周二，USD/JPY在159.70附近交易，上涨0.27%。市场消息称，美国采取行动，实际上让霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，全球重要油运通道）航运受阻后，汇价走高。随着地缘政治紧张升温，美元兑日元整体偏中性。
在不确定性之下，资金流向避险资产（safe-haven flows，指市场恐慌时转向较被认为更安全的资产），日元对美元的跌幅受限。但日本高度依赖进口能源，如果油价长期维持高位，日本将更受冲击。
油价冲击与降息风险
美元获得支撑，因为油价上涨让市场担忧通胀（inflation，物价持续上涨）可能更难回落，进而推迟美联储（Federal Reserve，美国中央银行）降息（rate cuts，降低利率）的时间。美国国债收益率（US Treasury yields，持有美国国债的回报率）与美股也保持坚挺。
从四小时图看，USD/JPY报159.74，仍高于20周期与100周期简单移动均线（SMA，Simple Moving Average，用来平滑价格、判断趋势的均线），对应159.09与159.26。近端159.73与159.57形成支撑基础；相对强弱指数（RSI，Relative Strength Index，用于衡量涨跌动能、判断是否过热）接近62并向上，但未显示超买（overbought，短期涨幅过快、可能回调）。
支撑位在159.73，其次159.57与159.51，近期买盘与均线提供支撑。阻力位在159.86，若突破，短线涨势可能延续。
日本能源风险与期权布局
对日本而言，局势更棘手，因为日本超过95%的原油依赖进口，且大部分来自中东。油价若持续飙升，将直接冲击日本经济稳定，令日元走弱；即使在全球不确定性下，日元通常应走强。因此，尽管地缘风险升温，日元仍难明显走强。
与此同时，油价走高也在强化强势美元，因为这会让通胀更难下降，从而使市场原本预期2026年下半年出现的美联储降息更可能被推迟。美日利差（interest rate differential，两个国家利率差距）因此仍是推动USD/JPY走高的关键因素。
汇价逼近160.00之际，市场需留意日本财务省在2024年春季的干预（intervention，官方入市买卖外汇以影响汇率），当时曾引发快速且深度回落。官方抛售美元、买入日元的可能性，是持有单边做多（long position，看涨持仓）的最大风险。若升破160，市场将高度警惕央行/官方动作迹象。
在存在突发逆转风险的情况下，买入USD/JPY看涨期权（call options，支付权利金后获得在期限内按约定价格买入的权利）被视为较稳妥策略：若汇价继续上破可参与上涨；若发生干预，最大亏损仅限于权利金（premium，买期权支付的费用）。这让交易者在看好基本面时，避免现货或期货（spot/futures，分别为即时交易与约定未来交割/结算的合约）可能出现的无限风险敞口。
另外，若认为大行情将至但不确定方向，可考虑买入宽跨式或跨式策略（strangle/straddle，都是同时买入看涨与看跌期权：跨式通常同一执行价、宽跨式通常不同执行价），直接押注波动率上升（volatility，价格上下波动幅度）。只要出现单边急涨或急跌（例如突破160续升，或因干预快速下挫），策略就可能获利，从而不必押方向。
