美国全国住宅建筑商协会（NAHB）住房市场指数在6月报35点，低于市场预期的36点。该读数显示，住宅建筑商在当月的情绪依然偏弱。
本月数据较预测低1点，表明NAHB调查所衡量的市场状况弱于预期。该发布未提供进一步的细项分解。
住宅建筑商信心与市场状况展望
6月住房市场指数报35点，略低于我们预期的36点。这表明住宅建筑商信心仍稳处于负值区间，意味着新屋开工可能持续放缓。我们认为，这进一步印证高借贷成本对住房领域的抑制作用超出预期。
目前30年期固定房贷利率徘徊在约6.75%，是住房市场的主要障碍。这一偏弱数据点可能促使美联储在未来会议上采取更偏鸽的立场。我们认为，这提高了年内降息的概率，使与利率期货相关的衍生品更具吸引力。
在住房走弱背景下的投资策略
鉴于这份报告，我们关注对住宅建筑商ETF（如ITB与XHB）的偏空部署。我们可能会买入看跌期权（put），因为历史数据显示，当指数处于如此低位时，该板块通常会在随后数月跑输大盘。例如，2022年类似的疲弱读数曾预示这些股票随后出现显著下跌。
新屋供应减少也将降低对木材、铜等建材的需求。我们正观察商品期货是否出现走弱迹象，以便启动做空仓位。住房市场的疲软亦加深我们对整体经济的担忧，促使我们考虑在标普500上配置保护性看跌期权。
这类意外的经济走弱可能导致市场波动率上升。因此，我们也在评估买入VIX指数看涨期权（call）的可行性，以对冲住房下行可能向经济其他领域扩散、并触发市场回调的风险。
