必会明确转向降息（cuts），但推动2023至2024年汇价走高的“政策分歧”（policy divergence，美日利率政策差距）明显在收窄。即将到来的美联储会议将成为重要线索来源，但美元走强的动能正在减弱。
关键技术位方面，159.25区域现为强阻力，因20与100周期均线在此附近汇聚（converge，指多条均线靠近形成更强阻力/支撑）。若无法重回该区，偏空观点将更稳固，初步目标看向158.70附近的支撑密集区。任何空仓都应把止损（stop-loss，预先设定的自动平仓价以限制亏损）放在该阻力上方，以防美伊消息导致情绪突然反转。
