英国CFTC数据显示，英镑非商业净持仓进一步转为更负值，从前值的£-52.2K降至£-64.2K。此变化表明在最新报告期内，市场对英镑的净空头仓位进一步扩大。
与上一期相比，此次变动恶化了£12.0K。换言之，CFTC追踪的投机性仓位显示，相较前一周，市场对英镑的看空敞口有所增加。
经济放缓背景下看空情绪升温
我们观察到，针对英镑的投机性做空仓位显著加剧。非商业交易者持有的净空合约加深至-64.2K，反映出市场强烈押注英镑将走弱。这清楚表明下行动能正在累积。
这股看空情绪主要受到近期英国经济数据转弱所推动。我们注意到，2026年5月通胀意外回落至1.8%，跌破英伦银行（BoE）2%的通胀目标；同时，第一季度GDP增长也被下修至仅0.1%。这些数据加深了市场对今年稍后英国可能陷入衰退的担忧。
市场反应与交易策略
在此背景下，市场正积极计入英伦银行降息以刺激经济的可能性。我们看到，市场对8月议息会议降息的定价概率已达85%，这使得持有英镑的吸引力下降。与之形成鲜明对比的是，美联储预计将维持利率不变，政策分化明显。
当前投机性做空水平已接近2024年末市场动荡时期所见的极端水平。历史经验显示，当情绪变得如此一边倒时，往往可能引发急速且持续的行情波动。因此，我们应考虑布局受益于英镑走弱的策略，例如买入GBP/USD（英镑/美元）货币对的看跌期权（Put）。
具体而言，我们关注GBP/USD的1.2450作为关键支撑区域。若有效跌破该区间，可能触发新一轮抛售。我们认为，在跌破后建立空头仓位，或采用偏空期权价差策略，是在未来数周交易这股负面情绪扩大的相对稳健做法。
