Harga emas di Arab Saudi turun pada Senin, berdasarkan data FXStreet. Emas dipatok di SAR 570,14 per gram, turun dari SAR 572,86 pada Jumat.

Emas turun ke SAR 6.650,00 per tola (satuan berat yang umum dipakai di Asia Selatan; sekitar 11,66 gram) dari SAR 6.681,67 pada Jumat. Harga lain yang tercatat adalah SAR 5.701,44 untuk 10 gram dan SAR 17.732,99 per troy ounce (ons troy, satuan standar untuk logam mulia; sekitar 31,1035 gram).

Snapshot Harga Emas Saudi

FXStreet menghitung harga emas Saudi dengan mengonversi harga internasional memakai kurs USD/SAR dan satuan lokal. Angka diperbarui harian menggunakan harga pasar saat publikasi, dan harga di pasar lokal dapat berbeda.

Bank sentral dilaporkan sebagai pemegang emas terbesar. Mereka menambah 1.136 ton emas senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council.

Emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries, yaitu surat utang pemerintah AS). Emas juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham, serta sensitif terhadap suku bunga, kekhawatiran resesi, dan peristiwa geopolitik.

Penurunan tipis ke SAR 570,14 per gram mencerminkan jeda singkat di pasar global. Harga terlihat bertahan di sekitar US$2.450 per ons, level penting bagi pelaku pasar. Koreksi kecil ini bisa sekadar fase konsolidasi (pergerakan mendatar untuk menstabilkan harga) dan bukan perubahan tren.

Pendorong Pasar dan Prospek

Sebagai aset tanpa imbal hasil (non-yielding, tidak memberi bunga/kupon), arah emas sangat dipengaruhi ekspektasi suku bunga. Dengan alat CME FedWatch (indikator berbasis pasar untuk peluang perubahan suku bunga The Fed) menunjukkan peluang 65% pemangkasan suku bunga pada akhir 2026, biaya peluang memegang emas dinilai menurun. Kondisi ini mendukung harga emas.

Peran emas sebagai aset lindung nilai (safe haven, aset yang dicari saat pasar bergejolak) juga menguat di tengah naiknya ketegangan geopolitik. Tren pembelian bank sentral berlanjut; data World Gold Council untuk kuartal I 2026 menunjukkan tambahan 250 ton ke cadangan. Permintaan stabil dari institusi resmi membantu membentuk dasar harga (price floor, area harga yang cenderung menahan penurunan).

Korelasi terbalik dengan dolar AS tetap penting. Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) melemah dari puncaknya dan bergerak di sekitar 103,5 seiring pasar menilai The Fed lebih dovish (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah). Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih murah bagi pembeli luar negeri, sehingga bisa mendorong permintaan.

Bagi pelaku derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures), kenaikan CBOE Gold Volatility Index ke 18 menunjukkan volatilitas (besar-kecilnya fluktuasi harga) meningkat sehingga pengelolaan risiko penting. Strategi seperti membeli call spread (membeli opsi beli dan menjual opsi beli lain pada harga strike berbeda untuk membatasi biaya/premi) dapat diarahkan untuk target ke area US$2.500 sambil menekan premi. Menjual cash-secured put (menjual opsi jual dengan dana cadangan untuk membeli jika dieksekusi) di bawah level support (area harga yang menahan penurunan) juga bisa dipakai untuk menerima premi sambil mempertahankan pandangan bullish-ke-netral (positif hingga datar).

AUD/JPY mengurangi pelemahan harian tetapi masih turun, diperdagangkan di sekitar 112,40 pada sesi Asia, Senin. Pergerakan ini terjadi ketika Dolar Australia melemah di tengah meningkatnya penghindaran risiko (risk aversion: investor memilih aset yang dianggap lebih aman) setelah Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan Washington dan Teheran tidak mencapai kesepakatan damai di Islamabad setelah 21 jam perundingan.

Presiden AS Donald Trump mengatakan AS akan mulai melakukan blokade (blokade: upaya membatasi akses dengan kekuatan militer) terhadap semua kapal yang masuk atau keluar Selat Hormuz. Komando Pusat AS (US Central Command: komando militer AS untuk kawasan Timur Tengah) mengonfirmasi operasi yang menargetkan lalu lintas maritim dari dan menuju pelabuhan Iran mulai pukul 10.00 ET (14.00 GMT) Senin.

Inflasi Australia dan Prospek Suku Bunga

Kenaikan biaya energi menambah kekhawatiran inflasi, dengan indikator inflasi bulanan Australia mencapai rekor 1,3% pada Maret. Reserve Bank of Australia (RBA: bank sentral Australia) telah menaikkan suku bunga 50 basis poin (basis poin: 0,01%; jadi 50 bps = 0,50%) menjadi 4,10%, dan pasar memperkirakan kenaikan lagi pada Mei.

Yen menghadapi kekhawatiran stagflasi (stagflasi: inflasi tinggi saat pertumbuhan melambat) seiring naiknya harga minyak, sementara biaya energi yang lebih tinggi meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ: bank sentral Jepang) dalam waktu dekat. BoJ dijadwalkan memutuskan kebijakan pada 28 April, menilai apakah kenaikan harga energi dan komoditas global mendukung pengetatan (pengetatan: kebijakan menaikkan suku bunga/menarik likuiditas agar inflasi turun).

Imbal hasil (yield: tingkat keuntungan) obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun naik ke sekitar 2,47% pada Senin ketika harga minyak menguat setelah perundingan gagal. Laporan Sakura menyebut para anggota menimbang risiko inflasi terhadap risiko pertumbuhan, sementara sembilan wilayah menggambarkan kondisi sebagai “pulih moderat”, “membaik”, atau “membaik moderat”.

Dengan lonjakan penghindaran risiko akibat situasi AS–Iran, volatilitas (volatilitas: besarnya naik-turun harga) berpotensi meningkat di berbagai kelas aset. Secara historis, peristiwa geopolitik di Timur Tengah memicu lonjakan indeks VIX (VIX: ukuran perkiraan volatilitas pasar saham AS), seperti yang terjadi pada akhir 2023.

Guncangan Pasokan Minyak dan Posisi Perdagangan

Blokade AS di Selat Hormuz secara langsung mengancam porsi besar pasokan minyak dunia, karena secara historis sekitar 20% konsumsi global melewati jalur ini. Ini membuat posisi beli (long: mendapat untung jika harga naik) pada kontrak berjangka (futures: kontrak standar untuk membeli/menjual aset di harga tertentu pada waktu tertentu) minyak mentah atau opsi call (call option: hak membeli pada harga tertentu) menjadi cara langsung untuk mengambil posisi atas meningkatnya ketegangan. Guncangan pasokan sebesar ini bisa mendorong harga jauh lebih tinggi dibanding yang terlihat pada krisis energi yang dimulai akhir 2025.

Untuk pasangan AUD/JPY, tekanan yang saling berlawanan membuat taruhan arah sederhana lebih berisiko. AUD tertekan sentimen risk-off (risk-off: investor mengurangi aset berisiko), tetapi kenaikan suku bunga agresif RBA memberi penopang, sementara JPY melemah karena lonjakan biaya impor energi. Ini menunjukkan transaksi carry trade (carry trade: meminjam mata uang bersuku bunga rendah untuk membeli mata uang/aset bersuku bunga lebih tinggi) berada dalam tekanan dari kedua sisi.

Pertemuan BoJ pada 28 April kini menjadi agenda kunci. Lonjakan yield obligasi Jepang 10 tahun ke 2,47% menandakan tekanan pasar yang kuat agar BoJ menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi impor. Pelaku pasar dapat memakai derivatif (derivatif: produk turunan seperti opsi/kontrak berjangka yang nilainya mengikuti aset acuan) untuk bersiap menghadapi reaksi pasar yang besar atas keputusan ini, karena perubahan kebijakan akan memicu penyesuaian harga besar pada Yen.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

Harga emas di Filipina turun pada Senin, berdasarkan data yang dihimpun FXStreet. Emas dipatok di PHP 9.169,20 per gram, turun dari PHP 9.215,81 pada Jumat.

Harga emas juga melemah per tola, turun ke PHP 106.947,80 dari PHP 107.491,40 pada Jumat. Harga lain yang tercatat adalah PHP 91.692,88 untuk 10 gram dan PHP 285.193,90 per troy ounce (ons troy, satuan berat untuk logam mulia).

Snapshot Harga Emas Filipina

FXStreet mengonversi harga emas internasional ke peso Filipina dengan memakai kurs USD/PHP dan satuan ukuran lokal. Harga diperbarui setiap hari memakai harga pasar pada saat publikasi, dan harga di pasar lokal bisa sedikit berbeda.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Mereka menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council, jumlah tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai.

Emas kerap bergerak berlawanan arah (hubungan terbalik) dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries, surat utang pemerintah AS). Emas juga sering bergerak berlawanan dengan aset berisiko (misalnya saham). Harganya dipengaruhi gejolak geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan/kontraksi ekonomi), suku bunga, dan pergerakan Dolar AS, karena emas diperdagangkan dalam dolar (XAU/USD, kode harga emas terhadap dolar AS).

Penurunan terbaru ke PHP 9.169,20 per gram menjadi data penting. Koreksi kecil ini bisa dibaca sebagai konsolidasi sementara (harga bergerak cenderung datar setelah naik/turun) atau peluang masuk bagi pembeli baru. Pelaku pasar perlu memantau apakah level ini bertahan atau pelemahan berlanjut dalam beberapa hari ke depan.

Pertimbangan Trading Emas

Faktor utama yang menekan emas saat ini adalah Dolar AS yang kuat, dengan Dollar Index (DXY, indeks yang mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) bertahan di atas 105. Penguatan ini mengikuti data inflasi AS Maret 2026 yang sedikit lebih tinggi dari perkiraan, sehingga mengurangi harapan pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat oleh Federal Reserve (The Fed, bank sentral AS). Karena emas tidak memberikan imbal hasil bunga (non-yielding asset), harganya biasanya lebih sulit naik ketika suku bunga diperkirakan tetap tinggi.

Di sisi lain, ada dukungan dari pembelian bank sentral yang berlanjut sejak 2025. World Gold Council melaporkan bank sentral secara kolektif membeli lebih dari 200 ton pada kuartal I 2026, dipimpin negara berkembang. Permintaan yang stabil ini membantu membentuk “lantai” harga (zona dukungan kuat) dan menunjukkan lembaga besar masih melihat nilai jangka panjang di level ini.

Risiko geopolitik juga tetap menjadi pemicu utama daya tarik emas sebagai aset lindung nilai (safe haven, aset yang biasanya dicari saat pasar bergejolak). Ketegangan di Timur Tengah dan Eropa Timur membuat investor waspada. Eskalasi konflik berpotensi mendorong perpindahan dana ke aset aman, sehingga harga emas naik terlepas dari pergerakan dolar.

Kita juga melihat bagaimana emas bereaksi saat ketidakstabilan sektor perbankan pada awal 2025, ketika harga melonjak karena investor menghindari aset berisiko. Peristiwa itu menegaskan hubungan terbalik emas dengan stabilitas pasar dan menunjukkan sentimen dapat berubah cepat. Jika terjadi kembali kondisi risk-off (investor mengurangi risiko) di pasar saham, reli lain bisa terjadi.

Bagi trader derivatif (instrumen turunan, nilainya mengikuti aset acuan seperti emas), sinyal yang saling bertentangan ini membuka peluang volatilitas (harga berayun tajam). Menggunakan opsi (kontrak hak beli/jual) untuk strategi long straddle (membeli opsi beli dan opsi jual di harga dan jatuh tempo yang sama) bisa menjadi langkah yang lebih aman, karena berpotensi untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah tanpa perlu menebak arah.

Bagi trader futures (kontrak berjangka, perjanjian membeli/menjual di harga tertentu untuk tanggal tertentu), pelemahan saat ini bisa dianggap peluang membangun posisi beli. Namun, disiplin tetap penting. Dengan dolar yang kuat, memasang stop-loss ketat (batas otomatis untuk membatasi kerugian) penting untuk mengendalikan risiko. Jika harga menembus tegas di bawah area dukungan terbaru, itu bisa menandakan koreksi lebih dalam sebelum faktor bullish (pendorong kenaikan) jangka panjang kembali dominan.

Perkara Utama

• CL-OIL kekal bertahan berhampiran paras $100, dengan penanda aras minyak mentah baru-baru ini diniagakan sekitar $104, meningkat kira-kira 7–8% pada hari tersebut.
• Brent telah bergerak melepasi $101–102, manakala WTI menembusi paras $104, mencerminkan pelarasan harga yang ketara terhadap risiko geopolitik.
• Rali ini didorong oleh ketegangan yang semakin memuncak dan sekatan laut A.S. yang menyasarkan perkapalan berkaitan Iran melalui Selat Hormuz.
• Keadaan perkapalan kekal terhad, dengan kapal tangki mengelak kawasan tersebut dan jumlah transit masih di bawah paras normal.

Harga minyak melonjak ketara melepasi paras $100 apabila risiko geopolitik kembali menjadi tumpuan, susulan kegagalan rundingan A.S.-Iran dan rancangan sekatan Selat Hormuz.

Minyak mentah Brent meningkat ke sekitar $101–102, manakala WTI bergerak melepasi $104, ketika pasaran bertindak balas terhadap ancaman gangguan bekalan yang kembali muncul di salah satu titik sempit tenaga paling kritikal dunia.

Pergerakan ini menandakan pembalikan daripada pelonggaran singkat yang dilihat semasa tempoh gencatan senjata baru-baru ini, mengukuhkan betapa sensitifnya minyak terhadap perkembangan di Timur Tengah.

Risiko Bekalan Kembali Jadi Tumpuan – Menyekat Selat Yang Sudah Pun “Disekat”

Pemacu utama di sebalik rali terkini bukanlah permintaan, tetapi risiko bekalan.

Selat Hormuz mengendalikan kira-kira 20% aliran minyak global, menjadikannya antara laluan paling strategik penting dalam pasaran tenaga.

Dengan A.S. bersedia melaksanakan sekatan laut yang menyasarkan perkapalan berkaitan Iran, pasaran kini mengambil kira kemungkinan kehilangan bekalan sehingga 2 juta tong sehari.

Walaupun gangguan separa sudah memadai untuk mengetatkan pasaran dengan cepat. Kapal-kapal tangki sudah mula mengelak wilayah itu, menambah kebimbangan terhadap ketersediaan jangka terdekat.

Reaksi Pasaran Merebak Melangkaui Minyak

Lonjakan minyak ini tidak berlaku secara terasing.

• Niaga hadapan ekuiti berada di bawah tekanan apabila kos tenaga yang lebih tinggi meningkatkan kebimbangan terhadap inflasi dan pertumbuhan
• Aset berkaitan tenaga menyaksikan minat baharu
• Aliran ke aset selamat semakin meningkat apabila risiko geopolitik bertambah

Dalam masa yang sama, pergerakan ini menonjolkan corak yang biasa. Apabila kejutan geopolitik menjejaskan bekalan, minyak cenderung bertindak balas serta-merta, manakala pasaran lebih luas menyesuaikan diri dengan lebih beransur-ansur.

Baca lanjut: Mengapa Harga Minyak Mentah Berayun dengan Mendadak

Susunan Pasaran Yang Rapuh

Walaupun pergerakan agak tajam, prospek kekal sangat bergantung kepada bagaimana situasi berkembang.

Terdapat dua kuasa yang bersaing:

• Risiko eskalasi: Gangguan lanjut atau tindak balas balas boleh menolak harga lebih tinggi, khususnya jika perkapalan melalui Hormuz disekat dengan lebih ketat
• Potensi penyah-eskalasi: Sebarang rundingan yang disambung semula atau pengurangan ketegangan boleh membalikkan sebahagian rali dengan cepat

Ini mewujudkan pasaran yang lebih reaktif berbanding berarah, dengan ayunan harga didorong lebih oleh tajuk berita berbanding asas fundamental.

Analisis Teknikal USOIL

US Oil diniagakan lebih tinggi pada sesi Asia hari Isnin dan kini diniagakan melepasi $100. Minggu lalu terdapat lilin (candlestick) menurun yang besar ke arah bawah dan telah membentuk jurang nilai saksama (fair value gap) yang ketara; berkemungkinan Minyak akan menuju ke paras tertinggi sebelumnya untuk mengisi jurang tersebut dan diniagakan melepasi $110, dengan syarat tiada rundingan yang berjaya dicapai.

Purata bergerak (moving averages) semakin perlahan sejajar untuk aliran menaik tetapi masih belum disahkan; kita perlu melihat 3 EMA sejajar ke arah atas sebelum mengambil sebarang posisi beli.

Penunjuk MACD menunjukkan histogram menaik dan garisan isyarat mula melintasi ke kawasan positif.

Paras Utama Untuk Diperhatikan:

Sokongan: 100 -> 95.9 -> 91.2

Rintangan: 105-> 109.2 -> 113.6

Apa Yang Perlu Diperhatikan

Pedagang perlu memberi tumpuan kepada tiga perkembangan utama:

1. Aliran trafik Selat Hormuz Sebarang petanda gangguan lanjut atau eskalasi ketenteraan akan memberi kesan langsung kepada jangkaan bekalan.
2. Isyarat dasar dan ketenteraan Kenyataan daripada A.S., Iran, dan pemain serantau akan membentuk sentimen jangka pendek.
3. Susulan pergerakan harga minyak Pergerakan kukuh melepasi $100 boleh mencetuskan perubahan kedudukan yang lebih luas merentas komoditi dan aset sensitif inflasi.

Intipati Pasaran

Kembalinya minyak melepasi $100 mengingatkan bahawa geopolitik boleh dengan pantas mengatasi faktor fundamental.

Buat masa ini, pasaran menilai (pricing in) risiko, bukan kepastian. Sama ada ini berkembang menjadi rali yang berterusan atau sekadar lonjakan jangka pendek akan bergantung kepada bagaimana situasi di Timur Tengah berkembang dalam beberapa hari akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas turun di Uni Emirat Arab pada Senin. Emas dihargai AED 557,44 per gram, turun dari AED 560,73 pada Jumat.

Emas turun ke AED 6.501,85 per tola dari AED 6.540,21 per tola. Harga lain yang tercatat adalah AED 5.574,38 untuk 10 gram dan AED 17.338,21 per ons troy (satuan berat khusus logam mulia, sekitar 31,1 gram).

Acuan Harga Emas dan Konversi Lokal

FXStreet mengonversi harga emas internasional ke AED menggunakan kurs USD/AED dan satuan lokal. Harga diperbarui setiap hari pada waktu publikasi dan hanya sebagai acuan, karena harga di pasar lokal bisa berbeda.

Emas sering dipakai sebagai penyimpan nilai (aset untuk menjaga kekayaan), alat tukar, dan perhiasan. Emas juga dianggap aset lindung nilai (aset untuk melindungi) saat pasar bergejolak, serta untuk menghadapi inflasi (kenaikan harga umum) dan pelemahan mata uang (nilai tukar turun).

Bank sentral menyimpan emas dalam jumlah terbesar dan memakainya untuk diversifikasi cadangan (menyebar aset agar risiko tidak terkonsentrasi). Pada 2022, mereka menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar, rekor tertinggi dalam satu tahun.

Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan surat utang pemerintah AS (US Treasuries, obligasi pemerintah AS), dan juga bisa berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harga emas dipengaruhi kondisi geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan ekonomi), suku bunga, dan kekuatan Dolar AS.

Faktor Makro yang Mendukung Emas

Penurunan tipis harga emas kemungkinan hanya volatilitas jangka pendek di pasar, melihat kondisi ekonomi yang lebih luas. Data terbaru menunjukkan inflasi AS turun mendekati 2,8% dan pertumbuhan melambat, sehingga pasar menilai peluang tinggi bank sentral AS, Federal Reserve (The Fed), akan memangkas suku bunga acuan akhir tahun ini. Kondisi ini biasanya mendukung emas, karena menurunkan biaya peluang (keuntungan yang hilang) saat memegang aset tanpa imbal hasil seperti emas.

Ekspektasi suku bunga lebih rendah ini menekan Dolar AS, yang biasanya menguntungkan emas. Indeks dolar (ukuran kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang utama) sulit bertahan di atas level 102 sepanjang tahun ini, berbeda dengan penguatan kuat beberapa tahun lalu. Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih murah bagi pembeli dengan mata uang lain, sehingga umumnya mendorong permintaan.

Dukungan juga datang dari pembeli institusi (lembaga besar seperti bank sentral dan manajer aset). Berdasarkan data World Gold Council, bank sentral melanjutkan pembelian besar pada 2024 dan 2025, masing-masing menambah lebih dari 1.000 ton. Permintaan yang stabil ini, terutama dari bank sentral negara berkembang, membantu membentuk batas bawah harga dan membatasi risiko penurunan.

Dari sisi strategi perdagangan, menjual opsi jual (sell put, strategi menerima premi dengan risiko wajib membeli jika harga turun) atau membuka strategi bull call spread pada kontrak berjangka emas (gold futures, kontrak untuk membeli/menjual emas di harga tertentu pada waktu tertentu) dinilai menarik untuk beberapa pekan ke depan. Strategi ini berpotensi untung saat harga naik atau bergerak stabil, memanfaatkan dukungan fundamental yang kuat. Penurunan karena meredanya ketegangan geopolitik bisa dilihat sebagai peluang beli.

Pergerakan harga dua tahun terakhir juga perlu jadi konteks. Setelah lonjakan besar pada 2024, pasar menghabiskan sebagian besar 2025 dalam fase konsolidasi (bergerak dalam kisaran untuk mencerna kenaikan) dan membangun dasar harga baru. Konsolidasi panjang ini mengindikasikan pasar sedang menyiapkan pergerakan berikutnya, dan sinyal makro saat ini mengarah ke tren naik.

USD/CAD turun beberapa pip dari puncak sesi Asia dan diperdagangkan di kisaran 1,3860–1,3855, naik sekitar 0,15% hari ini. Pergerakan ini mengikuti pemulihan tipis dari bawah 1,3800 setelah menyentuh level terendah dua pekan pada Jumat.

Dolar AS gagal melanjutkan penguatan setelah pembukaan dengan celah harga mingguan (weekly gap, yaitu loncatan harga saat pasar buka pada awal pekan dibanding penutupan pekan sebelumnya). Laporan menyebut sejumlah negara di kawasan berupaya mengembalikan AS dan Iran ke meja perundingan dalam beberapa hari. Kenaikan harga minyak mentah mendukung dolar Kanada dan membatasi kenaikan USD/CAD.

Pergerakan Minyak Menguatkan Dolar Kanada

WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) naik lagi ke sekitar US$105 per barel setelah pembicaraan AS–Iran pada akhir pekan berakhir tanpa kesepakatan. Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan “penawaran final dan terbaik” ditolak, sementara media pemerintah Iran menyebut tuntutan pihak AS berlebihan.

Presiden AS Donald Trump mengatakan Angkatan Laut AS akan mulai memblokade Selat Hormuz, sehingga gencatan senjata dua pekan berisiko gagal. Serangan Israel yang berlanjut di Lebanon juga memicu kekhawatiran konflik meluas dan membantu menjaga harga minyak tetap tinggi.

Data inflasi AS pada Jumat menunjukkan kenaikan bulanan terbesar dalam hampir empat tahun pada Maret. Kenaikan harga energi membuat pasar mengurangi perkiraan pemangkasan suku bunga The Fed (bank sentral AS) dan bergeser ke peluang kenaikan suku bunga tahun ini, sehingga imbal hasil (yield, tingkat “bunga” yang diterima investor) obligasi pemerintah AS (US Treasury) naik.

Pasangan USD/CAD bertahan di sekitar 1,3850, mencerminkan tarik-menarik antara dolar AS yang kuat dan harga minyak yang tinggi. Kondisi ini membuat pasar cenderung waspada, karena pergerakan bisa melejit dari fase pemulihan terakhir.

Ekspektasi The Fed Menopang Dolar AS

Harga minyak mentah memberi dukungan besar bagi dolar Kanada, sehingga membatasi ruang naik pasangan ini. West Texas Intermediate (WTI) saat ini diperdagangkan di atas US$95 per barel, level tertinggi dalam lebih dari setahun, setelah ketegangan di Laut Merah kembali meningkat dan OPEC+ (kelompok negara OPEC dan sekutunya) menegaskan akan mempertahankan pemangkasan produksi hingga paruh kedua tahun ini. Kekuatan harga energi ini menopang loonie (sebutan umum untuk dolar Kanada) yang sensitif terhadap komoditas.

Di sisi lain, pasar masih bertaruh The Fed akan bersikap lebih ketat (hawkish, yaitu cenderung menaikkan/menahan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi), sehingga dolar AS tetap kuat. Data inflasi AS pekan lalu untuk Maret 2026 menunjukkan Core CPI (inflasi inti, tidak memasukkan harga energi dan pangan yang biasanya bergejolak) naik 0,4% dan sulit turun. Ini membuat pasar membatalkan perkiraan dua kali pemangkasan suku bunga yang sebelumnya diantisipasi tahun ini. Dampaknya, yield US Treasury tenor 10 tahun kembali di atas 4,5%, menarik aliran dana dan menguatkan greenback (julukan dolar AS).

Mengingat tekanan yang saling berlawanan pada USD/CAD, pelaku pasar dapat mempertimbangkan strategi opsi seperti straddle (membeli opsi beli dan opsi jual pada harga dan jatuh tempo yang sama, untuk mencari untung dari pergerakan besar ke salah satu arah). Strategi ini cocok saat pasar diperkirakan bergerak tajam, bukan bergerak sempit dalam rentang tertentu (range-bound).

Harga emas di Pakistan turun pada Senin, berdasarkan data FXStreet. Emas dibanderol PKR 42.312,58 per gram, turun dari PKR 42.583,25 pada Jumat.

Emas juga melemah ke PKR 493.525,70 per tola dari PKR 496.682,70 pada Jumat. Harga lain yang tercatat adalah PKR 423.125,80 untuk 10 gram dan PKR 1.316.054,00 per troy ounce (ons troi, satuan berat emas internasional sekitar 31,1035 gram).

Pembaruan Harga Emas Pakistan

FXStreet mengonversi harga emas internasional ke rupee Pakistan menggunakan kurs USD/PKR dan satuan lokal. Angka ini diperbarui setiap hari saat artikel terbit dan hanya sebagai referensi, karena harga di pasar lokal bisa berbeda.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Mereka menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council, total tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai.

Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries, surat utang pemerintah yang menjadi acuan pasar). Emas juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harganya dapat bereaksi terhadap peristiwa geopolitik, kekhawatiran resesi (risiko perlambatan ekonomi), dan perubahan suku bunga.

Penurunan kecil harga emas lokal mencerminkan penguatan sementara dolar AS. Karena hubungan harga emas biasanya berlawanan dengan dolar, koreksi ini bisa menjadi titik masuk jangka pendek. Namun, pergerakan harian perlu dilihat dalam konteks tren pasar yang lebih besar.

Pendorong Utama dan Strategi Perdagangan

Kita mengingat bahwa bank sentral meningkatkan cadangan emas secara besar pada 2024 dan 2025, melanjutkan tren sejak 2022 ketika mereka membeli rekor 1.082 ton. Pembelian besar oleh lembaga ini menciptakan “lantai” harga (level penopang) yang lebih kuat untuk emas. Ini menunjukkan pemerintah masih memakai emas sebagai lindung nilai (hedging, strategi mengurangi risiko) terhadap pelemahan mata uang dan inflasi.

Ke depan, pasar menunggu data inflasi AS yang akan dirilis pekan depan. Perkiraan saat ini dari bank-bank besar mengarah pada perlambatan tipis Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index/CPI, ukuran inflasi di tingkat konsumen) ke 2,9%, yang bisa mendorong Federal Reserve (bank sentral AS) mempertimbangkan penurunan suku bunga tahun ini. Karena emas tidak memberikan imbal hasil/bunga (non-yielding, aset tanpa kupon atau bunga), emas biasanya diuntungkan saat suku bunga turun.

Bagi pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), kondisi ini membuka peluang memanfaatkan volatilitas (besarnya naik-turun harga). Ketidakpastian arah kebijakan The Fed membuat volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada opsi emas naik ke level tertinggi dalam enam bulan. Membeli strategi long straddle atau strangle pada kontrak berjangka emas (emas futures, kontrak untuk membeli/menjual emas pada harga dan waktu tertentu) memungkinkan trader meraih keuntungan jika terjadi pergerakan harga besar ke salah satu arah setelah rilis data.

Sebagai alternatif, bagi yang memiliki pandangan arah (directional bias, keyakinan harga akan naik atau turun), status emas sebagai aset aman (safe haven, aset yang dicari saat ketidakpastian tinggi) penting di tengah negosiasi dagang AS–China. Pada 2019, ketegangan dagang mendorong emas naik lebih dari 15% hanya dalam tiga bulan. Trader yang memperkirakan negosiasi memburuk bisa membeli opsi call out-of-the-money (opsi beli dengan harga kesepakatan di atas harga saat ini; biasanya lebih murah namun butuh kenaikan lebih besar) sebagai cara murah untuk mendapatkan potensi kenaikan.

Kita juga perlu memantau US Dollar Index (DXY, indeks kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) yang kini menguji level resistensi (area hambatan kenaikan) di sekitar 105,50. Jika gagal menembus level ini, itu mengisyaratkan dolar melemah dan bisa menjadi pendorong kenaikan kuat bagi emas. Kondisi tersebut dapat menjadi pemicu untuk membuka posisi beli (long) dengan kontrak berjangka emas bulan Juni guna memperoleh eksposur langsung dengan leverage (dana pinjaman/efek pengganda yang memperbesar potensi untung dan rugi).

GBP/USD mengakhiri kenaikan lima hari dan dibuka lebih rendah di sekitar 1,3390 pada perdagangan Asia, Senin. Pasangan ini turun karena minat terhadap aset berisiko melemah setelah perundingan damai AS–Iran gagal.

Permintaan aset *safe haven* (aset “pelindung” saat pasar takut, seperti dolar AS) mendukung Dolar AS terhadap mata uang utama. Wakil Presiden JD Vance mengatakan pembicaraan di Islamabad berakhir tanpa kesepakatan setelah 21 jam negosiasi.

Prospek Sterling-Dolar

Dengan meningkatnya kembali sikap menghindari risiko, tekanan turun pada GBP/USD kemungkinan berlanjut dalam beberapa pekan ke depan. Gagalnya perundingan AS–Iran mendorong arus dana ke aset aman, yang biasanya menguntungkan dolar AS. Trader bisa mempertimbangkan membeli *put option* (opsi jual, instrumen yang nilainya naik bila harga turun) pada sterling untuk melindungi risiko penurunan lebih lanjut di bawah level psikologis 1,3300 (angka bulat yang sering jadi patokan pasar).

Pasar sudah memasang harga ketidakpastian yang lebih tinggi. Deutsche Bank Currency Volatility Index (CVIX)—indeks yang mengukur perkiraan gejolak harga mata uang ke depan berdasarkan harga opsi—melonjak lebih dari 12% ke level tertinggi enam bulan di 9,8 pada awal perdagangan hari ini. Kenaikan *implied volatility* (perkiraan volatilitas yang “tercermin” dari harga opsi) membuat biaya opsi lebih mahal, sehingga membuka posisi lebih cepat bisa lebih efisien. Ini menjadi sinyal bahwa pasar memperkirakan pergerakan mata uang yang tajam.

Dinamika serupa terjadi pada akhir 2025 ketika ketegangan mulai meningkat, yang mendorong indeks dolar naik hampir 3% dalam satu kuartal. Periode itu ditandai ayunan tajam dan sulit diprediksi, menguntungkan trader yang melakukan *hedging* (lindung nilai, strategi untuk mengurangi risiko) terhadap volatilitas. Data historis menunjukkan strategi opsi untuk melindungi penurunan mata uang yang sensitif terhadap risiko seperti pound dan dolar Australia berjalan baik.

Kekhawatiran utama adalah potensi blokade Selat Hormuz, jalur yang dilewati hampir seperlima pasokan minyak harian dunia. Gangguan di sana hampir pasti memicu lonjakan harga energi, yang biasanya semakin menguatkan dolar sebagai aset aman. Karena itu, perhatian tertuju pada *call option* (opsi beli, instrumen yang nilainya naik bila harga naik) pada *oil futures* (kontrak berjangka minyak, perjanjian membeli/menjual minyak di harga tertentu untuk tanggal mendatang), karena Brent berpotensi mengarah ke US$110 per barel bila situasi memburuk.

Risiko dan Penempatan Posisi

Ketidakpastian global ini berdampak langsung pada prospek ekonomi Inggris, membuat pound rentan. Data terbaru dari Office for National Statistics menunjukkan defisit perdagangan Inggris melebar tak terduga pada Februari 2026, menegaskan sensitivitasnya terhadap gangguan perdagangan global. Karena itu, pelaku pasar dapat mempertimbangkan posisi *short* (posisi yang untung bila harga turun) pada *GBP futures* (kontrak berjangka pound) bukan hanya terhadap dolar, tetapi juga terhadap mata uang aman lain seperti franc Swiss.

Harga emas di India turun pada Senin, berdasarkan data yang dihimpun FXStreet. Emas dipatok di INR 14.228,50 per gram, turun dari INR 14.343,13 pada Jumat.

Emas turun ke INR 165.964,10 per tola dari INR 167.297,20 per tola pada Jumat. Harga lain yang tercantum adalah INR 142.286,90 untuk 10 gram dan INR 442.562,80 per troy ounce.

Bagaimana FXStreet Menghitung Harga Emas India

FXStreet menghitung harga emas India dengan mengonversi harga internasional menggunakan kurs USD/INR (nilai tukar Dolar AS terhadap Rupee India), lalu menyesuaikannya dengan satuan ukuran lokal. Angka-angka ini diperbarui setiap hari memakai harga pasar pada saat publikasi, dan harga di pasar lokal bisa sedikit berbeda.

Emas digunakan sebagai penyimpan nilai (aset yang dipertahankan untuk menjaga daya beli) dan untuk perhiasan, serta sering diperlakukan sebagai aset safe-haven (aset “tempat berlindung” yang cenderung dicari saat pasar bergejolak). Emas juga dipakai sebagai lindung nilai terhadap inflasi (kenaikan harga) dan pelemahan mata uang.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar dan membeli 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council. Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan US Treasuries (obligasi pemerintah AS), dan juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham.

Harga emas dapat dipengaruhi geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan ekonomi), suku bunga, dan Dolar AS, karena emas diperdagangkan dalam dolar (XAU/USD, yaitu pasangan harga emas terhadap Dolar AS). Artikel tersebut menyebutkan bahwa alat otomatis dipakai untuk membuatnya.

Strategi Transaksi dan Prospek Pasar

Penurunan harga emas baru-baru ini ke sekitar 14.228 INR per gram sebaiknya dilihat sebagai jeda sementara, bukan perubahan arah tren naik utama. Level ini, yang tetap tinggi dibandingkan sejarah, mencerminkan tekanan inflasi yang bertahan dalam dua tahun terakhir. Pelaku pasar derivatif (instrumen turunan, seperti opsi dan futures yang nilainya mengikuti aset dasar) dapat melihat pelemahan kecil ini sebagai peluang masuk, bukan sinyal untuk melakukan posisi jual (short, yaitu bertaruh harga turun).

Pendorong utama tetap kebijakan bank sentral, terutama Federal Reserve AS. Dengan data inflasi AS Maret 2026 bertahan di 3,1%, The Fed mempertahankan sikap hawkish (cenderung mendukung suku bunga lebih tinggi untuk menekan inflasi). Namun, futures (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi pasar) menunjukkan probabilitas di atas 60% untuk pemangkasan suku bunga sebelum akhir tahun. Konfirmasi perubahan arah kebijakan ini kemungkinan melemahkan Dolar AS dan mendorong kenaikan berikutnya pada harga emas.

Dinamika ini ditopang permintaan institusional yang besar, yang menjadi penahan kuat bagi harga. Data World Gold Council untuk kuartal I-2026 menunjukkan bank sentral global menambah 290 ton lagi ke cadangan mereka, melanjutkan tren de-dollarization (mengurangi ketergantungan pada Dolar AS) yang menguat sejak 2022. Pembelian yang konsisten dari pemain besar seperti China dan India membantu menahan emas dari koreksi harga yang lebih dalam.

Melihat pergerakan pasar sepanjang 2025, muncul periode konsolidasi (gerak mendatar dalam kisaran tertentu) setiap kali data ekonomi AS yang kuat dirilis. Fase ini biasanya membuat pelaku pasar yang lemah keluar dari posisi sebelum tren naik berlanjut, sering dipicu ketegangan geopolitik atau dolar yang melemah. Kondisi saat ini mirip dengan pola yang terlihat pada musim panas lalu.

Untuk beberapa pekan ke depan, trader dapat mempertimbangkan strategi yang diuntungkan dari kenaikan harga atau volatilitas (besar-kecilnya fluktuasi harga). Membeli call option jangka panjang (opsi beli, hak untuk membeli pada harga tertentu) seperti dengan jatuh tempo Desember 2026 memungkinkan ikut potensi reli akhir tahun dengan risiko yang dibatasi. Trader yang lebih konservatif dapat mempertimbangkan menjual cash-secured puts (menjual opsi jual dengan dana tunai disiapkan sebagai jaminan) di bawah harga pasar saat ini untuk memperoleh premi (imbalan/fee dari penjualan opsi), dengan niat membeli emas di harga lebih rendah jika turun lagi.

Namun, risiko utama tetap ada. Jika muncul serangkaian laporan tenaga kerja atau manufaktur AS yang jauh lebih kuat dari perkiraan, pemangkasan suku bunga yang diantisipasi bisa tertunda, dolar menguat, dan emas tertekan. Laporan Commitment of Traders terbaru (laporan posisi pelaku pasar di bursa berjangka) juga menunjukkan spekulan besar sedikit mengurangi posisi net-long (posisi beli bersih, yaitu total beli dikurangi total jual), sehingga kehati-hatian tetap diperlukan.

Perkara Utama

• Minyak mentah kekal sebagai isyarat utama, Brent hampir AS$100 dan WTI hampir AS$105 selepas lonjakan mendadak.
• Sekatan Selat Hormuz mendorong mod mengelak risiko serta menyokong minyak dan USD.
• Rundingan AS–Iran berakhir buntu, mengekalkan risiko peningkatan ketegangan pada tahap tinggi.
• PPI pada Selasa menjadi pencetus utama bagi jangkaan inflasi dan kadar faedah.

Minggu baharu bermula dalam keadaan berjaga-jaga tinggi apabila hujung minggu gagal menghasilkan gencatan senjata yang berkekalan. Pemangkin utama ialah permulaan sekatan laut di Selat Hormuz, yang telah melonjakkan harga minyak mentah dengan ketara dan mencetuskan peralihan defensif merentasi pasaran global.

Brent didagangkan hampir AS$100, manakala WTI meningkat ke sekitar AS$105 selepas lonjakan tidak menentu hampir 11%. Bias kekal kukuh ke atas jika berlaku sebarang eskalasi, khususnya dengan jeda serangan semasa dijangka tamat pada Selasa dan tiada rangka kerja kekal diwujudkan.

Pada paras ini, minyak bukan lagi sekadar bertindak balas terhadap tajuk berita. Pasaran mula mengambil kira kesan peringkat kedua seperti kos pengangkutan yang lebih tinggi dan inflasi yang berterusan, sekali gus mengehadkan keupayaan bank pusat untuk melonggarkan dasar. Risikonya ialah harga minyak yang tinggi menjadi bersifat struktur, bukan sementara.

Kebuntuan AS–Iran, Ketegangan Hormuz Angkat Minyak dan USD

Rundingan peringkat tertinggi antara AS dan Iran berakhir tanpa sebarang kemajuan, walaupun selepas hampir 21 jam perbincangan intensif yang difasilitasi Pakistan. Naib Presiden AS JD Vance berkata Washington telah mengemukakan tawaran terakhir dan paling komprehensif, namun Tehran menolak cadangan tersebut, mengakibatkan kebuntuan.

Menambah ketegangan, Presiden AS Donald Trump mengumumkan pada Ahad bahawa Tentera Laut AS akan mula menyekat Selat Hormuz, sekali gus meletakkan gencatan senjata rapuh dua minggu dalam keadaan berisiko. Eskalasi ini menekan sentimen risiko global dan dilihat menyokong permintaan terhadap Dolar AS (USD) sebagai aset selamat.

USD hampir 99 susulan kebuntuan Iran dan CPI yang kukuh

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejak USD berbanding enam mata wang utama, kekal dalam wilayah positif selepas mengurangkan kenaikan awal, didagangkan hampir 99.00 semasa sesi Asia pada Isnin.

Dolar mengukuh berikutan peningkatan permintaan aset selamat selepas rundingan damai AS–Iran gagal. Naib Presiden AS JD Vance mengesahkan rundingan di Islamabad berakhir tanpa perjanjian selepas 21 jam perbincangan.

Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, memberitahu Reuters bahawa jika inflasi kekal tinggi, Fed akan mengekalkan kadar tidak berubah sehingga kestabilan harga dicapai. Namun, beliau menyatakan pemotongan kadar boleh dipertimbangkan jika ketegangan dengan Iran reda dengan cepat dan harga minyak jatuh.

PPI: Ujian Realiti Inflasi Rantaian Bekalan

Pengumuman Indeks Harga Pengeluar (PPI) pada Selasa menjadi penanda aras kritikal sama ada lonjakan kos tenaga kini benar-benar mengeras dalam rantaian bekalan. Dengan Brent mentah terapung di atas AS$100 berikutan sekatan laut yang berterusan, pasaran sangat sensitif terhadap sebarang petunjuk bahawa pengeluar memindahkan kos input yang meningkat ini ke peringkat pengguna. Bacaan PPI yang panas berkemungkinan mengukuhkan laluan kadar faedah “tinggi lebih lama”, memacu lagi pengukuhan Dolar AS sambil menekan margin keuntungan ekuiti korporat yang sudah terganggu oleh ketegangan geopolitik.

Simbol Utama Untuk Diperhati

USDX | USOil | XAUUSD | SP500 | BTCUSD

Peristiwa Utama Minggu Ini

Untuk paparan penuh peristiwa ekonomi akan datang, lihat Kalendar Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Utama Minggu Ini

USDX

• Dolar jurang naik menuju paras 99 apabila pelabur beralih kepada aset selamat.
• Data PPI Selasa boleh menjadi pemacu utama untuk dolar kerana bacaan PPI yang lebih tinggi boleh mengekalkan dolar kukuh.

USOil

• Minyak jurang naik melepasi paras AS$100 apabila Selat Hormuz kekal disekat.
• Ketegangan berterusan di Selat Hormuz boleh menolak harga minyak lebih tinggi.

XAUUSD

• Emas jurang turun pada Isnin berikutan pengambilan untung pelabur bagi menampung panggilan margin dalam aset lain.
• PPI Selasa boleh memberi kesan negatif kepada harga emas jika data melonjak lebih tinggi daripada ramalan.

BTCUSD

• BTCUSD didagangkan lebih rendah pada hujung minggu apabila rundingan antara AS dan Iran gagal.
• Jika data PPI Selasa lebih tinggi daripada jangkaan, ia boleh menolak harga Bitcoin lebih rendah.

SP500

• SP500 jurang turun pada pembukaan Isnin apabila pelabur mencari aset mod mengelak risiko.
• Jika rundingan damai tidak dicapai dalam jangka masa terdekat, ia boleh mencetuskan jualan ekuiti.

Kesimpulan

Pasaran memasuki minggu ini dalam rejim geopolitik “risk-off”, dipacu sekatan Selat Hormuz dan kegagalan rundingan AS–Iran, yang melonjakkan minyak dengan ketara serta menyokong USD. Brent hampir AS$100 dan WTI hampir AS$105 mencerminkan bukan sahaja risiko tajuk berita, tetapi juga penetapan harga yang semakin meningkat terhadap tekanan inflasi berterusan melalui tenaga dan rantaian bekalan.

Pautan makro utama kini ialah pemindahan inflasi: jika PPI akan datang mengesahkan kos input meningkat, ia mengukuhkan hujah untuk pendirian Fed “tinggi lebih lama”, seterusnya menyokong dolar sambil menekan aset berisiko.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets