周一欧洲早盘，美元/日元（USD/JPY）走高，接近 159.00。日元走弱，因为美伊紧张局势再起，加上有消息称霍尔木兹海峡被关闭，推高了美元需求。
据《卫报》报道，美国总统特朗普周日表示，美军陆战队接管了一艘试图穿越美国对伊朗港口封锁的船只。伊朗外交部发言人埃斯梅尔·巴加埃表示，美国封锁伊朗港口与海岸线属于侵略行为，违反停火协议。
地缘政治紧张推高美元
这场持续争端在短期内支撑美元，令 USD/JPY 维持在 159.00 附近的上行区间。
日本央行行长植田和男上周五没有明确暗示 4 月会加息，理由是战争带来的“不利供给冲击”不确定性上升。“供给冲击”指供应链受阻、能源或原材料价格上涨等，导致成本上升、物价被动推高。市场普遍预期日本央行至少到 2026 年 6 月前都将维持利率不变。
日本官员也加大对汇率的监控力度。财务大臣片山五月表示，日本正以“高度紧迫感”关注市场，并可能对投机性波动采取行动。“投机性波动”指资金短期进出、押注汇率快速涨跌而导致的异常波动。
市场焦点转向货币政策
对衍生品交易者而言，这意味着策略从防范突发干预，转向布局可预期的政策变化。“衍生品”是从基础资产（如汇率）价格衍生出来的金融工具，常见包括期权、期货等；“对冲”是用交易来降低不利价格变动带来的风险。
2025 年，买入虚值（out-of-the-money）美元/日元看跌期权（put）是应对干预风险的有效对冲方式。“虚值”指行权价相对当前价格更不容易立刻获利、但成本较低的期权；“看跌期权”是押注价格下跌时获利或用于保护持仓的工具。如今更应聚焦日本央行 2026 年 6 月会议前后：可考虑买入在 6 月下旬到期的期权跨式（straddle）或宽跨式（strangle），以捕捉央行决策附近可能出现的明显波动。“跨式”是同时买入相同行权价的看涨与看跌期权，押注大幅波动；“宽跨式”是买入不同行权价的看涨与看跌期权，成本通常更低，但需要更大的波动才能显著获利。
