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    1月，新加坡月度零售销售增至6.1%，从此前-5.4%的跌幅中反弹

    by VT Markets
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    Mar 5, 2026
    新加坡1月零售销售环比（与上个月相比）上升6.1%。此前一期为环比下降5.4%。 最新数据表明，零售销售从收缩（变差）转为增长（变好）。两次读数之间的变化相当于11.5个百分点（百分点是用来表示比例差异的单位）。 1月零售销售数据说明消费者支出明显反弹。这种从2025年底的收缩到现在快速转强的变化，显示国内经济重新走强。这类好于预期的数据通常会推高与新加坡相关的资产价格（如新元、股票等）。 这也加强了新元走强的理由，尤其是在新加坡金融管理局（MAS，新加坡的中央银行/货币当局，负责货币政策和监管）维持“让新元逐步升值”政策以抑制通胀（物价上涨）之际。2025年大部分时间，新元对美元表现较稳，而这种国内强势使得可以考虑：买入新元看涨期权（call option，一种合约，允许在未来以约定价格买入新元，押注新元升值），或卖出美元/新元期货（futures，约定未来以固定价格买卖的合约；卖出相当于押注美元/新元下跌，即新元走强）。2026年2月最新数据显示核心通胀（core inflation，剔除波动较大的项目如能源和食品后更能反映长期趋势的通胀指标）仍处在较高水平3.5%，这让MAS没有太多理由放松立场。 对股票衍生品（equity derivatives，价格来自股票/指数的合约，如期权、期货）而言，这更支持做多海峡时报指数（STI，新加坡主要股票指数）。这种强势尤其利好可选消费（consumer discretionary，非必需消费品与服务，如零售、旅游）和银行股，因为交易量上升会直接带动它们的收入。可以考虑买入STI看涨期权，或买入以零售相关公司为主的一篮子标的的看涨期权，押注这股动能延续到第一季度。 不过，需要注意1月的上冲可能受到农历新年前集中消费的带动。需要密切观察2月数据，判断这是可持续趋势还是季节性短暂波动。回看2025年，也出现过类似但更温和的节庆消费拉动，并在3月趋于降温。

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