英镑上涨0.31%，市场对美伊协议作出反应；该协议预计将于周五在日内瓦签署，提振风险偏好并削弱美元支撑。GBP/USD报1.3436；消息公布后原油下挫，WTI跌逾4.40%。美元亦走软，美元指数下跌0.28%至99.52。该协议将重新开放霍尔木兹海峡，并解除美国海军封锁，使全球五分之一的原油产量重新恢复流通。
市场焦点现转向美联储：通胀仍高于2%的目标，而在新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下的政策决定将于周三公布；沃什将开启为期四年的任期。在英国方面，当地选举包括梅克菲尔德（Makerfield）补选，预计安迪·伯纳姆（Andy Burnham）将胜出；本周还将公布通胀与就业数据，为周四的英国央行决议铺垫，市场预期利率将维持不变。技术面上，GBP/USD位于1.3430，低于约1.3472附近的简单移动均线密集区；趋势线支撑来自1.3159，RSI（14）略低于50。
能源市场与通胀预期
突如其来的美伊协议令能源市场遭遇冲击，导致WTI原油出现自2023年3月以来最大单日跌幅。我们正为价格压力延续进行布局，并观察到原油期权隐含波动率出现飙升，水平接近2014年供应过剩时期。这一环境下，卖出近月原油期货、同时买入看跌期权以进行下行保护，可能是更为审慎的策略。
此次油价崩跌从根本上改变了通胀前景，使美联储本周加息的可能性大幅下降。作为回应，我们看到联邦基金期货出现全面重新定价：市场目前对第三季度加息的定价概率已降至不足10%，而上周仍高于70%。接下来焦点将转向新任美联储主席凯文·沃什如何在周三传达这一政策转向，这将成为驱动美元走势的关键因素。
外汇机会与市场策略
尽管我们仍在把握美元普遍走弱所推动的GBP/USD涨势，但在英国地方选举与英国央行会议前夕，我们开始趋于谨慎。伯纳姆胜选的可能性带来财政不确定性，或对英国国债形成压力并拖累英镑。因此，我们正在考虑买入短期限GBP/USD看跌期权，为多头仓位对冲潜在回落风险，防范跌破关键支撑1.3159。
在风险情绪改善、美元走弱的背景下，机会不只在英镑。我们观察到与大宗商品相关货币（如澳元、纽元）的看涨期权需求增加；这类货币通常在全球增长担忧缓解时表现更佳。从历史经验看，若油价大跌并非由需求崩塌所驱动（例如1991年海湾战争后时期），往往有利于这些货币相对美元走强。
