市场风险情绪转弱
周一早盘，市场偏好风险的情绪走弱。受避险资金流入影响（投资者把资金转到相对更安全的资产），美元指数回升至 99.50 上方。 “有时必须先升级，才能降温”这句话，向市场释放出高度不确定性。加上哈尔克岛遭轰炸，这种不清晰局势很容易推动“隐含波动率”飙升（市场从期权价格推算出来的未来波动预期；越高代表大家预期价格会更大起大落）。对“衍生品”交易者（用合约来交易价格变化的工具，如期权、期货）而言，期权价格（反映未来可能波动幅度的成本）很可能明显走高。 考虑到哈尔克岛对伊朗供应的重要性，油价可能继续承压上行。布伦特原油期货已跳涨逾 12% 至每桶接近 110 美元；交易者可考虑买入短期“看涨期权”（call option，价格上涨时获利的合约），把握潜在的供应冲击。回顾 2019 年沙特阿美设施遇袭后，市场也曾出现单日约 15% 的急涨，但持续时间较短。 这类地缘紧张是典型“避险”（risk-off）事件（资金撤离股票等风险资产，转向美元、黄金等相对安全资产），通常会压制股市。买入标普 500 或纳斯达克 100 的“看跌期权”（put option，价格下跌时获利的合约）可作为对冲更广泛的市场回调。“VIX 波动率指数”（常被称为“恐慌指数”，反映市场对未来波动的预期）已冲破 30；买入 VIX 的看涨期权，可直接押注未来数周市场恐慌升温。做多波动率的交易思路
在避险情绪推动下，美元指数走强并逼近 100 点。可通过买入美元看涨期权，或建立美元期货仓位来表达这一观点。“期货”（futures）是约定未来以特定价格买卖资产的合约，常用于押注价格方向或对冲风险。与此同时，黄金继续发挥传统避险作用，现货价格走高；黄金期货或相关 ETF 的看涨期权也提供机会。 总统表示“所有选项都摆在桌面上”，意味着局势可能突然恶化，也可能突然缓和。这让“做多波动率”策略更具吸引力，例如在关键资产（如主要原油 ETF）上做“跨式”（straddle：同时买入同到期、同执行价的看涨与看跌期权）或“宽跨式”（strangle：同时买入同到期、不同执行价的看涨与看跌期权）。这类策略不强调方向，主要在价格大幅波动时获利。回看 2025 年初的市场震荡就能发现，市场情绪可能因一条新闻标题而快速反转。
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