截至5月15日当周，外国资金买入日本股票减少，金额从1,437.5亿日元降至949.6亿日元。
最新数据比前一周少了487.9亿日元，显示外国资金“净买入”（买入减去卖出后的差额）下降。
外国买盘回落
外国投资者明显收手，日本股市每周资金流入减少接近5,000亿日元。这在一段强劲买入后属于重要警讯，可能代表市场情绪转向。接下来要观察：这只是“获利了结”（先卖出把账面利润变成实际利润），还是更持续的撤资开始。
时间点也与日经225指数（日本主要股价指数）徘徊在40,000点附近一致。40,000点属于“心理关口”（投资者特别关注、容易触发买卖的整数位置），常见资金在这里先行卖出锁定收益。与此同时，日本央行对未来“货币政策”（利率与买债等影响资金成本的政策）释放偏矛盾的讯号，增加不确定性，容易让外国资金更谨慎。2024年末也出现过类似的资金流出节奏，之后市场曾回调5%，这段历史值得留意。
资金流向变化会直接影响“波动率”（价格上下震荡的幅度与速度），因此“期权策略”（用期权合约来对冲或押注行情）更有参考价值。日经波动率指数目前在17.2的相对低位，可能尚未充分反映风险。若担心下跌，买入日经225的“看跌期权（Put，价格下跌时更有利的期权）”可能是成本较低的“对冲”（用另一笔交易降低原本持仓风险）方法。若下周数据继续确认卖压，这个波动率指数可能上升。
保护性期权策略
在不确定性下，已有多头仓位（看涨、持有现货或做多的部位）的交易者可考虑保护策略。买入“虚值看跌期权（out-of-the-money put，执行价低于现价、便宜但需要更明显下跌才更有利）”，标的可选东证指数Topix（涵盖更广的日本股票指数）或日经225，可作为应对急跌的安全垫。若想把握可能的下行走势，可建立“熊市看跌价差（bear put spread：同时买入较高执行价的看跌期权、卖出较低执行价的看跌期权，以降低成本并锁定最大风险与最大收益）”，在未来一个月以明确风险的方式押注下跌。
