美元/日元（USD/JPY）在美联储维持利率不变后，交投于160.20附近，接近两年高位。市场称这是由杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）主持的最后一次会议；声明在鲍威尔记者会前表示通胀仍“偏高”（elevated，意指通胀水平仍高于理想范围）。
凯文·沃什（Kevin Warsh）——美国总统特朗普提名的美联储主席人选——在参议院银行委员会以13票赞成、11票反对获得确认。他仍需参议院全院表决通过，才能在5月15日接替鲍威尔。
地缘政治与政策推动因素
白宫官员称，特朗普总统已与石油公司讨论：继续封锁霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输通道），直到伊朗同意核协议。该报道发布时，美元与原油价格同步走高。
日本今日稍晚将公布零售贸易数据（Retail Trade，反映零售销售与消费景气），周四公布东京消费者物价指数（Tokyo CPI，CPI为“消费者物价指数”，衡量通胀），周五公布日本央行政策会议纪要。该货币对处于日本政府过去曾“口头干预”（verbal intervention，官员发言警告、影响市场预期）过的价位附近。
从四小时图看，USD/JPY报160.26，高于20周期与100周期简单移动平均线（SMA，简单移动平均线，用一段时间的平均价格观察趋势）159.53与159.22。160.17附近的前期价位形成支撑；相对强弱指数RSI（14）（RSI为动能指标，常用0-100衡量涨跌强弱；14代表计算周期）接近67。
阻力在160.32与160.36；支撑在160.17与159.82，进一步支撑在159.53与159.22。
历史对照与干预风险
市场曾在2025年看到美元兑日元在美联储“偏鹰派按兵不动”（hawkish hold，指不降息但措辞偏向收紧、对通胀更强硬）后触及160。 당시主要由强势美元与地缘紧张推动，与当前因素相近，可作为未来数周市场可能走势的参考。
当前主要风险仍是日本政府直接入市干预（direct intervention，指动用外汇储备在市场买卖货币以影响汇率）。在2024年4月与5月，当局在日元贬破160后，据估计动用约9.8万亿日元稳定汇率。基于这一先例，做衍生品的交易者可考虑买入日元看涨期权（yen call option，押注日元升值的期权）或USD/JPY看跌期权（put option，押注汇价下跌的期权）来对冲日元突然快速走强的风险。
这种不安已反映在期权市场：USD/JPY一个月隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的“市场预期波动幅度”）升至11%以上，明显高于年初不足8%的水平。这意味着“保险费”更贵，提早布局可能更有利。
日元的根本压力仍来自美日巨大利差（interest rate differential，两国利率差导致资金倾向流向更高利率一方）。美联储联邦基金利率维持在4.75%，日本央行政策利率仅0.10%，资金偏向美元的动力强。这也意味着，即使因干预出现汇价回落，可能也难以持续。
这种拉扯也体现在风险逆转（risk reversal，比较看涨与看跌期权的价格差，用来观察市场偏向）上：防范USD/JPY下跌的期权成本明显上升。交易者为看跌期权支付的权利金（premium，买期权支付的价格）远高于看涨期权，显示市场在防备汇价可能突然下探。这个防守信号将影响未来数周的交易安排。
