对市场的影响
第四季2025年增长比我们预期更弱，韩国资产可能面对下行压力。这次低于预期，即使幅度不大，也反映经济增长动能在进入新一年前可能转弱。交易员因此应准备市场波动加大，以及未来几周整体偏空（看跌）的情绪。 在股市方面，可考虑买入KOSPI 200指数的看跌期权（put option：一种合约，让买方在到期前以约定价格卖出资产，用来对冲下跌风险）。这能防范潜在回调，类似2025年初制造业数据偏弱后，指数在接下来一个月下跌约4%的情况。最新数据显示，外资已转为净卖出（net sellers：卖出多于买入），在2026年2月最后一周卖出超过2万亿韩元韩国股票，可能加快卖压。 在外汇市场，这组偏弱数据意味韩元可能走弱。可考虑买入美元/韩元（USD/KRW）货币对的看涨期权（call option：一种合约，让买方在到期前以约定价格买入资产，押注价格上升），押注汇价从目前约1,360继续走高。支撑这判断的是，韩国贸易顺差（trade surplus：出口金额高于进口金额的差额）在2026年2月较上月收窄15%，显示出口带来的支撑可能减弱。 韩国央行（Bank of Korea）更不可能考虑升息（加息：提高政策利率以压通胀或降温经济），而它在整个2025年都维持不升息立场。这份GDP报告提高了下一步可能降息（减息：降低利率以刺激经济）的概率。基于此，在韩元利率掉期（interest rate swap：双方交换利息支付方式的合约，常见是“固定利率对浮动利率”）上“收固定利率”（receiving fixed：在掉期中收固定、付浮动，通常在预期利率下跌时有利）可能更具吸引力，因为我们预计市场利率与债券收益率（yields：债券回报率，通常与债券价格反向）可能下行。
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