美国人口普查局（US Census Bureau）数据显示，2月美国耐用品订单（durable goods orders，指使用寿命一般超过三年的商品订单，如机械、汽车、飞机等）下跌1.4%，减少44亿美元，至3155亿美元。此前1月下降0.5%，这次也弱于市场预期的下跌0.5%。
剔除运输项（不含汽车、飞机等运输设备，更能反映制造业核心需求）后，新订单上升0.8%。剔除国防（defence，去掉军事相关订单，减少政府军工采购对数据的影响）后，新订单下跌1.2%。
运输行业拖累2月整体下滑
运输设备订单减少61亿美元，跌5.4%，至1061亿美元，过去五个月中有四个月下滑，是本次耐用品订单下跌的主要原因。
数据公布后，美元变动不大。美元指数（USD Index，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）报99.92，小幅走低。
市场重估风险，波动走高
在此影响下，隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的市场对未来波动的预期）上升，VIX指数（常被称为“恐慌指数”，反映标普500期权隐含波动率）在最近10个交易日从14左右升至约18。这表示市场正在计入短期更大价格波动的可能。持有较大股票仓位的投资者，可考虑加入下行保护（downside protection，用于在股价下跌时减少损失的对冲方式）。
我们因此考虑买入工业板块ETF的看跌期权（put options，赋予买方在到期前以约定价格卖出标的的权利，可在下跌时获利或对冲），用来对冲工业相关活动可能继续转弱的风险。此方式可在控制最大亏损（支付的期权权利金）下提供保护。
