美联储政策展望
这加强了一个观点：美联储（美国中央银行）可能得比预期更早放弃“紧缩政策立场”（用更高利率、更严格金融条件来压低通胀）。我们看到衍生品市场（用合约对未来价格或利率进行押注的交易市场）已经在计入这一点：联邦基金利率期货（押注美联储基准利率走向的期货合约）如今显示，2026年第三季度前降息的概率接近60%。交易者可以考虑在今年晚些时候利率下降时更可能获利的仓位。 对更广泛的股市而言，这种经济走弱意味着更需要防守。我们考虑买入标普500指数的看跌期权（put：价格下跌时更可能赚钱的期权），到期时间选在5月和6月，用来对冲潜在回落。这让人想起2023年的市场走势：在一段时间持续加息后，放缓担忧引发了明显回撤。 放缓会更明显地打击某些行业，从而带来机会。房屋建筑行业（homebuilding）由XHB ETF（交易型基金：像股票一样在交易所买卖的基金；XHB跟踪房屋建筑相关公司）跟踪，尤其容易受到建筑活动下滑与消费者需求变弱的影响。我们认为做空思路（价格下跌时受益的策略）现在更合理，比如买入XHB的看跌期权，或买入单个房屋建筑公司股票的看跌期权。 市场波动也值得重点关注。随着不确定性上升，VIX指数（波动率指数：反映市场对未来波动程度预期的指标；常被视为“恐慌指数”）目前在15附近的低位，可能偏低，后续或出现明显跳升。买入VIX看涨期权（call：价格上涨时更可能赚钱的期权）或VIX期货（对未来VIX水平进行交易的合约）是直接押注我们预计未来几周市场更“颠簸”（波动更大）的一种方式。美元或将承压
最后，美国经济放缓可能会给美元带来压力。我们在研究做空美元的期权策略，尤其是像EUR/USD（欧元兑美元：用美元计价的欧元汇率）这类货币对的看涨期权。这提供了另一条路径，用来布局此前11月数据已露端倪的持续经济走弱。
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