CFTC 数据显示，澳洲澳元（AUD）非商业（NC）净持仓报 60.2K，低于前值 85.6K。最新读数显示，相较上一期报告，净持仓规模有所收缩。
根据 CFTC 序列数据，净持仓从 85.6K 降至 60.2K，反映非商业交易者的净立场正在收窄。上述数据单位为合约张数（以千计）。
澳元看多情绪出现转向
我们观察到澳元看多情绪明显降温，投机资金持有的净多头从 85.6K 下滑至 60.2K。这意味着大型交易者正在获利了结，对进一步上行的信心减弱。这是一个值得关注的显著变化，未来数周在操作上更应采取偏谨慎的态度。
结合近期全球基本面变化，这一持仓调整也具备合理性。铁矿石价格作为驱动澳元的重要因素，本月在中国制造业数据偏弱的担忧下已回落 7%；中国公布的 2026 年 4 月 PMI 仅为 49.9。由于中国是澳洲最大贸易伙伴，当地经济动能放缓将直接压低澳元的前景预期。
在国内方面，澳洲 2026 年第一季度最新 CPI 为 3.5%，低于市场预期，减轻澳洲央行（RBA）再度加息的压力。相比之下，美国联储局（Fed）维持偏鹰派基调，使美元的相对吸引力上升。利差优势收窄，可能正是市场对澳元兴趣下降、净多头减少的关键原因之一。
策略考量与历史背景
在此环境下，可考虑具备下行保护、或可从 AUD/USD 潜在回落中受益的策略。买入看跌期权（put）可为既有多头仓位提供对冲，或作为直接押注下跌的工具。鉴于 AUD/USD 期权隐含波动率仍接近 12 个月低位，现阶段期权权利金相对便宜。
我们在 2024 年末也曾看到净多头出现类似的快速下滑，随后 AUD/USD 汇率经历了持续数周、累计超过 3% 的回调。尽管这并非必然，但该历史案例强化了一个信号：市场“阻力最小路径”可能正转向下行。较稳健的做法是适度降低多头敞口，等待更明确的信号后，再重新建立更积极的看涨仓位。
