布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）表示，美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）短期内可能突破过去约一年的96.00–100.00区间上沿。原因是美国经济活动表现优于其他经济体，足以抵消因伊朗战争相关消息令市场情绪改善而对美元造成的压力（市场情绪变好时，资金往往不那么需要美元这类“避险货币”）。

亚特兰大联储的GDPNow模型（用最新经济数据即时推算GDP的工具）目前追踪的数据显示：美国第二季（Q2）经年化调整的实际GDP增长率为4.3%，高于第一季（Q1）的2.0%。同时，5月PMI（采购经理指数，用来衡量制造业与服务业景气的领先指标）读数显示，美国相对其他经济体的增长优势正在扩大。

市场焦点转向周四公布的4月PCE（个人消费支出物价指数，美联储偏好的通胀指标）。整体PCE（含食品与能源）预计为环比0.5%、同比3.8%，对比3月的环比0.7%、同比3.5%；核心PCE（剔除波动较大的食品与能源，更能反映通胀趋势）预计为环比0.3%、同比3.3%，与3月持平。两项指标都高于FOMC（联邦公开市场委员会，决定美国利率政策的机构）对2026年通胀的预测2.7%，使得“更强硬的美联储立场”（偏向维持高利率、甚至不排除再加息）继续成为市场主线。文中也提到替代性指标，包括达拉斯联储的“修剪均值PCE”（把极端涨跌项目剔除后再计算平均，减少噪音）以及克利夫兰联储的“16%修剪均值CPI”（同样是剔除极端项的通胀指标），这两者都低于核心PCE。与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）近期讲话倾向于“先维持利率不动”，但若通胀不降温，仍可能加息。

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美元走强的支撑：美国经济表现更强

我们维持观点：未来几周美元指数（DXY）很可能突破100.00上方。与其他主要经济体相比，美国经济展现出更强的韧性（抗冲击能力）。这也意味着，衍生品交易者（交易期权、期货等合约的投资者）可考虑布局受益于美元走强的策略，例如美元对欧元、日元走强。

亚特兰大联储GDPNow模型预计本季经济经年化调整后增长4.3%，明显高于上一季。近期数据也支持这一点：标普全球（S&P Global）美国综合PMI（制造业与服务业合成）5月升至54.4，为两年来最高；而欧元区PMI初值为52.3，相对温和。美国与欧元区的增长差距扩大，是推升美元的重要原因。

通胀仍是关键因素，而美联储短期内不太可能降息。4月CPI（消费者物价指数，常用的通胀指标）报告已显示核心通胀维持在3.6%。即将公布的PCE数据预计会延续这一趋势。在通胀明显高于美联储目标水平的情况下，央行维持偏紧的政策立场（通过较高利率抑制需求）将继续支撑美元。

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美元交易策略与前景

对交易者而言，可考虑买入以美元为主的ETF（交易所交易基金）如UUP的看涨期权（call option：在到期前以约定价格买入的权利，适合看涨；最大亏损通常为期权金），并把行权价（strike price：期权可买入/卖出的约定价格）设在略高于当前100.00水平。沃勒近期“未排除进一步加息”的表态，强化了美元偏多观点。该策略的好处是风险较明确（通常最多损失期权金），同时可把握美元突破带来的上行空间。

另一种方式是做空欧元、做多美元，例如通过期货合约（futures：标准化合约，约定未来以特定价格买卖）或买入EUR/USD的看跌期权（put option：在到期前以约定价格卖出的权利，适合看跌）。美联储相对强硬，而欧洲央行更谨慎，两者的利差（interest rate differential：两地利率差，常影响资金流向与汇率）可能扩大。历史上，DXY若突破一年左右的盘整区（价格长时间在区间内波动），后续走势往往较快且幅度更大。