奥地利裕信银行（UniCredit Bank）制造业采购经理指数（PMI，反映制造业景气度的指标）4月降至51.2，前值为52.4。
PMI仍高于50（一般以50为分界线，高于50代表活动扩张，低于50代表收缩），显示制造业活动继续扩张。
欧元区制造业动能降温
奥地利制造业PMI降至51.2，虽仍在增长区间，但增速明显放慢。这也呼应德国制造业PMI回落至51.9，显示欧元区工业核心可能出现更广泛的降温。现在需要为欧洲经济可能转冷做好准备。
这与2025年大部分时间制造业强劲反弹的情况不同。可考虑买入奥地利ATX指数的认沽期权（put option，看跌期权；用于在指数下跌时获利或对冲风险），因为工业股（在指数中占比较大）可能承压。另一种更稳健的做法是卖出认购价差（call spread：同时卖出较低行权价的认购期权、买入较高行权价的认购期权，用来降低风险与成本，适合预期上涨空间有限），并用于主要欧洲工业类ETF（交易型基金，像股票一样在交易所买卖的基金）。
在欧元区通胀仍约2.5%徘徊之际，增长放缓使欧洲央行（ECB）的政策选择更棘手。此数据削弱继续加息（提高利率）的理由，并提高下一步转向降息（降低利率）的可能性，但未必很快发生。因此，可考虑建立欧元的空头仓位（short position：看跌做空，价格下跌时获利），尤其是对美元。
债市可能会减少对货币收紧（monetary tightening：通过加息等方式让资金变“贵”，以压通胀）的预期。可关注买入德国国债期货（Bund futures：以德国长期国债为标的的期货合约；用于押注债券价格上升/利率下降），因为在区域经济不确定时，它常被视为避险资产（safe-haven：市场动荡时更受资金偏好的资产）。这笔交易的核心观点是本轮利率已见顶。
制造业放慢也让人想起数年前能源价格冲击带来的工业疲弱，当时市场波动明显上升。因此，买入VSTOXX指数的认购期权（call option：看涨期权；此处用于对冲并在波动上升时获利。VSTOXX为欧元区股市波动率指标，类似“恐慌指数”）是对冲未来数周市场波动加剧的策略。
