阿联酋黄金价格周一上涨（数据来源：FXStreet）。黄金价格报每克538.82迪拉姆（AED），高于周五的532.56迪拉姆；每托拉（tola，一种常见黄金重量单位，约11.66克）报6,284.65迪拉姆，高于6,211.69迪拉姆。FXStreet 同时列出：10克为5,388.16迪拉姆；每金衡盎司（troy ounce，贵金属专用重量单位，约31.1035克）为16,759.10迪拉姆。上述数据按日更新，做法是把国际金价通过美元/迪拉姆（USD/AED）汇率换算；这些数字仅供参考，本地金店与交易商报价可能不同。

黄金通常被视为“保值工具”（store of value，意思是能较好维持购买力）和“交换媒介”（medium of exchange，可用于交易的资产），也常被用来对冲（hedge，用其他资产或策略降低风险）通胀（inflation，整体物价持续上升）与货币贬值（currency depreciation，本币对外币价值下降）。各国央行（central banks，负责货币政策与外汇储备管理的机构）是最大的黄金持有者。世界黄金协会（World Gold Council）表示，央行在2022年增持1,136吨，价值约700亿美元，为历史最高年度增持；买盘来自中国、印度、土耳其等新兴经济体。市场也常说黄金与美元、美国国债（US Treasuries，美国政府发行的债券）呈“反向相关”（inversely correlated，通常一个涨、另一个跌），且与风险资产（risk assets，如股票等波动较高资产）的表现不一样；黄金价格也会受利率（interest rates，借贷成本）变化，以及以美元计价的 XAU/USD（黄金/美元报价）波动影响。

贵金属市场看涨情绪回升

黄金价格回稳走强，升至每克538.82迪拉姆。这显示贵金属市场的看涨情绪（bullish sentiment，预期价格上涨的市场情绪）正在回归。衍生品（derivatives，由标的资产如黄金价格“衍生”出来的合约，例如期货与期权）交易者可把这视为信号，重新检视仓位，把握可能的上行动能。

这波走势也有央行多年持续买入的趋势支撑。世界黄金协会确认，央行在2023年买入1,037吨，接近纪录水平，延续2022年创纪录的增持。稳定需求形成较强“价格底部”（price floor，价格较难跌破的区间），有助限制多头（long positions，押注价格上涨的持仓）的下行风险。

宏观因素与黄金的避险吸引力

也需留意美元走弱的可能性。美元与黄金通常反向波动：美元指数（Dollar Index, DXY，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指数）目前仍偏稳，但若经济放缓，可能促使美联储（Federal Reserve，美国中央银行）降息。美元转弱在历史上往往利好黄金；在这种情境下，买入看涨期权（call options，一种期权，给买方在到期前以约定价格买入标的资产的权利）可用于捕捉潜在升幅。

在全球不确定性持续之际，黄金作为避险资产（safe-haven asset，市场动荡时较受资金青睐的资产）的作用仍重要。它可对冲通胀与金融系统突发冲击。通过衍生品保留一定黄金敞口（exposure，资产价格变动对组合的影响程度），有望在未来数周为投资组合提供风险缓冲（portfolio insurance，类似“保险”的保护效果）。