道明证券(TD Securities)分析师丹尼尔·加利指出,战争爆发后黄金需求仍然疲弱,场外(OTC)兴趣迅速消退

    by VT Markets
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    Mar 10, 2026
    TD Securities指出,战争爆发后黄金需求疲弱,场外市场(OTC,指不通过交易所、由买卖双方直接成交的交易)兴趣在首个交易时段后就转淡。该机构称,近期成交量更像是夏季淡季。 该机构表示,杠杆资金参与度下降,原因与量化基金(quant funds,使用电脑模型与数据做交易的基金)进行温和去杠杆(deleveraging,减少借贷与杠杆仓位)有关。它也指出,黄金ETF(交易所交易基金,可在交易所像股票一样买卖、用来追踪金价)持仓已下滑。

    Demand Signals And Positioning

    TD Securities补充,上期所(SHFE,上海期货交易所)黄金最大交易者小幅减少多头仓位(long positions,看涨持仓)。它称,散户需求在1月出现“前所未有的购买”后已放缓。 该机构列出资金未明显流入的三项原因:市场对美联储降息预期减少、中东国家买金力度下降、机构投资者持有比例更广。关于“持有比例更广”,该机构基于13F申报(13F filings,美国机构投资者需定期披露股票等持仓的监管文件)的分析,指出大多数机构投资者都持有黄金相关资产。

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