金价（XAU/USD）连续第四天下跌，在美元走强带动下，交投于4,550美元附近。此波走势源于市场更预期美国联邦储备局（Federal Reserve，简称“美联储”）转向更“鹰派”（倾向加息或维持高利率以压通胀），因为美国通胀与零售销售数据表现偏强。
美国与伊朗的地缘政治紧张局势（包括霍尔木兹海峡周边）推高油价并增加不确定性。
关键技术图景
在四小时图中，XAU/USD报4,553.16美元，仍低于100周期SMA（简单移动平均线，用来观察一段时间的平均价格以判断趋势）4,655.41美元，以及200周期SMA 4,699.41美元。
价格也维持在一条向下的阻力趋势线（把多个高点连成的压制线）之下，位置约在4,751美元。RSI（相对强弱指数，用于衡量涨跌动能；一般低于30代表“超卖”，可能反弹）下滑至约27，进入超卖区。
阻力位依序为4,655.41美元、4,699.41美元，以及趋势线附近的4,751美元；进一步阻力在4,890美元与5,044美元。
支撑位在4,479美元，其后是4,351美元，再来是4,306美元与4,099美元。技术段落由AI工具协助生成。
交易策略与风险对冲
金价在美元延续上涨下承压明显。2026年4月数据显示，CPI（消费者价格指数，用来衡量物价上涨，也就是通胀）维持在3.8%；零售销售（反映消费者支出强弱）增长0.9%，高于预期。这强化美联储维持鹰派立场的看法，使黄金这类“无收益资产”（不派息、没有利息收入）吸引力下降。
在偏空动能较强的情况下，交易者可考虑买入看跌期权（put option，价格下跌时获利的权利）并把行使价（strike price，触发买卖权利的价格）设在现价下方，目标先看4,479美元支撑。较保守做法是建立熊市看跌价差（bear put spread：同时买入较高行使价的看跌期权、卖出较低行使价的看跌期权，以降低成本、但限制最大利润），以争取金价继续下探至4,351美元附近。
但需留意RSI已在约27的超卖区，代表跌势可能放缓或出现短线技术反弹。交易者可在空仓基础上卖出价外看涨期权（out-of-the-money call：行使价高于现价的看涨期权，卖出可收取权利金premium），或买入极短天期看涨期权，博取快速反弹至4,655美元阻力位。
回顾2025年底，当美联储首次释放暂停动作的信号时，金价曾快速上冲并突破前高。如今市场对短期降息的期待几乎消退，情绪出现反转，意味着这波下行修正可能仍未结束。
霍尔木兹海峡附近的伊朗相关紧张局势仍是市场关键变数。虽然强势美元是主导因素，但若冲突突然升级，可能引发“避险买盘”（资金转向更被认为安全的资产），令金价急升。较低成本的对冲方式是小量持有深度价外看涨期权（far out-of-the-money call：行使价远高于现价，成本更低），作为组合保险。
