马来西亚4月出口在电气与电子(E&E)需求带动下激增,贸易顺差扩大;关税与供应风险隐现

    by VT Markets
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    May 20, 2026

    马来西亚4月出口上升,在强劲的电气与电子(E&E,指电子零件、半导体、电子产品等相关制造与出口)需求,以及再出口(re-exports,把之前进口的货物几乎不加工或只做简单处理后再出口)创历史新高的带动下,贸易顺差扩大。截至4月,今年以来出口增长为19.0%。

    大华银行(UOB)维持2026年出口增长预测为2.5%,低于国家银行(Bank Negara Malaysia,BNM,马来西亚央行)估计的+8.6%,而2025年为+6.4%。展望与地缘政治风险(国际政治冲突对经济与市场的影响)、中东供应中断,以及美国可能推出的关税措施有关,包括7月到期的临时10%全球关税,以及与《第122条款》(Section 122,美国贸易法下允许在特定情况下采取临时贸易限制的条文)相关的发展。

    商品贸易顺差,加上预期的服务贸易顺差(服务项如旅游、运输、金融服务等的收支),可能推高今年经常账户(current account,包含货物、服务、收益与转移的对外收支总和)余额。UOB估计经常账户顺差为+380亿令吉(MYR38.0bn),BNM为+456亿令吉(MYR45.6bn),而2026年首季(1Q26)实际为+152亿令吉(MYR15.2bn)。

    5月,马来西亚政府警告制造商可能最早在6月因供应受扰与库存减少而面临停产。企业正寻找替代投入品(inputs,生产所需的原料与零部件),但替代品可能迟到,或不符合所需规格(specifications,产品/零件的技术标准与要求)。

    美国总统特朗普表示,若伊朗未在数日内同意美方条件,可能会有进一步行动;此前双方在4月8日达成停火协议。

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