停火希望降温
但在伊朗拒绝该方案后，涨势转弱。伊朗 Press TV 报道称，德黑兰只会按自身条件结束冲突。伊朗的条件包括：停止袭击与暗杀、确保战争不会重启、赔偿损失、结束地区多条战线的交火，以及承认其对霍尔木兹海峡的控制权（全球重要原油运输通道，影响油价与通胀预期）。 不确定性支撑美元，而高油价令通胀风险仍在，限制了白银的进一步买盘。技术面信号偏中性至略偏空：价格低于50日SMA（简单移动平均线：把过去50个交易日收盘价求平均，用来判断趋势）85.51美元，也低于100日SMA 74.33美元。 RSI（相对强弱指数：衡量涨跌强度，常用0-100区间）为40，ADX（平均趋向指数：衡量趋势强弱，数值越高趋势越强）在20出头，显示动能偏弱。阻力在100日SMA附近，其后为80美元；支撑在66.01美元，之后是61.01美元，以及200日SMA（200日均线：常用的中长期趋势参考）57.99美元。 伊朗拒绝美国停火方案，意味着未来几周白银的主要驱动仍将是地缘政治紧张。期权定价也反映这一点：白银波动率指数 SVIX（衡量市场对未来波动的预期，数值越高代表预期波动越大）近期跳升至42，为2025年末冲突爆发以来高位。在这种环境下，单向押注（只赌涨或只赌跌）风险较高，更适合考虑从价格大幅波动中获利的策略。期权策略展望
伊朗立场强硬，尤其是其要求控制霍尔木兹海峡，令WTI原油（美国基准原油）价格维持在每桶115美元上方，通胀担忧难消。这也为美元偏强提供基本面理由，而美元走强通常会压制以美元计价的白银价格。上周 COT 报告（Commitment of Traders：美国监管机构公布的期货持仓报告）显示，管理资金（对冲基金等机构资金）将白银期货净多头持仓（多头减去空头的净持仓）削减12%，显示机构更谨慎。 在技术上跌破100日均线（约74.33美元）的背景下，交易者可考虑买入看跌期权（put：在到期前按约定价格卖出的权利，用于押注下跌或对冲）来博取回测本周低点61美元。反过来，行权价高于75美元的看涨期权（call：按约定价格买入的权利）可在风险可控（最大亏损为权利金）下押注意外缓和带来的突破。由于价格区间宽且不确定，做多跨式（long straddle：同时买入同到期、同执行价的看涨与看跌，押注“大波动”而非方向）也具吸引力。
立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户
