市场洞察 
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在ETF资金流入创下纪录的推动下，以太坊突破了3,000美元大关，强势开启本周交易。但前方的道路仍充满不确定性，通胀数据与华盛顿对加密货币的政策表态，或将左右其短期走势。
本轮上涨的核心动力来自贝莱德旗下的iShares以太坊信托基金（ETHA），上周四该基金录得创纪录的3亿美元单日资金流入，为成立以来最大单日净流入。ETHA的管理资产也因此升至56亿美元，稳居美国现货以太坊ETF市场的领先地位。整体来看，上周流入以太坊相关ETF的资金约为7.03亿美元，为推出以来第三大单周流入规模。
市场动能已积聚数周。ETHA的30日平均交易量已攀升至1,883万股，高于6月初的1,300万股。上周三交易最为活跃，当日成交量达4,300万股，为基金成立以来最高。值得注意的是，这些资金并非短期投机资本。从6月初至今，ETHA的净流入已超过12亿美元，仅上周二一日便吸引了1.59亿美元资金流入，为6月11日以来最大单日流入。
期权市场同样传递出乐观情绪
期权市场也反映出类似乐观情绪。多头持仓占据主导，各个到期日的看涨期权远超看跌期权。ETHA的未平仓合约数达到一年新高，显示市场普遍看好后市上涨。针对7月18日到期的期权，交易者集中在22美元执行价附近（约对应3,000美元的ETH现货价），而对23和24美元的兴趣持续升温，表明市场不仅预期以太坊能站稳当前水平，还期待其冲高至3,200美元。
这种乐观情绪延续至后续到期日。7月25日的期权数据显示，23和24美元执行价的看涨期权依然占主导，25和26美元虽持仓较轻，但也有部分交易者押注以太坊将冲击3,300美元。8月1日与8日的到期日也呈现出同样格局，看涨期权从头占优，几乎没有明显的下行保护，反映出市场普遍预期ETH将在3,000美元上方稳住，并有进一步上行空间。
“加密周”成政策转折点
然而，这轮涨势并非孤立发生，恰逢美国华盛顿迎来关键一周。美国国会本周启动了被称为“加密周”的立法审议，将围绕三项重要法案展开辩论，或将彻底重塑美国的加密监管框架。
最受关注的是《数字资产市场明确法案》（Digital Asset Market Clarity Act），旨在明确加密资产究竟是证券还是商品。如果通过，该法案将赋予商品期货交易委员会（CFTC）监管权，并为已成熟的去中心化网络提供监管豁免。这是加密行业多年来一直呼吁的改革方向。
更具迫切意义的是《GENIUS法案》，这是首个为稳定币设定正式监管框架的法案。该法案已获得两党支持并通过参议院投票，要求稳定币必须100%储备支持，需获得牌照并按月披露资产情况，同时将稳定币发行商纳入《银行保密法》监管。前总统特朗普已表态支持该法案，进一步加快其立法进程。稳定币是加密市场流动性的支柱，一旦获得监管清晰度，可能引发更多机构资金流入包括以太坊在内的加密资产。
与此同时，《反CBDC监控国家法案》旨在阻止美联储在未经国会授权的情况下推出央行数字货币（CBDC）。尽管该法案具有政治争议性，但其与加密圈强调“开放网络、反对中心化控制”的理念高度契合。
即便这三项法案本周无法全部通过，其立法进程本身也足以提振市场信心。立法推进意味着监管明确性的到来正在接近，而市场已作出积极回应。
上涨动能强劲，但风险依然存在
尽管如此，仍需保持警惕。花旗分析师重申，数字资产尚未具备与黄金等传统避险资产媲美的稳定性。尽管以太坊的上涨受到强劲资金流支撑，但其上涨节奏可能引发获利回吐或技术性调整，尤其是对于高杠杆多头或已深度盈利的期权交易者而言。
目前来看，以太坊的涨势背后有实质性资金和政策驱动，无论是散户还是机构投资者都在积极响应。只要ETF资金继续流入，且立法进程不脱轨，其复苏趋势仍具稳固基础。不过，加密市场从不乏波动，投资者仍需保持敏感。
本周市场走势概览
美元指数（USDX）持续震荡上行，但已接近关键阻力区域。若97.70关口被有效突破，空头将关注98.10区域的下一道阻力。一旦配合周二美国CPI数据上行，该突破可能重塑短线外汇市场预期。
欧元兑美元（EURUSD）继续温和下行，市场聚焦1.1660与1.1605区域的技术支撑，一旦CPI数据强劲，欧元或持续承压。但若通胀回落且欧洲市场信心回稳，则可能出现反弹。
英镑兑美元（GBPUSD）当前陷入横盘整固，市场静待周三英国CPI数据。若数据温和，1.3415附近或提供技术性做多机会。但若美元延续强势，英镑反弹空间可能受限于1.3535–1.3570区域。
美元兑日元（USDJPY）在147.75受阻回落后进入整理。若通胀带来新一轮上行动能，148.05将成为下一吸引目标。但需警惕该区域再次受阻，或暗示短线顶部形成。
美元兑瑞郎（USDCHF）持续缓步上扬，目标指向0.8050。本周瑞士缺乏重要数据，美元方向将成为该货币对的主导因素，交易者应关注到达阻力区后的价格表现。
大宗商品货币方面，澳元兑美元（AUDUSD）守稳于整理区上方。若价格在0.6550附近维稳，可能在周四澳洲就业报告公布前吸引买盘，突破将关注0.6665。纽元兑美元（NZDUSD）则从0.6050水平回落，或创出新低后寻求支撑。建议等待筑底信号后再考虑进场。
美元兑加元（USDCAD）正测试1.3715阻力位。若CPI数据后价格强势突破，短线将迅速指向1.37587高点。加拿大通胀与美国宏观预期之间的博弈将是关键驱动因素。
美原油（USOIL）小幅反弹，但71.80与73.40区域构成主要阻力，若无新增供给干扰消息，上行动能或受限。下方63.35与61.00为关键支撑区域，适合留意潜在反转信号。
黄金已成功突破趋势线，表明多头动能初步恢复。若价格在突破区间上方稳固，目标将转向3340。然而，若美元再度走强，黄金反弹空间可能受限，尤其是在市场重新评估通胀与降息预期的背景下。
标普500指数（SP500）目前处于摇摆边缘。特朗普再度威胁对墨西哥与欧洲加征关税，为此前的上升趋势蒙上阴影。价格当前支撑位于6230，更深一层支撑在6170。若多头重掌主导，6400与6630将是上方关键目标区域。
比特币（Bitcoin）在短暂整理后再次上涨，价格逼近122,100至124,720区域，或面临部分获利了结。但整体动能仍然积极，ETF资金流入与以太坊带动的政策利好继续支撑整个加密货币市场。
天然气（NG）仍在3.35区域波动。若价格上行，3.40将成为下一阻力位。随着季节因素与供需变化影响情绪，该品种的波动性仍维持高位。
本周的市场节奏更偏向于技术位布局，而非盲目追涨杀跌。多数主流货币对正处于关键决策点，耐心与精准将决定交易成败。
本周重要事件
在经历月初的平静后，本周宏观数据重回市场焦点。多个重磅报告即将出炉，可能改变市场对主要央行利率路径的预期。
首先是7月15日周二，加拿大与美国将公布最新通胀数据。加拿大CPI同比预期为3.60%，低于前值3.85%。若数据回落，市场或加大对加拿大央行转鸽的押注，尤其在美元维持强势的情况下。但美方持续的关税问题也可能干扰加元的市场反应，特别是当整体风险偏好减弱时。
美国方面的通胀数据更具分量。CPI同比预期将升至2.60%，高于前值2.40%。这不是市场与特朗普政府希望看到的方向。若通胀超预期，或将暂缓美联储的降息讨论，结果将是美元走强，澳元与纽元等风险敏感货币面临下行压力，股市也可能短暂停滞。
周三（7月16日）英国将公布CPI数据，预期同比持平于3.40%。若无显著变动，报告可能影响有限。但考虑到GBPUSD当前接近关键阻力，数据偏离预期仍可能引发技术性突破。
周四（7月17日）首先出炉的是澳大利亚就业变动数据，预期新增就业2.1万人，较上月的-2.5万人强劲反弹。若AUDUSD确实在构建底部，如近期表现所示，该数据可能成为突破0.6665的重要推力。强劲数据也有助于稳定市场对澳洲联储政策的预期。
稍晚，美国零售销售月率将公布，预期增长0.20%，上月为-0.90%。若数据反弹，将展现出消费动能回升，美联储因此更有理由延后宽松周期。交易者需密切关注美元在数据公布前后的表现。若数据优于预期，美国国债收益率可能再次走高，从而对黄金、澳元及美股构成压力。
