USD/CHF 周四在欧洲时段结束四连涨，交投于 0.7990 附近，不过日线图上仍维持在上升通道内。该货币对目前守在 9 日与 50 日指数移动平均线（EMA）之上，14 日相对强弱指数（RSI）约在 65，显示在价格逼近邻近阻力之际，上行动能仍偏强。
下一道考验位于 0.8000 心理关口，附近还有接近通道顶部的 0.8030；更上一层阻力则是 3 月 31 日所创下的六个月高点 0.8042。若该区域被有效突破，市场焦点将转向 2025 年 8 月触及的接近年内高点区域 0.8171。下行方面，支撑可先看 9 日 EMA 的 0.7948，其后是通道底部附近的 0.7900，以及 50 日 EMA 的 0.7877；若出现更深回调，则可能下探 5 月 8 日的三个月低点 0.7761。
Derivative Strategies Amid Upward Momentum
我们认为 USD/CHF 当前的上行动能，为偏多的衍生品部署提供机会。我们正考虑买入执行价约在 0.8000 至 0.8050 的看涨期权（call options），以押注价格向上升通道顶部推进。该策略可让我们在技术面所指向的强势趋势中获取潜在收益。
这一观点亦受到主要央行政策分化的支撑，而这通常是驱动该货币对的关键因素。最新数据显示，美国通胀稳定在 2.8%，使美联储缺乏降息空间；与此同时，瑞士通胀仍明显偏低，仅 1.2%，令瑞士国家银行（SNB）有理由维持偏鸽立场。政策落差倾向强化美元相对瑞郎的表现。
Risk Management and Key Levels
不过，我们也留意到 RSI 接近 65，意味着该货币对正逐步进入超买区间。为管理相关风险，我们计划买入一些价外看跌期权（out-of-the-money puts），执行价设在 0.7900 支撑附近，作为对冲，以在价格意外反转并跌破支撑时限制潜在亏损。
从历史经验来看，一旦关键价位被突破，行情可能加速延伸。我们在 2025 年下半年曾见到类似形态，随后该货币对上攻至年内高位区域。若价格有效突破 0.8042 阻力，可能触发另一波快速上行，因为空头回补将被迫买回，进一步为涨势添柴加火。
