美元流动性支撑避险需求
团队表示，美元的“流动性”（liquidity，容易买卖、不易出现大幅价差的程度）在市场紧张时期支撑需求。团队也指出，去年下半年美元相对稳定；此前在2025年4月，美国公布关税（tariffs，对进口商品加征的税）消息后，美元曾下跌。 Rabobank预期，市场对美元长期走弱的担忧将缓和，这可能降低市场不愿持有“做多美元”（long USD positions，押注美元上涨的仓位）的情况。 对今年剩余时间，Rabobank认为不确定性在于：美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称美联储，负责美国货币政策）如何应对政治层面对降息（cut rates，降低利率）施压、同时通胀（inflation，物价持续上涨）走高的局面。该团队将通胀风险与霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，中东重要能源航道）可能关闭联系起来，并指出能源与肥料成本上升会影响供应链（supply chains，从生产到运输与销售的整个链条），包括配送与加工环节。未来数周的波动布局
围绕霍尔木兹海峡的紧张局势，意味着未来数周市场可能持续大幅波动（volatility，价格上下起伏加大）。在这种环境下，比起单向押注，更适合采用从价格大幅波动中获利的策略。 美联储目前更为棘手：要在能源价格推高通胀的压力，与政治层面要求放松政策之间取得平衡。这种不确定性，使得接下来联邦公开市场委员会（FOMC，美联储负责利率决策的会议）的结果，可能成为市场波动的重要来源。市场也会关注利率预期在短期内是否出现更大幅度变化。 能源与肥料成本上升将传导至全球经济，带来明显的受益者与受损者。能源依赖度高的经济体可能面临更大压力；在过去的全球冲击中，也曾出现资金从高风险资产撤出、转向美元等避险资产的现象。
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