TD 证券表示，加拿大—美国贸易条款的小幅调整不太可能改变加拿大整体增长前景，除非双方关系出现实质性变化。它指出，制造业占加拿大总产出不到 10%，而且在贸易争端的第一年表现好于预期。（“制造业”指把原材料加工成商品的行业；“总产出”可理解为一个国家一年生产的所有商品和服务的总量。）
它表示，不确定性正在压制企业的投资意愿，而企业投资在贸易干扰出现之前就已经偏弱。它还表示，CUSMA 谈判拖延以及更广泛的地缘政治背景正在加剧宏观经济的不确定性。（“企业投资”指公司在设备、厂房、技术等方面的投入；“宏观经济”指国家整体层面的经济；“地缘政治”指国家之间的关系与冲突对经济的影响。）
能源价格支撑加拿大前景
该机构表示，近期能源价格上涨在一定程度上抵消了负面情绪。它补充说，更高的能源价格已经消除了加拿大市场前端此前计入的大部分降息预期。（“前端”指利率市场上较短期限的部分；“计入”指市场价格已经反映了某种预期。）
它表示，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆强调 2026 年不确定性很高，并保持政策选择的开放性。（“政策选择开放”指不预先承诺加息或降息，视数据变化而定。）它还补充说，更糟糕的地缘政治环境可能会让当前的不确定性持续存在。
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