阿里巴巴股价在过去三个月从180大幅下跌，并跌破价格通道（股价在两条平行趋势线之间来回波动的区间）的下方趋势线。这类下跌更符合推动浪第三浪（趋势中最强、下跌速度快的一段），而不是A–B–C修正（下跌后出现反弹、再回落的三段式整理）。
随后虽出现反弹，但股价仍受制于此前的波段价位，约在140–145区域（过去多次转折的位置）。140–145区间是决定下一步方向的关键“分水岭”。
若股价在该区间遇阻回落，并跌破130，将显示空头（看跌资金）重新掌控，后续或有空间下探至104；104是2025年7月形成的重要支撑位（买盘曾在该价位附近明显承接的区域）。
反之，若股价突破157，走势将重新偏向多头趋势（上升方向更占优势）。在未明确跌破130或突破157之前，整体结构仍不明朗。
目前阿里巴巴股价在140–145区间摇摆，我们可考虑通过期权策略把握接下来的走势。过去三个月从180大跌说明动能（价格加速下跌或上涨的力度）仍很强，而这种拉锯正为下一次明确突破提供布局空间。
偏空的投资者，关键观察信号是跌破130。届时可考虑买入认沽期权（put，股价下跌时获利的期权），并将目标行权价（strike price，到期时可按该价格卖出股票的约定价）设在接近104这一关键支撑位附近。该观点也得到近期数据的支撑：中国2026年3月工业产出同比仅增长4.1%，低于市场预期的4.5%，反映宏观环境偏弱。
若出现偏多情景，即股价上破157，则可考虑买入认购期权（call，股价上涨时获利的期权），以有限风险参与上行。该看法也受到消息提振：报道指出，阿里巴巴国际数字商业业务在截至2025年12月的季度收入同比增长22%，相关趋势可能延续。
由于方向仍不清晰，更稳妥的做法可能是“做波动”。例如建立买入跨式（long straddle：在相同到期日同时买入一张认购与一张认沽，通常选择接近现价的行权价），只要股价出现明显单边波动（大涨或大跌）就有机会获利。公司预计三周后召开下一次财报电话会，隐含波动率（implied volatility：期权价格反映的市场对未来波动的预期）上升，可能让该策略更具吸引力。
