英镑周五兑美元小幅走低，此前英国数据显示4月经济出现萎缩，不过美国与伊朗达成协议提升了整体风险偏好。美元在早盘走弱后随即回升，重新站上开盘水平，使得GBP/USD基本持平于1.3413。
市场走势仍受邻近技术位限制。周四汇价自略高于1.3300的低位反弹后，多头周五测试200日简单移动平均线（SMA）1.3415；而4月英国月度GDP录得下滑0.1%的数据发布后，市场反应相对有限。英镑收复早前大部分跌幅，回升至约1.3410附近。
GBP/USD：基本面与技术面因素交织
目前英镑兑美元缺乏明确方向。英国经济4月萎缩0.1%，从基本面来看对英镑偏弱。但地缘政治利好改善市场整体风险偏好，暂时支撑英镑守在1.3410一带。
未来数周我们更关注英国的经济基本面。GDP收缩叠加近期数据显示核心通胀仍顽固维持在3.6%，令英伦银行（BoE）陷入两难。弱增长与高通胀并存的滞胀环境，历来会限制一国货币的上行空间。
策略展望：不确定性下的波动率部署
另一方面，市场当前的乐观情绪与技术面同样不容忽视。汇价正测试关键的200日均线，这一水平在2021年与2023年等年份里，曾多次影响更长期趋势走向。随着芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）跌破14，反映市场恐慌降温，若风险偏好进一步升温，英镑不排除上破该技术阻力。
在基本面与技术面信号相互拉扯之际，我们认为为波动率可能上冲进行部署是更合理的策略。GBP/USD一个月期权隐含波动率已升至8.8%，显示交易员正预期后市可能出现较近期更大的波动。我们倾向长跨式（long straddle）或宽跨式（long strangle）策略，使交易者无需押注明确方向，也能在任何一方因素（英国数据偏弱或全球风险情绪）推动汇价大幅突破时，从中受益。
