美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，标普500非商业（NC，指大型投机者，如对冲基金等、以投机为主而非用于企业套期保值的交易者）净持仓降至 -45.7k（约4.57万张合约）。前值为 -42.5k（约4.25万张合约）。
这意味着净持仓变化为 -3.2k（约减少3,200张合约）。两项数据都低于零，代表整体仍以“净空头”（卖出合约押注下跌的仓位）为主。
目前可见大型投机者加大押注标普500下跌的力度。此类交易者的净空头仓位进一步扩大，显示期货市场的看跌情绪（偏向认为会下跌的市场情绪）正在升温。
这种谨慎情绪可能与本周公布的最新通胀数据有关。2026年3月消费者物价指数（CPI，用来衡量一般商品与服务价格变动、反映通胀强弱的指标）报3.1%，略高于市场预期的2.9%，通胀比预期更热。这降低了美联储（Federal Reserve，美国中央银行）在第三季度之前降息的可能性。
市场反应是从近期高位回落：标普500在过去两周下跌约2.5%，目前正在测试50日移动平均线（50-day moving average，把过去50个交易日价格取平均，用来判断中期趋势与支撑/压力位置）。与此同时，VIX指数（衡量市场对未来波动的预期，常被称为“恐慌指数”）回升至20以上，为2025年末短暂市场不安以来最高水平。
