银价周一在亚洲时段接近每金衡盎司80.50美元，跌幅收窄，但仍处于下跌区间。围绕霍尔木兹海峡的紧张局势推高油价，加重市场对通胀（物价持续上涨）的担忧，并提高各国央行（负责制定利率与货币政策的机构）进一步加息的可能性。
据彭博报道，伊朗军方称美国向一艘伊朗商船开火，违反停火协议。伊朗警告将对其所称的“海上侵略”进行即将到来的报复。
Strait Of Hormuz Escalation
美国总统唐纳德·特朗普表示，美国海军在阿曼湾向一艘悬挂伊朗国旗的货船开火并将其扣押。他称该船在离开霍尔木兹海峡时未按命令停船配合。
伊朗国家通讯社IRNA报道，德黑兰拒绝与美方官员恢复谈判，理由是美方提出“非现实的要求”。特朗普称，美方官员将于周一前往伊斯兰堡与伊朗会谈。
伊朗上周五曾短暂表示海峡将重新开放，但在周六特朗普拒绝解除对伊朗港口的封锁后又改口。特朗普批评伊朗再次关闭海峡，并再次威胁打击伊朗基础设施，包括发电厂与桥梁。
Trading And Hedging Implications
银价处于80.50美元的局面较为复杂，受到两股力量拉扯：一方面，地缘政治动荡通常推高避险资产（在不确定时期更受资金青睐的资产）；另一方面，市场担心美联储（美国中央银行）为压制油价带动的通胀而激进加息，推高美元并打压不付利息的白银（持有白银本身不会产生利息收入）。类似情况在2022年也出现过：美联储初期快速加息，使贵金属在高通胀下的涨势一度受限。因此，交易者可考虑买入白银看跌期权（put，价格下跌时可能获利的合约）或建立跨式策略（straddle，同时买入看涨与看跌期权，以博取大幅波动）。
最直接的交易思路是做多原油，因为一旦霍尔木兹海峡受阻，会直接影响全球供应。本轮地缘冲击已令WTI原油（美国西德克萨斯中质原油基准）在过去一个月上涨逾25%，突破每桶110美元的关键阻力位（价格上行常遇到卖压的区间），创下自2024年末以来新高。通过买入原油期货看涨期权，或相关ETF（交易所交易基金，可像股票一样买卖的基金）的期权，可参与进一步升级带来的上行，同时在局势突然缓和时把最大亏损控制在期权权利金（买期权支付的费用）范围内。
因此，也需防范整体股市走弱。能源成本飙升叠加利率可能更高，对企业盈利与估值（市场愿意给予的价格水平）形成压力。做空标普500指数期货（以指数为标的的合约），或买入主要股指看跌期权，可作为对冲策略（用来降低组合风险的安排），以应对当前经济面临的“滞胀”风险（增长放缓但物价上涨）。
这种环境通常利好美元：资金避险买入美元，同时市场对加息预期上升。美联储去年把利率提高到6.0%后，市场原本认为会暂停加息，但现在这一判断正在被推翻。预计美元指数DXY（衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）可能向2025年末的高位靠拢；相对而言，做多美元、对那些立场更偏向宽松的央行（更倾向降息或维持低利率）的货币进行配置，可能更具吸引力。
