USD/CNH 一度跳升至 6.7980 后回落，最终基本持平收于 6.7807，上涨 0.04%，令该货币对维持在 6.78 附近。最新走势延续此前观点：美元可能小幅走高，但市场认为明确突破 6.7880 的可能性不大；此前支撑位设在 6.7710 和 6.7660，若跌破后者，将被视为温和上行压力已消退的信号。短期内，预计回调仍有下探空间，但任何下行仍被视为在 6.7740 至 6.7900 区间内的震荡，而非持续性下跌。
在未来一至三周的时间跨度内，焦点仍在于再次测试 6.8000，此前汇价一度上破 6.7880，随后自 6.7980 回落。上行动能被形容为偏温和，但只要 6.7600 守住，观点仍维持不变；文中此前提及的“强支撑”水平为 6.7560。本文由 AI 工具生成并经编辑审核。
USD/CNH 市场展望
我们认为，USD/CNH 近期回调属于暂停而非反转，短线大概率仍将维持在 6.7740 至 6.7900 区间内交投。对未来几周的看法仍偏多，预期将再度尝试测试 6.8000 水平。只要汇价保持在 6.7600 强支撑之上，这一展望就成立。
基本面驱动因素与策略考量
这一观点也得到基本面数据的支撑：政策分化仍在。美国 2026 年 5 月最新通胀数据为 3.5%，使美联储维持偏鹰路径；而中国近期工业生产增长 4.9% 低于市场预期。中国人民银行亦将每日 USD/CNY 中间价设定在高于市场预测的水平，暗示对人民币走弱具一定容忍度。
鉴于上行动能仍在酝酿中，更可能出现渐进式上行而非快速拉升。我们考虑的策略包括卖出虚值认沽价差（out-of-the-money put spreads），其卖出端行权价设在 6.7600 支撑位下方。该仓位可从时间价值衰减中获利，并押注未来几周汇价维持在这一关键底部之上。
历史上，6.8000 一直是重要心理关口；上一次面临重大考验是在 2024 年末，当时也存在类似的经济环境。若明确跌破 6.7600 支撑，将意味着当前温和上行压力已经消退。
