Rabobank策略师迈克尔·埃弗里（Michael Every）形容欧元所处环境非常复杂，主要受乌克兰战争、欧盟资金计划，以及欧洲内部政治分裂影响。他也指出，美国与欧洲在安全与外交政策上的矛盾正在扩大。
他表示乌克兰在战场上取得进展，并认为在无人机打击等因素支持下，胜利的可能性正在上升。与此同时，欧盟也在为美国武器交付可能延迟做准备，原因是伊朗战争带来的影响。
欧洲政治裂痕
《泰晤士报》报道，英国没有在其水域扣押俄罗斯“影子舰队”（shadow fleet，指用来绕开制裁、通常隐匿真实船东与航线的油轮网络）油轮，理由是停泊与维护成本太高。另据报道，法国与德国正在评估一种让乌克兰“加入欧盟”（EU accession，指成为欧盟成员国的入盟程序）但只提供“象征性”好处的方案，例如不让乌克兰使用欧盟共同预算（EU common budget，指欧盟统一财政资金池，用于农业补贴、区域发展等）也不给投票权（voting rights，指在欧盟机构内参与表决的权利）。
《华尔街日报》报道称，随着德国加速“再武装”（rearmament，指扩大军备与国防投入），许多德国企业正设法成为国防供应商（defence suppliers，指向军工项目提供设备、零件或服务的企业）。该报道说明文章由AI工具协助制作，并由编辑审核。
乌克兰可能胜出，以及德国工业转向国防领域，意味着相关板块前景偏强。可考虑买入欧洲主要国防承包商（defense contractors，指承担军方大额订单的军工企业）的买入期权（call options，指在到期前以约定价格买入标的资产的权利），因为订单簿（order books，指已确认但尚未交付的订单）正在增加；例如莱茵金属（Rheinmetall AG）的积压订单（backlog，指未完成订单总额）据报在2026年第一季度超过500亿欧元。这类再武装趋势意味着，即使短期战场局势变化，行业仍可能维持增长。
不过，美国支援延迟与欧盟内部对乌克兰未来的分歧，会带来不确定性。为保护投资组合（portfolios，指一篮子资产配置），买入VSTOXX期货或买入期权（VSTOXX futures/call options；VSTOXX是欧元区“波动率指数”，反映市场对未来波动的预期；期货是约定未来价格买卖的合约）可作为对冲（hedge，指用金融工具降低风险），因为欧洲市场波动率（volatility，指价格上下波动幅度）过去一个月已上升15%，超过22。回看2025年的经验，VIX指数（美国市场的波动率指数）在2022年冲突初期曾升至35以上，说明地缘政治压力会迅速影响市场。
欧元期权应对双向风险
欧元夹在多股力量之间，直接押注欧元/美元（EUR/USD，欧元兑美元汇率）的单一方向风险较高。可考虑欧元“长跨式”（long straddle，指同时买入同一到期日与执行价的看涨期权与看跌期权，押注价格将出现大幅波动，不论上涨或下跌都可能获利）策略，以在局势推动汇价大幅波动时受益。欧洲央行（European Central Bank）在2026年4月初公布的最新会议纪要（minutes，指会议讨论记录）显示决策层对未来政策存在分歧，提升了汇率剧烈、难预测波动的可能性。
