周四，WTI原油跌破90.00美元，并维持在前一交易日的波动区间内。截至写稿时，报89.35美元，市场关注中东最新进展。
美国总统唐纳德·特朗普周三表示，与德黑兰的谈判仍在进行且“富有成果”。这让市场预期美国与伊朗的会谈可能在未来几天内重启。（德黑兰：伊朗首都，常用来代指伊朗政府。）
中东谈判支撑油价
在以色列，内阁安全成员加莉娅·甘米列尔对以色列陆军电台表示，总理本雅明·内塔尼亚胡将于周四稍晚会见黎巴嫩总统约瑟夫·奥恩。以色列与黎巴嫩进行谈判的报道，提升了市场对地区紧张局势降温的希望。
美国对霍尔木兹海峡的封锁仍在持续，这限制了油价跌幅。（霍尔木兹海峡：中东关键海上通道，全球大量原油运输会经过这里。）美军称已全面切断伊朗的海上贸易；伊朗官员则警告，若美国继续封锁其港口，伊朗可能关闭红海。（红海：连接苏伊士运河的重要航道；若受阻将推高运输成本与油价。）
美国能源信息署（EIA）数据显示，上周原油库存减少91.3万桶。相比之下，市场原本预期增加20万桶，而前一周库存增加308.1万桶。（原油库存：存放在仓库/储油设施里的原油数量；库存下降通常代表供应偏紧或需求较强。）
减产与波动率策略
目前在2026年4月中旬，WTI依然在88美元附近徘徊，部分支撑来自去年较少被强调的基本面因素。OPEC+（石油输出国组织及其盟友）近日把自愿减产规模延长至第二季度，减产量为每天220万桶，从而收紧全球供应。（自愿减产：成员国主动少产以支撑油价；每天220万桶：指每天减少的产量。）
不过，近期数据令市场难以下定论。上周EIA报告美国原油库存意外增加270万桶，市场原先预期库存会下降。（库存增加：通常意味着供应偏多或需求偏弱。）同时，国际能源署（IEA）因中国经济放缓而下调全球需求预期，这也使油价难以进一步上破。（IEA：国际能源署；需求预期：对未来用油量的预测。）
在供应趋紧与需求不确定并存的情况下，隐含波动率处于高位，导致期权权利金偏贵。（隐含波动率：期权市场对未来价格波动幅度的预期；权利金：买期权要付的价格。）交易者可考虑在价格大幅波动时受益的策略，例如在出现明确催化因素时做多跨式组合（long straddle）。（跨式组合：同时买入同到期日、同执行价的看涨期权与看跌期权，押注价格“大涨或大跌”。）对已持有多头的人而言，买入看跌期权（put）可用于对冲，防范油价突然下跌。（对冲：用另一笔交易降低原持仓风险；看跌期权：在未来以固定价格卖出的权利。）
为降低期权成本，可使用领口策略（collar），即卖出看涨期权（call）获得权利金收入，用来补贴买入看跌期权的成本，以保护下行风险。（领口：限制收益上限换取下行保护。）另外，也可采用日历价差（calendar spread），用不同到期月份的期权/合约来押注短期相对稳定，同时保留年内后续突破的机会。（日历价差：同一标的、不同到期日的多空组合，常用于交易时间价值差异。）
