能源冲击期间的通胀差异
这一效果在2022年能源冲击（能源价格短期大幅飙升）期间很明显。瑞士整体通胀（headline inflation，包含能源与食品等所有项目的通胀）在2022年最高为3.4%，对比欧元区10.6%与美国9%。 SNB的预测显示，通胀将一直维持很低水平直到2027年，意味着未来几个季度利率大概率保持不变。 ING表示，市场目前押注年底前会升息（market pricing，指金融市场价格反映的预期）与SNB的通胀展望不一致。ING也预计，随着能源价格推高其他地区通胀，瑞士与主要贸易伙伴之间的通胀差距将扩大。 即使全球不确定性让瑞士法郎维持强势，实际升值（real appreciation，经通胀调整后的汇率走强）可能更有限。
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