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    阿根廷第四季度失业率升至7.5%，较上一季度的6.6%环比上升

    by VT Markets
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    Mar 19, 2026
    阿根廷第四季失业率为7.5%，高于上一季的6.6%。 这比上一季增加0.9个百分点（按季比较）。 2025年第四季失业率从6.6%跳升至7.5%，清楚反映经济走弱。这表示劳动力市场（找工作与招工的整体情况）比预期更吃力，消费者支出（民众消费能力与意愿）可能因此下降。我们认为这是一个转折点，挑战我们去年底对经济仅存的温和乐观。 在这种疲弱下，阿根廷比索（ARS）预计会继续承压。衍生品策略（用合约放大或对冲价格波动的工具）可偏向做多USD/ARS（押注美元兑比索走强）。可考虑使用远期合约（约定未来以固定汇率买卖的合约）或买入看涨期权（call option，支付权利金后获得“未来按约定价格买入”的权利）来布局该货币对。央行抽走流动性（减少市场上的资金，让钱更紧），他们在2026年2月也曾再次尝试，但可能不足以扭转偏负面的市场情绪。 对Merval指数（阿根廷主要股指）而言，这项消息支持偏空立场。可考虑买入看跌期权（put option，支付权利金后获得“未来按约定价格卖出”的权利）布局指数，或布局主要金融与消费相关股票，因为这些板块往往最先受冲击。回看类似情境，例如2023至2024年的经济动荡，失业率上升经常在股市明显回调（股价快速下跌）之前出现。 这份报告几乎肯定会推高市场波动。Merval期权的隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的“市场预期未来波动幅度”），上周已在约65%并呈上升趋势，接下来可能进一步飙高。建立“做多波动”的仓位（押注波动变大），例如买入跨式策略（straddle：同一到期日、同一执行价，同时买入看涨与看跌期权），即使短期方向不明，也可能有利可图。

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