美元是G10（十国集团）货币中表现第三好的货币，而加元表现更强，涨幅比美元高0.28%。美元/加元收于1.37，代表当天加元更强。
油价走高带动美国国债收益率（政府债券的回报率）上升，收益率曲线（不同期限利率的排列）轻微变陡（长期利率升得比短期更快）。2年期收益率收涨1.2个基点（bp，1bp=0.01%），10年期收益率上涨2.2个基点。
贸易谈判与短期驱动因素
加拿大贸易部长多米尼克·勒布朗表示，正在推进解决格里尔大使提出的贸易问题。这些包括与加拿大“供给管理”乳制品制度（用配额与价格管制来保护本地乳品行业）相关的争议。相关议题将进入今年夏天USMCA（《美墨加协定》，三国自由贸易框架）审查前的准备阶段，并会在周一于墨西哥城举行会谈。
加拿大将公布3月新屋开工（housing starts，指开始动工建设的住宅数量），市场预计为25.8万套，前值为25.09万套。2月国际证券交易数据（跨境买卖股票、债券等的资金流向）也将发布，此前读数为467.3亿加元。
回顾2025年的情况，加元曾明显走强，把美元/加元压到1.37附近。当时主要受油价上涨，以及市场对USMCA审查前贸易谈判的乐观情绪带动。不过如今情况不同，当时的短期强势已消退。
能源市场对加元的支撑现在不如之前稳定。2025年加元走强时，西德州中质原油（WTI，美国主要原油基准）曾在每桶85美元以上；但截至2026年4月中旬，受全球需求放缓担忧影响，油价回落到约每桶79美元，削弱了加元的关键支撑。
政策分化与仓位
此外，市场对2025年夏季USMCA贸易审查的乐观情绪，并未真正化解深层矛盾，尤其涉及乳制品与木材行业。残留的贸易摩擦持续压制加拿大出口商，使“长期押注加元走强”的风险高于去年市场的判断。持续不确定性意味着需要更谨慎。
加拿大央行（BoC）与美国联储（Fed，美联储）的利率差也变得更关键。加拿大央行为提振放缓的国内经济，把政策利率（央行基准利率）下调至3.75%；美联储利率则较稳在4.25%，令利差（两国利率/收益率差距）扩大并偏向美元。这种政策分化使持有美元的吸引力上升。
基于这些因素，我们倾向于未来几周美元相对加元可能转强。衍生品（如期权等金融工具）策略可偏向美元/加元上行，例如使用看涨期权（call option，买方有权在未来以约定价格买入的合约）把握汇价测试1.39的机会，以对冲油价支撑减弱与利率环境不利于加元（loonie，加元昵称）的影响。
