国内数据仍支持放松政策
更高的能源价格预计会在短期内推高汽油价格。对家庭水电燃气账单（公用事业费用）的影响预计会更慢出现，因为Ofgem（英国天然气与电力市场办公室，负责监管能源并设定价格上限）按季度调整居民价格。 给出的预测是：3月降息一次。之后，利率预计在今年剩余时间保持不变。 市场似乎减少了对3月降息的押注，但我们认为MPC仍可能采取行动。当前隔夜指数掉期（OIS，一种用来反映市场对短期利率预期的利率互换合约）定价显示降息概率只有40%，考虑到近期经济放缓，这个概率偏低。这意味着，可以考虑通过SONIA期货（以英镑隔夜指数平均利率SONIA为标的的利率期货，用来押注英国短期利率走向）等工具，布局更低的短期利率。 MPC历来更关注国内因素，而不是跟随其他央行。英国通胀率近期降至2.1%，以及2025年第四季度GDP（国内生产总值，衡量经济总体产出）增长几乎停滞在0.1%，这些英国本土证据足以支持放松政策。英镑风险与交易仓位
如果本月降息，而美联储和欧洲央行（ECB）维持利率不变，英镑可能承压下跌。交易者可以考虑用期权（用较小成本获得在未来按约定价格买卖的权利的工具）来布局英镑兑美元走弱，因为利率更低会降低持有该货币的吸引力。关键在于：预计MPC只降一次、随后按兵不动，从而在短期内形成清晰的政策差异（不同央行利率走向不一致）。 我们与市场观点的差异会带来不确定性，这意味着临近议息会议时，英国资产的波动（价格上下波动幅度）可能上升。能源价格确实是担忧点，但Ofgem价格上限机制意味着对英国消费者通胀（居民购买商品与服务价格整体上升）的直接冲击有限。这在当前为MPC提供缓冲，使其能更多关注更弱的国内增长。
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