Eksport Taiwan pada Februari meningkat 20.6% tahun ke tahun, lebih rendah daripada anggaran konsensus Bloomberg 35.5% dan turun daripada 69.9% pada Januari. Namun, ini masih bulan ke-13 berturut-turut pertumbuhan eksport dua angka (melebihi 10%), dengan keputusan dipengaruhi oleh perbezaan masa cuti Tahun Baharu Cina. Eksport elektronik kekal kukuh, disokong permintaan untuk semikonduktor (cip) generasi terkini dalam kitaran semasa industri elektronik. Penghantaran berkaitan AI (kecerdasan buatan) dijangka pulih dalam beberapa bulan akan datang apabila kesan cuti berkurang.

Bahagian Eksport Ke AS Capai Rekod

Eksport ke Amerika Syarikat meningkat 33.7% tahun ke tahun, berbanding 151.8% pada Januari. AS menyumbang 32% daripada jumlah eksport, bahagian tertinggi dalam 36 tahun. Pejabat statistik Taiwan memberi amaran bahawa konflik berpanjangan di Timur Tengah boleh menjejaskan prospek eksport. Risiko termasuk laluan perkapalan terganggu, harga bahan api lebih tinggi, tekanan ke atas keuntungan syarikat, dan keyakinan pengguna yang lebih lemah. Aliran masuk bersih asing (pembelian bersih pelabur luar selepas ditolak jualan) ke dalam saham Taiwan bertukar positif buat kali pertama dalam dua minggu, berjumlah USD 1.2 bilion.

Strategi Opsyen Dan Lindung Nilai

TAIEX (indeks saham utama Taiwan) sudah meningkat lebih 4% bulan ini, melepasi paras 21,000, didorong terutamanya oleh saham semikonduktor. Momentum dipacu AI ini dilihat semakin pantas. Opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk beli/jual aset pada harga tertentu) pada ETF teknologi utama (dana dagangan bursa, iaitu dana yang diniagakan seperti saham) kelihatan menarik untuk memanfaatkan kenaikan lanjut. Butiran paling ketara ialah penghantaran ke AS kini merangkumi bahagian eksport tertinggi dalam 36 tahun. Hubungan rapat dengan ekonomi AS yang kukuh memberi penampan jika kawasan lain lemah. Kita boleh menimbang posisi beli (long, iaitu untung jika naik) pada Dolar Taiwan Baru, yang sudah mengukuh melepasi paras 30.5 per USD berdasarkan berita ini. Kita perlu berhati-hati dengan amaran mengenai konflik di Timur Tengah. Dengan minyak mentah Brent (penanda aras harga minyak global) sekitar AS$95 setong, sebarang peningkatan konflik boleh menaikkan kos perkapalan dan tenaga untuk syarikat Taiwan. Membeli opsyen beli (call option, untung jika harga naik) pada ETF tenaga boleh menjadi lindung nilai (hedging, mengurangkan risiko kerugian) terhadap pegangan berfokus teknologi. Strategi berdisiplin ialah menggunakan bull call spread (beli call pada harga laksana tertentu dan jual call pada harga lebih tinggi untuk hadkan kos) pada indeks teknologi Taiwan bagi memanfaatkan momentum sambil mengehadkan kos awal. Melihat gangguan rantaian bekalan pada 2025, masalah perkapalan boleh menggoncang pasaran dengan cepat. Menggabungkan dagangan positif ini dengan put di luar wang (out-of-the-money put, opsyen jual yang biasanya murah tetapi hanya bernilai jika pasaran jatuh besar) pada indeks Asia yang lebih luas memberi lindung nilai kos rendah terhadap kejutan geopolitik.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

OCBC berkata ringgit pulih sebahagiannya apabila harga minyak menurun, dolar AS melemah, dan renminbi (mata wang China) mengukuh. Pergerakan seterusnya bagi USD/MYR (kadar tukaran dolar AS berbanding ringgit) bergantung pada ketegangan di Timur Tengah dan sebarang gangguan bekalan minyak. Perkembangan berkaitan Iran disifatkan berubah-ubah, dengan tumpuan pada tempoh dan keluasan gangguan yang mungkin berlaku. Jika ketegangan reda dan risiko terhadap laluan perkapalan serta pengeluaran kekal terkawal, premium risiko minyak (kenaikan harga kerana kebimbangan bekalan) boleh susut dengan cepat.

Risiko Minyak Dan Prospek Ringgit

Jika ketegangan kekal tinggi, Iran menyebut kemungkinan minyak mencecah USD200 setong, yang boleh menekan selera risiko (kesanggupan pelabur mengambil aset berisiko). Dalam keadaan itu, pemulihan ringgit pada awal minggu mungkin terhenti. Pada carta harian, momentum menaik (kekuatan kenaikan harga) dilihat semakin pudar dan RSI (Indeks Kekuatan Relatif, penunjuk untuk menilai sama ada pasaran terlebih beli/terlebih jual) menurun. Sokongan berada pada 3.9150/80; jika tembus lebih rendah, sasaran seterusnya 3.90 dan 3.88. Rintangan berada pada 3.9550 dan 3.9760, dengan 3.9760 sebagai purata bergerak 50 hari (purata harga 50 hari untuk menilai arah aliran). Pada masa kini, faktor penting ialah dolar AS yang lebih kukuh. Data pekerjaan AS (non-farm payrolls, jumlah pekerjaan baharu di luar sektor pertanian) bagi Februari lebih tinggi daripada jangkaan pada 275,000, menyebabkan pasaran mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) tahun ini. Perbezaan dasar ini menekan mata wang pasaran sedang pesat membangun (emerging markets), termasuk ringgit. Namun, isyarat yang bercampur telah menaikkan volatiliti tersirat (jangkaan turun naik masa depan yang diambil daripada harga pasaran) bagi opsyen USD/MYR, dengan tempoh 1 bulan kini sekitar 8.5%. Keadaan ini menjadikan pertaruhan arah tunggal berisiko. Pedagang boleh menimbang strategi seperti long straddle (membeli opsyen beli dan opsyen jual serentak pada harga pelaksanaan yang sama) untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar ke mana-mana arah, memandangkan ketidaktentuan tinggi. Gambar teknikal juga berubah ketara. Sokongan terdekat USD/MYR kini pada 4.7200; jika tembus ke bawah, sasaran 4.7000. Rintangan utama terbentuk pada 4.7850, dan jika melepasi paras itu, ia boleh menguji paras tertinggi setakat tahun berhampiran 4.8000.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CNH didagangkan dalam julat sempit berhampiran paras rendah terkini, dengan momentum kenaikan semakin lemah dan penurunan tidak meneruskan pergerakan dengan jelas semalaman. Sentimen pasaran terjejas oleh kebimbangan bahawa harga minyak boleh kekal tinggi dan risiko berkaitan Iran, walaupun IEA (Agensi Tenaga Antarabangsa) merancang melepaskan rekod 400 juta tong daripada simpanan (rizab) minyak. Penetapan (fixing) harian CNY yang lebih kukuh memberi sedikit sokongan, namun sentimen risiko lebih luas dan hala tuju Dolar AS kekal pemacu utama. Aliran berita geopolitik dikatakan mendorong dagangan dua hala (harga bergerak naik dan turun apabila pembeli dan penjual sama-sama aktif).

Relative Performance Across Asian Currencies

Secara perbandingan, RMB (yuan China) dilihat lebih stabil berbanding beberapa mata wang Asia yang sensitif kepada minyak dan sentimen risiko. KRW (won Korea) dan PHP (peso Filipina) disebut lebih terdedah kepada kejutan harga minyak dan perubahan sentimen. Paras teknikal yang disebut termasuk sokongan sekitar 6.85–6.86 dan 6.8270 (paras rendah Februari). Rintangan diletakkan pada 6.89 (purata bergerak 21 hari, iaitu purata harga bagi 21 hari dagangan) dan 6.9280 (purata bergerak 50 hari). Pasangan USD/CNH dilihat berada dalam fasa pengukuhan (consolidation, iaitu pergerakan mendatar dalam julat tertentu), mirip tempoh pada 2025 apabila momentum kenaikan pudar. Harga minyak yang kekal tinggi, dengan Brent (minyak mentah penanda aras global) kini bertahan di atas AS$95 setong, serta risiko geopolitik menekan sentimen. Keadaan ini mewujudkan aliran dagangan dua hala. Dengan pasangan ini berkemungkinan kekal dalam julat dalam masa terdekat, terdapat peluang menjual turun naik melalui opsyen (pilihan beli/jual, kontrak yang memberi hak tetapi bukan kewajipan). Turun naik tersirat sebulan (implied volatility, jangkaan turun naik yang “terbina” dalam harga opsyen) meningkat ke arah 5.5%, dilihat tinggi jika harga kekal terkawal. Strategi seperti iron condor (gabungan opsyen untuk untung jika harga kekal dalam julat) atau short straddle (menjual opsyen beli dan jual pada harga sama untuk kutip premium jika harga tidak banyak bergerak) boleh membolehkan kita mengutip premium (bayaran diterima penjual opsyen) sementara pasaran menunggu pemangkin baharu.

Risk Management For Short Volatility Trades

Kita ingat daripada tahun lalu bagaimana tempoh senyap boleh mendahului pergerakan mendadak, kerana reaksi pasaran terhadap pelepasan rizab IEA 2025 tidak bertahan lama. Peningkatan mendadak ketegangan geopolitik boleh menolak pasangan ini naik dengan cepat. Oleh itu, sebarang posisi menjual turun naik mesti diurus dengan had risiko yang tegas (contohnya saiz posisi dan paras henti rugi). Yuan mungkin lebih bertahan berbanding mata wang Asia lain yang lebih sensitif kepada kejutan harga minyak, seperti won Korea. Data PMI Caixin China terkini menunjukkan pengembangan sederhana pada 51.2 (PMI ialah indeks tinjauan aktiviti perniagaan; bacaan di atas 50 menandakan pertumbuhan), memberi sedikit sokongan asas. Pandangan ini boleh dizahirkan melalui dagangan nilai relatif, seperti membeli CNH berbanding KRW menggunakan hadapan (forwards, kontrak untuk tukar mata wang pada kadar dipersetujui pada tarikh akan datang). Buat masa ini, paras teknikal menunjukkan sokongan USD/CNH sekitar 7.12, dengan rintangan ketara berhampiran 7.18. Tembusan jelas di luar julat ini akan menandakan pengukuhan telah berakhir. Sehingga itu, risiko tajuk utama daripada pasaran tenaga dan geopolitik dijangka kekal sebagai pemacu utama.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD merosot pada Khamis selepas mencecah 0.7187 pada Rabu, dan diniagakan hampir 0.7070 lewat sesi AS. Dolar AS mengukuh apabila perang di Timur Tengah semakin memuncak dan permintaan meningkat terhadap aset selamat (pelaburan yang biasanya kekal stabil ketika pasaran bergolak, seperti Dolar AS dan bon kerajaan AS). Harga minyak naik selepas laporan bahawa Selat Hormuz masih ditutup dan serangan berterusan di Teluk Parsi. WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak mentah AS) didagangkan pada AS$95 setong dan Brent (penanda aras minyak mentah global) meningkat melebihi AS$100.

Jangkaan Inflasi Australia Dan Dasar RBA

Di Australia, jangkaan inflasi pengguna meningkat kepada 5.2% pada Mac daripada 5% pada Februari, paras tertinggi sejak Julai 2023, menurut Institut Melbourne. RBA (Reserve Bank of Australia, bank pusat Australia) menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas (1 mata asas = 0.01%, jadi 25 mata asas = 0.25%) pada awal Februari, menjadikan Kadar Tunai Rasmi (kadar faedah penanda aras bank pusat) kepada 3.85%. Australia tiada data utama pada Jumaat. AS akan menerbitkan Indeks Harga PCE Januari (Personal Consumption Expenditures, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan), Pesanan Barangan Tahan Lama Januari (tempahan untuk barangan yang dijangka digunakan lebih tiga tahun), dan bacaan awal Indeks Sentimen Pengguna Michigan bagi Mac (tinjauan keyakinan pengguna). Pada carta 4 jam, harga turun di bawah SMA 20 tempoh (Purata Pergerakan Mudah, purata harga bagi 20 batang masa) hampir 0.7120 dan menguji SMA 100 tempoh sekitar 0.7075, sambil kekal di atas SMA 200 tempoh hampir 0.7050. RSI (Indeks Kekuatan Relatif, penunjuk momentum yang mengukur kelajuan dan kekuatan pergerakan harga) jatuh daripada atas 60 ke sekitar pertengahan 40, dan Momentum (penunjuk yang menunjukkan arah serta kekuatan pergerakan harga) bertukar negatif. Pada carta 1 jam, pasangan ini kekal di bawah SMA 20 dan 100 tempoh, dengan SMA 200 tempoh hampir 0.7068. Rintangan berada pada 0.7115–0.7120 kemudian 0.7150, manakala sokongan pada 0.7075 dan 0.7000.

Perbezaan Dasar Dan Kedudukan Opsyen

Cerita sekarang lebih kepada perbezaan dasar, apabila inflasi teras PCE AS kekal “degil” (masih tinggi dan sukar turun) pada 2.9% setakat Januari 2026, sekali gus menyukarkan Rizab Persekutuan (bank pusat AS) mempertimbangkan pemotongan kadar. Ini membantu mengekalkan kekuatan Dolar AS dan menjadi sebab utama AUD/USD melemah ke julat 0.6800–0.6850 yang dilihat sekarang. Pasaran menilai (pricing in, iaitu memasukkan jangkaan ke dalam harga) pemotongan kadar Fed yang lebih sedikit tahun ini berbanding jangkaan beberapa bulan lalu. Dalam beberapa minggu akan datang, potensi kenaikan dolar Australia dilihat terhad. Ini menunjukkan penjualan opsyen panggilan (call option, kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) boleh menjadi strategi berhati-hati. Contohnya, menjual opsyen panggilan AUD/USD dengan harga pelaksanaan (strike price, harga yang dipersetujui dalam kontrak) sekitar 0.6950 membolehkan pedagang mengutip premium (bayaran yang diterima/ditanggung untuk opsyen) sambil bertaruh pasangan ini tidak menembusi paras lebih tinggi. Strategi ini memanfaatkan sentimen semasa dan kekuatan Dolar AS. Perlu juga memantau lonjakan turun naik (volatility, kadar perubahan harga yang cepat) terutamanya jika harga minyak mentah WTI kembali menghampiri AS$88 setong susulan pengumuman baharu pemotongan bekalan OPEC+ (gabungan negara OPEC dan rakan sekutu pengeluar minyak). Untuk lindung nilai (hedge, langkah mengurangkan risiko) terhadap kejatuhan mendadak, pembelian opsyen jual (put option, kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu) jangka pendek dengan harga pelaksanaan hampir 0.6750 boleh menjadi pelindung kos rendah. Ini memberi “jaring keselamatan” jika risiko geopolitik memuncak semula.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Harga Pengguna (CPI) Argentina (bulan ke bulan) meningkat 2.9% pada Februari. Angka ini lebih tinggi daripada jangkaan 2.7%. CPI mengukur perubahan harga barangan dan perkhidmatan yang dibayar pengguna berbanding bulan sebelumnya. Bacaan Februari menunjukkan kenaikan harga bulanan lebih pantas daripada unjuran.

Policy Rate Outlook

Inflasi Februari yang lebih tinggi daripada jangkaan pada 2.9% menunjukkan tekanan harga masih kuat dan tidak reda secepat yang dijangka. Ini menyukarkan Bank Pusat Argentina (BCRA), dan menjadikan pemotongan kadar dasar 45% dalam masa terdekat hampir mustahil. Ini bermakna kadar faedah berkemungkinan kekal tinggi lebih lama. Inflasi yang berterusan turut merumitkan prospek peso Argentina. Kadar faedah tinggi biasanya menyokong mata wang kerana pulangan faedah lebih menarik, tetapi inflasi yang tinggi menghakis pulangan sebenar (pulangan selepas ditolak inflasi) dan keyakinan pelabur. Jurang antara kadar tukaran rasmi sekitar 1,250 ARS bagi setiap dolar AS dan kadar pasaran tidak rasmi “blue dollar” yang menghampiri 1,800 menunjukkan tekanan ini, serta memberi isyarat tekanan semakin meningkat ke arah penurunan nilai mata wang (devaluasi). Pedagang boleh mempertimbangkan penggunaan opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual pada harga tertentu) untuk lindung nilai terhadap risiko pelarasan kadar tukaran yang lebih pantas atau pelarasan mata wang secara mengejut. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang tersirat dalam harga opsyen) bagi peso dijangka meningkat dalam beberapa minggu akan datang.

Market Implications

Bagi indeks saham Merval, berita ini menjadi faktor negatif kerana kadar faedah tinggi yang berpanjangan boleh melemahkan pertumbuhan ekonomi dan mengecilkan margin keuntungan syarikat. Selepas indeks meningkat lebih 120% sepanjang tahun lalu, ia mungkin terdedah kepada pembetulan (kejatuhan selepas kenaikan mendadak). Put perlindungan (opsyen jual untuk menghadkan kerugian jika harga jatuh) pada ETF tersenarai di AS seperti ARGT boleh menjadi langkah berhati-hati untuk mengurus pendedahan ekuiti. Data inflasi ini juga boleh menyebabkan spread CDS (kos insurans risiko gagal bayar hutang kerajaan) Argentina melebar daripada sekitar 1,400 mata asas (1 mata asas = 0.01%). Keupayaan kerajaan mengekalkan lebihan fiskal (pendapatan kerajaan melebihi perbelanjaan) berkait rapat dengan kestabilan ekonomi, yang boleh terjejas akibat inflasi berterusan. Jika persepsi risiko negara meningkat, membeli perlindungan CDS mungkin menjadi dagangan yang lebih popular. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Franc Swiss jatuh berbanding Euro dan Dolar AS lewat Khamis. USD/CHF naik ke sekitar 0.7850, manakala EUR/CHF meningkat ke kira-kira 0.9040 selepas dua hari penurunan. Tumpuan pasaran kekal pada Timur Tengah dan kenaikan harga tenaga. Kenaikan minyak dan gas menambah kebimbangan tentang tekanan inflasi di Eropah dan Amerika Syarikat. (Inflasi ialah kenaikan harga barangan dan perkhidmatan secara umum.) Bagi USD/CHF, pergerakan melepasi 0.7878 boleh membawa SMA 100 hari pada 0.7899 dan SMA 200 hari pada 0.7959 dalam perhatian. (SMA, atau purata pergerakan mudah, ialah purata harga bagi tempoh tertentu yang sering digunakan untuk melihat arah aliran.) Di sebelah bawah, penembusan di bawah 0.7668 boleh mensasarkan 0.7628 dan kemudian 0.7601. Bagi EUR/CHF, paras bawah seterusnya yang disebut ialah paras terendah rekod pada 0.8980. Pedagang turut menilai risiko tindakan Bank Negara Switzerland (SNB) dalam pasaran mata wang. SNB ialah bank pusat Switzerland dan menyasarkan kestabilan harga, iaitu CPI Switzerland meningkat kurang daripada 2% setahun. (CPI, indeks harga pengguna, mengukur perubahan kos sara hidup.) SNB menetapkan dasar setiap suku tahun pada Mac, Jun, September dan Disember, serta menerbitkan ramalan inflasi untuk tempoh sederhana. SNB boleh campur tangan dalam pasaran pertukaran asing dan pernah menggunakan “tambatan euro” dari 2011 hingga 2015. (Tambatan bermaksud menetapkan nilai mata wang kepada mata wang lain dalam julat tertentu.) SNB kerap membeli mata wang asing, dan mungkin mengelak campur tangan apabila inflasi dipacu tenaga tinggi kerana CHF yang lebih kukuh mengurangkan kos import.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pemimpin Tertinggi Iran, Mojtaba Khamenei, berkata serangan ke atas pangkalan tentera negara jiran akan diteruskan, dan Iran akan membalas kematian rakyatnya. Risiko di Selat Hormuz meningkat selepas laporan bahawa Iran menyasarkan dua kapal tangki minyak, sekali gus mencetuskan kebimbangan gangguan bekalan tenaga global. Tuntutan awal faedah pengangguran AS bagi minggu berakhir 7 Mac turun kepada 213K (213,000), lebih rendah daripada jangkaan 215K. Indeks Dolar AS (DXY — ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) didagangkan hampir 99.70, sekitar paras tertinggi sejak November 2025.

Kekuatan Dolar Menggerakkan Pasaran Utama

EUR/USD susut hari ketiga kepada sekitar 1.1520. GBP/USD turut jatuh hari ketiga ke hampir 1.3360; tinjauan Reuters menunjukkan 43 daripada 50 ahli ekonomi (86%) menjangka Bank of England (bank pusat UK) mengekalkan kadar faedah pada 3.75% pada 19 Mac. USD/JPY didagangkan hampir 159.40 apabila dolar kekal kukuh dan Bank of Japan (bank pusat Jepun) meneruskan pendekatan beransur-ansur untuk menormalkan dasar (iaitu mengurangkan langkah rangsangan dan membawa dasar kembali “normal”). AUD/USD sekitar 0.7090, menamatkan kenaikan empat hari. WTI (penanda aras minyak mentah AS) didagangkan pada $94 setong, melanjutkan kenaikan tiga hari selepas merosot daripada $120 pada awal minggu. Emas didagangkan pada $5,111 selepas tergelincir di bawah $5,150 pada awal sesi Asia. Data yang dijadualkan pada Jumaat termasuk KDNK UK (GDP — saiz ekonomi), pengeluaran pembuatan UK, HICP Sepanyol (inflasi pengguna yang diseragamkan di EU), pengeluaran perindustrian zon euro, pekerjaan dan gaji Kanada, serta pelbagai data AS termasuk inflasi PCE (ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan), barangan tahan lama (durable goods — pesanan barangan mahal yang tahan lama), KDNK, pendapatan, perbelanjaan, JOLTS (data kekosongan jawatan), serta sentimen Michigan dan jangkaan inflasi.

Implikasi Dagangan Dan Risiko Utama

Dengan konflik yang semakin memuncak di Selat Hormuz, Dolar AS menjadi “pelabuhan selamat” utama (aset yang biasanya dibeli ketika pasaran berisiko), mendorong DXY ke paras tertinggi sejak November 2025. Data tuntutan pengangguran AS yang kukuh pada 213K mengukuhkan lagi kedudukan dolar. Pedagang perlu menjangka kekuatan dolar kekal sebagai tema utama dan memberi kesan kepada semua kelas aset utama dalam beberapa minggu akan datang. Serangan ke atas kapal tangki minyak meningkatkan risiko bekalan, dan ini boleh mencetuskan turun naik yang besar pada WTI yang kini $94. Situasi serupa berlaku pada awal 2022 apabila perkembangan geopolitik mendorong Brent (penanda aras minyak global) melonjak melepasi $120 setong dalam beberapa minggu. Membeli opsyen panggilan (call options — hak untuk membeli pada harga tertentu) pada minyak mentah atau ETF tenaga (dana dagangan bursa yang menjejak sektor tenaga) boleh menjadi cara untuk mendapat manfaat jika gangguan di Timur Tengah bertambah serius. Dengan dolar yang kuat, strategi opsyen yang menjangka penurunan lanjut EUR/USD dan GBP/USD wajar dipertimbangkan. Dengan EUR/USD hampir 1.1520 dan GBP/USD sekitar 1.3360, membeli opsyen jual (put options — hak untuk menjual pada harga tertentu) memberi pendedahan kepada penurunan dengan risiko terhad. Keputusan Bank of England yang dijangka mengekalkan kadar pada 19 Mac kurang membantu pound berbanding dolar yang terus mengukuh. Perbezaan kadar faedah yang besar antara AS dan Jepun menjadikan posisi beli USD/JPY menarik, terutama apabila Bank of Japan menormalkan dasar secara perlahan. Pergerakan pasangan ini ke arah 159.40 menunjukkan haluan lebih mudah adalah naik. Menggunakan niaga hadapan (futures — kontrak membeli/jual pada tarikh dan harga dipersetujui) atau opsyen panggilan untuk mengikuti trend ini boleh kekal menguntungkan sebagai dagangan “carry” (strategi meminjam dalam mata wang kadar rendah dan membeli mata wang kadar tinggi untuk dapat beza kadar). Menariknya, emas tidak bertindak sebagai pelindung nilai seperti biasa, kini susut pada $5,111 apabila pelabur lebih memilih Dolar AS. Corak ini pernah berlaku, seperti separuh kedua 2022 apabila DXY yang melonjak mengehadkan kenaikan harga emas walaupun ketidaktentuan global meningkat. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk menjual “call spread” (strategi opsyen yang mengehadkan untung maksimum dengan menjual dan membeli opsyen panggilan pada harga berbeza), dengan andaian kekuatan dolar terus mengehadkan potensi kenaikan emas buat sementara waktu. Banyak data AS berimpak tinggi yang keluar hari ini, termasuk inflasi PCE dan KDNK suku keempat (Q4) muktamad, akan menambah risiko acara (event risk — risiko pergerakan mendadak ketika pengumuman data). Data ini, bersama ketegangan geopolitik, bermakna “volatiliti tersirat” (implied volatility — jangkaan turun naik yang tercermin pada harga opsyen) berkemungkinan kekal tinggi. Pasaran boleh bergerak kuat dan kedudukan dagangan perlu dilaras apabila angka inflasi dan pertumbuhan baharu diumumkan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Minyak mentah WTI kekal sangat tidak menentu, meningkat lebih 7.5% pada Khamis berikutan kebimbangan gangguan bekalan melalui Selat Hormuz semasa perang AS-Iran. WTI didagangkan sekitar AS$94.31, kenaikan harian ketiga berturut-turut, selepas melonjak ke AS$113 pada Isnin sebelum susut dan ditutup hampir AS$83.36. Pemimpin Tertinggi Iran, Mojtaba Khamenei, berkata pada Khamis bahawa langkah menutup Selat Hormuz perlu diteruskan sebagai alat tekanan. Setiausaha Tenaga AS, Chris Wright, berkata terdapat gangguan bekalan jangka pendek, dan pengiring (eskort) Tentera Laut AS untuk kapal tangki minyak boleh bermula menjelang hujung bulan ini.

Unjuran Bekalan Dan Permintaan

IEA (Agensi Tenaga Antarabangsa) berkata ia merancang melepaskan kira-kira 400 juta tong daripada rizab strategik ahli (simpanan minyak kecemasan kerajaan). IEA juga menurunkan unjuran pertumbuhan permintaan minyak dunia bagi 2026 kepada 640,000 tong sehari daripada 850,000 tong sehari (bpd, tong sehari). Pada carta, WTI bergerak melepasi SMA 21, 50 dan 100 hari (purata bergerak mudah—purata harga bagi tempoh tersebut untuk menilai arah trend), manakala RSI (Indeks Kekuatan Relatif—penunjuk momentum; bacaan tinggi biasanya menandakan pasaran “terlebih beli”) berada hampir 81 dan ADX (Indeks Arah Purata—mengukur kekuatan trend) meningkat ke arah paras pertengahan 40; ATR (Julat Benar Purata—mengukur turun naik harian) turut naik. Rintangan berada hampir AS$94.61 (penarikan semula 50% daripada AS$113.28 ke AS$75.95), kemudian AS$99.02 dan AS$105.29, dengan AS$113.28 di atas; sokongan hampir AS$90.21, AS$84.76, AS$75.95, dan SMA 21 hari sekitar AS$72.20. Kita memerhati paras Fibonacci utama (paras teknikal berasaskan nisbah Fibonacci yang sering digunakan untuk menganggar sokongan dan rintangan) yang membentuk julat dagangan semasa krisis 2025, khususnya sokongan sekitar AS$76 dan rintangan dekat AS$90. Jika harga turun menembusi sokongan dengan jelas, itu boleh menandakan kebimbangan permintaan mula menguasai pasaran, membuka ruang kepada pedagang untuk mengambil posisi jual (short, untung jika harga jatuh) atau membeli opsyen jual (put—hak untuk menjual pada harga ditetapkan). Sebaliknya, jika harga kekal naik melepasi rintangan AS$90, itu menandakan kebimbangan bekalan kembali meningkat dan berpotensi mencetuskan kenaikan pantas.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar AS meningkat untuk hari ketiga, menolak DXY melepasi 99.00 ke paras tertinggi baharu beberapa bulan dan menghampiri 100.00. Sokongan datang daripada permintaan aset “tempat selamat” (pelaburan yang biasanya dibeli ketika risiko global meningkat, seperti dolar AS dan bon kerajaan AS) serta kenaikan hasil bon Perbendaharaan AS (pulangan bon kerajaan AS) susulan ketegangan berkaitan situasi AS–Israel–Iran. Tuntutan Awal Faedah Pengangguran Mingguan turun kepada 213,000 bagi minggu berakhir 7 Mac, dan laporan itu dibetulkan pada 12 Mac jam 18:21 GMT untuk mengesahkan tarikh. Data AS yang akan datang termasuk inflasi PCE (perbelanjaan penggunaan peribadi, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan), semakan lain KDNK suku ke-4 (pertumbuhan ekonomi), dan Indeks Sentimen Pengguna Michigan awal (tinjauan keyakinan pengguna).

Tahap Teknikal DXY

Pada carta, DXY berdepan rintangan pada 100.00, diikuti 100.39 (21 November) dan 101.97 (12 Mei). Jika ia jatuh di bawah SMA 200 hari (purata pergerakan mudah 200 hari, penunjuk arah aliran jangka panjang) pada 98.34, paras yang perlu diperhatikan termasuk SMA 55 hari (purata pergerakan mudah 55 hari, penunjuk arah aliran jangka sederhana) pada 98.05, 96.49 (11 Februari), dan 95.55 (27 Januari). Inflasi lazimnya dipantau sebagai perubahan MoM (bulan ke bulan) dan YoY (tahun ke tahun). Inflasi teras (core inflation) mengecualikan makanan dan bahan api kerana harganya mudah turun naik, dan sering disasarkan sekitar 2%. CPI (Indeks Harga Pengguna) menjejaki perubahan harga bakul barangan dan perkhidmatan. Inflasi yang lebih tinggi boleh mendorong kadar faedah lebih tinggi, menyokong nilai mata wang, serta meningkatkan kos pegangan emas (kerana emas tidak memberi pulangan faedah).

Strategi Opsyen Dan Niaga Hadapan

Bagi pedagang opsyen, ketidaktentuan yang tinggi—ditunjukkan oleh Indeks Volatiliti Cboe (VIX, ukuran turun naik jangkaan pasaran saham AS) kekal sekitar 18—menjadikan pembelian opsyen beli (call options, hak membeli pada harga ditetapkan) ke atas dolar mahal. Pertimbangkan strategi seperti menjual opsyen jual “out-of-the-money” (put OTM, opsyen jual dengan harga pelaksanaan di bawah harga semasa, kurang berkemungkinan digunakan) pada DXY atau menggunakan “bull call spread” (gabungan beli call dan jual call pada harga pelaksanaan lebih tinggi untuk kurangkan kos). Ini membantu mendapat manfaat daripada kenaikan sambil mengawal kos premium (harga opsyen). Pedagang niaga hadapan (futures, kontrak untuk beli/jual pada harga ditetapkan pada masa depan) boleh menjadikan paras psikologi 100.00 sebagai sasaran awal. Pecahan kukuh di atas paras ini boleh mendorong pergerakan pantas ke 100.39 (21 November). Henti rugi perlindungan (protective stops, arahan keluar untuk hadkan kerugian) diletakkan di bawah purata bergerak 200 hari pada 98.34 untuk mengawal risiko penurunan. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar AS diniagakan lebih kukuh dalam sesi Amerika pada Khamis, apabila kebimbangan gangguan bekalan minyak menekan sentimen pasaran. EUR/USD diniagakan sekitar 1.1520, sedikit di atas paras terendah 2026 pada 1.1507. Tumpuan kekal pada Selat Hormuz, susulan serangan berterusan dan laporan ancaman terhadap perkapalan. Laporan menyebut kapal tangki dari negara jiran diserang dan Iran meletakkan periuk api di laluan itu, manakala Mojtaba Khamenei berkata Selat itu patut kekal ditutup.

Risiko Bekalan Minyak Dan Kekuatan Dolar

Donald Trump berkata AS, sebagai pengeluar minyak terbesar, mendapat manfaat apabila harga naik. Kenyataan itu hadir ketika pasaran bimbang Brent (penanda aras minyak mentah global) boleh melepasi AS$100 setong dan WTI (West Texas Intermediate, penanda aras minyak mentah AS) diniagakan melebihi AS$90. Pada Jumaat, pasaran dijangka memerhati Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan) AS. Data Januari akan keluar selepas inflasi PCE teras Disember (inflasi tidak termasuk makanan dan tenaga yang turun naik) berada pada 3%. Pada carta 1 jam, EUR/USD berada pada 1.1523 dan kekal di bawah SMA 20, 100 dan 200 tempoh (purata bergerak mudah, penunjuk arah aliran harga), yang semuanya condong menurun. Rintangan dilihat berhampiran 1.1540, 1.1585 dan 1.1606, manakala sokongan berada pada 1.1507 dan kemudian 1.1470. Pembetulan bertarikh 12 Mac pada 18:47 menyatakan PCE teras Disember ialah 3%, bukan 2.9%. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets