美国第一季度核心个人消费支出（core PCE，美国联储偏好的通胀指标之一）按季增长4.4%，高于市场预期的4.3%，实际高出0.1个百分点。
这意味着这段期间的潜在物价压力比市场原先估计更强。该数据来自季度核心PCE指标（剔除食品与能源等波动较大的项目，用来更清楚观察通胀趋势）。
对美联储政策与利率策略的含义
最新第一季度数据显示，核心PCE通胀升幅高于预期（4.4%），表明通胀压力比预想更顽固。这提高了美联储把高利率维持更久的可能性。接下来几周，市场更可能面对“利率更高、维持更久”的环境。
在这个判断下，我们调低对短期降息的押注，并调整短期利率衍生品（以利率为标的的合约，用来对冲或押注利率变动）的看法。市场正快速排除今年夏天降息的可能性；CME FedWatch Tool（根据联邦基金期货推算会议加减息概率的工具）显示，到9月会议前降息的概率已低于20%。我们更关注押注利率在年底前仍维持高位的策略。
