美国 JOLTS 职位空缺（Job Openings，指企业正在招聘但尚未填补的岗位）在3月共有686.6万个，高于市场预期的683万个。
这项数据来自美国《职位空缺与劳动力流动调查》（JOLTS，Job Openings and Labour Turnover Survey，统计每月职位空缺与雇用、离职等劳动力流动情况）。它衡量当月市场上可供招聘的空缺职位数量。
利率更可能“高位维持更久”
3月职位空缺略高于预期，显示劳动力市场（指就业与招聘的整体情况）降温不如想象中快。这种韧性让美联储（Federal Reserve，美国中央银行，负责制定利率政策）更缺乏短期降息（interest rate cuts，降低政策利率以刺激经济）的理由。因此，“利率高位维持更久”（higher for longer，指利率在较高水平停留更长时间）的市场叙事仍然成立。
劳动力市场持续偏强，会让接下来的通胀（inflation，物价持续上涨）数据更关键。目前“职位空缺与失业人数之比”（job openings to unemployed persons ratio，用空缺职位数除以失业人数，反映用工紧张程度）维持在1.4，意味着企业仍抢人，工资（wages）可能继续上行，从而推高服务业通胀（services inflation，服务价格上涨）。市场焦点将转向4月 CPI（Consumer Price Index，消费者物价指数，用来衡量通胀），预测普遍指向同比约3.1%，下降可能较慢。
未来几周，市场可能进一步下调夏季降息预期，令收益率曲线（yield curve，不同期限债券收益率的分布）趋于更平坦。交易者可能通过 SOFR（Secured Overnight Financing Rate，以美国国债回购为基础的隔夜融资利率）期权或联邦基金利率期货（Fed Funds futures，反映市场对美联储政策利率预期的合约）布局利率在第三季度仍偏高。JOLTS 公布后，期货市场推算的7月降息概率已从上周的40%以上降至25%以下。
对股市而言，利率长期偏高可能加大波动。可考虑买入保护性工具，例如标普500或纳斯达克100指数的看跌期权（puts，价格下跌时获利或对冲的期权）作为对冲。VIX（波动率指数，常被称为“恐慌指数”，反映市场对未来波动的预期）目前在14附近徘徊；若市场开始怀疑经济能否承受紧缩政策（restrictive policy，较高利率与收紧金融环境），VIX 可能明显走高。
