周三英镑下跌逾1%，此前美联储维持利率不变，但在声明中删去前瞻指引措辞，这是凯文·沃什（Kevin Warsh）出任主席后首次就货币政策发表声明。随着美元走强，GBP/USD跌破1.3300，触及两个月新低。美联储表示，尽管中东冲突带来不确定性，但经济仍持续强劲增长；就业市场保持稳定，失业率几乎没有变化。美联储重申通胀仍高于其2%目标，部分原因是供应冲击推高了包括能源在内的一些行业价格。
《经济预测摘要》（SEP）显示，联邦基金利率年末中值预期为3.8%，高于3月的3.4%；同时预计到2026年底经济将增长2.2%。核心PCE通胀预计为3.3%，比美联储2%目标高出1.3个百分点。市场方面，美国国债收益率上升，其中2年期国债收益率上升15个基点至4.20%，进一步对GBP/USD构成压力。
美联储立场与政策分化
鉴于美联储对通胀采取更为强硬的新立场，我们认为未来数周美元将继续走强。删除前瞻指引增加了不确定性，但信息非常明确：抗通胀仍是首要任务。在这种环境下，美元相对英镑等货币更具支撑。
近期数据也印证了这种鹰派立场，使美联储有空间维持更高利率。最新美国就业报告显示新增就业超过27万个；同时核心通胀仍顽固维持在3.4%以上，远高于美联储目标。强劲的经济与黏性的物价共同意味着，降息距离可能比市场此前预期更远。
这与英国的情况形成鲜明对比：英国央行正面临更疲弱的经济增长预测，今年仅0.9%。在政策分化之下——美国维持强硬，而英国可能需要更早考虑降息——对GBP/USD带来下行压力。我们将近期跌破1.3300视为进一步走弱的重要技术信号。
交易策略与市场影响
因此，我们正布局英镑兑美元继续下跌。我们考虑买入GBP/USD看跌期权（put options），行权价接近1.3200与1.3150。该策略可在把握下行行情的同时，清晰界定最大风险。
新任美联储主席缺乏明确指引，意味着围绕关键数据发布的市场波动可能上升。这让期权相较于直接做空期货更具吸引力，因为期权也可能从隐含波动率上升中受益。我们将密切关注下一份美国通胀报告，把它作为推动市场下一步走势的主要催化剂。
