WTI 原油周一开盘出现“跳空下跌”（开盘价明显低于前一交易日收盘价，通常代表市场偏空），随后反弹至约96.45美元。亚洲时段一度在98美元中段上方交易，但当天仍下跌逾1%。
美国表示将启动行动，协助疏通在霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输要道）滞留的船只。伊朗议会国家安全委员会警告，任何美国干预将被视为违反停火协议，令市场担忧供应可能受影响。
地缘政治紧张支撑油价
美伊和谈缺乏进展，加剧市场对区域紧张升温的担忧。尽管早前下跌，这些消息仍为油价提供支撑。
OPEC+（石油输出国组织及盟友）同意连续第三个月按月增产，6月对其中七个成员国合计增产18.8万桶/日。油价也受到美元买盘影响而承压，跌势延续至第三天。
地缘政治不确定性，以及市场再度押注美联储（Federal Reserve，美国中央银行）可能加息（提高利率，通常会推高美元、压抑以美元计价的大宗商品）支撑美元。这让交易员不敢轻易断定：从上周四接近两个月高点以来的回调已经结束。
市场风险与交易部署
供应方面，OPEC+近期维持产量配额（成员国被分配的产量上限）不变，让市场处于微妙平衡。回顾2025年，OPEC+曾意外减产50万桶/日，推动油价飙升并突破90美元，显示其在需求走弱时可能迅速调整政策，交易员需防范突发转向。
需求讯号目前分歧明显。美国EIA（Energy Information Administration，美国能源信息署）数据显示，原油库存意外减少210万桶（库存下降通常代表需求较强或供应偏紧）；但中国2026年4月原油进口为1088万桶/日，略低于预测。美国需求偏强与亚洲需求偏软互相拉扯，使油价维持区间震荡。
与过去市场明确押注美联储加息不同，央行近期“暂停动作”（暂不加息的观望期）使美元方向不够明确。若未来通胀数据释放“重新收紧”（tightening，指再度加息或更严格的货币政策）的讯号，油价可能很快承压下行。
在多空因素交织下，WTI 期权的“隐含波动率”（implied volatility，期权价格反映的市场对未来波动的预期）已升至35%以上。这意味着交易员与其单押方向，更可考虑押注“大幅波动”的策略，例如“买入跨式策略”（long straddle，同时买入同到期日、同履约价的看涨与看跌期权，适合预期将大涨或大跌但不确定方向）。同时，买入“保护性看跌期权”（protective put，用期权为现货或多头部位买保险，以防价格突然下跌）来对冲弱经济数据引发的急跌风险，也可能是未来几周较稳健的做法。
