Ahli strategi Standard Chartered, Nicholas Chia, kini menjangka Reserve Bank of Australia (RBA) akan menaikkan **kadar tunai** (cash rate, iaitu kadar faedah rujukan utama RBA) kepada **4.10%** pada mesyuarat **17 Mac**, selepas sebelum ini meramalkan tiada perubahan. Bank itu masih menjangka satu lagi kenaikan pada **S2** (suku kedua), menaikkan unjuran **kadar puncak** (terminal rate, iaitu paras tertinggi kadar yang dijangka dalam kitaran ini) kepada **4.35%** daripada **4.10%**, berkemungkinan pada mesyuarat Mei.
Perubahan unjuran ini susulan petunjuk aktiviti ekonomi yang kekal kukuh serta komunikasi RBA yang cenderung kepada dasar lebih ketat sebelum **tempoh senyap** (blackout period, tempoh bank pusat tidak memberi komen menjelang mesyuarat). Nota itu turut menekankan **jangkaan inflasi** (inflation expectations, iaitu apa yang dijangka orang ramai dan pasaran tentang inflasi pada masa depan) yang lebih tinggi, dengan toleransi yang rendah terhadap sebarang perubahan daripada jangkaan jangka pendek yang stabil.
Kejutan Harga Minyak Dan Jangkaan Inflasi
Sebahagian kenaikan jangkaan ini dikaitkan dengan **kejutan harga minyak** (oil price shock, lonjakan mendadak harga minyak yang boleh menaikkan kos). RBA mungkin “melihat melepasi” faktor itu (maksudnya tidak bertindak secara langsung terhadap kenaikan sementara), namun ia masih boleh bertindak balas jika berlaku perubahan lebih luas dalam jangkaan inflasi.
Bank itu melihat kebarangkalian tinggi keputusan lembaga yang **terbahagi** (split board decision, tidak sebulat suara) pada Mac. Ia juga menyatakan keputusan 17 Mac adalah hampir seimbang, dengan risiko utama ialah RBA mengekalkan kadar untuk menunggu lebih banyak data seperti **inflasi teras suku tahunan** (quarterly core inflation, ukuran inflasi yang menapis turun naik sementara seperti makanan/tenaga).
Kedudukan Menjelang Keputusan RBA
Situasi hari ini, 12 Mac 2026, mengingatkan keadaan tahun lalu dan wajar diberi perhatian. **Petunjuk CPI bulanan** (monthly CPI indicator, anggaran inflasi pengguna bulanan) bagi Februari meningkat sedikit melebihi jangkaan kepada **3.6%**, dan angka **jualan runcit** juga mengatasi ramalan, menunjukkan perbelanjaan pengguna masih kukuh.
Perubahan ini dapat dilihat pada **niaga hadapan kadar faedah** (interest rate futures, kontrak pasaran yang mencerminkan jangkaan kadar pada masa depan), yang kini menunjukkan kira-kira **30%** kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat minggu depan, naik daripada **15%** seminggu lalu. Dengan ketidakpastian yang meningkat, pedagang boleh mempertimbangkan **opsyen jangka pendek** (short-dated options, instrumen lindung nilai yang tamat tempoh dalam masa singkat) untuk melindung nilai daripada kejutan RBA yang lebih tegas (hawkish, iaitu cenderung menaikkan kadar). Bergantung sepenuhnya pada senario kadar kekal tidak berubah kini lebih berisiko.
Namun, pengalaman Mac 2025 menunjukkan RBA akhirnya mengekalkan kadar walaupun nada pasaran lebih tegas, sebelum menaikkan kadar kemudian pada suku kedua. Sejarah ini mencadangkan lembaga RBA mungkin sekali lagi mahu menunggu data suku tahunan yang lebih lengkap sebelum bertindak. Oleh itu, strategi yang mendapat manfaat daripada **volatiliti** (turun naik harga pasaran) yang lebih tinggi, berbanding pertaruhan satu hala semata-mata pada kenaikan kadar, mungkin lebih sesuai.
Buka akaun dagangan langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Harga minyak dan Brent terus meningkat selepas laporan menyatakan tiga kapal komersial terkena peluru berpandu berhampiran Selat Hormuz. Pasaran memberi tumpuan kepada risiko gangguan penghantaran di laluan laut strategik ini, iaitu laluan sempit yang membawa sebahagian besar eksport minyak dunia.
Ahli IEA (Agensi Tenaga Antarabangsa, kumpulan negara pengguna tenaga utama) bersetuju melepaskan rekod 400 juta tong daripada simpanan kecemasan. Jumlah ini lebih dua kali ganda daripada 182 juta tong yang dilepaskan selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada 2022.
Pasaran Anggap Pelepasan Bersifat Sementara
Pelepasan itu tidak menghentikan kenaikan harga kerana tindakan tersebut dilihat sebagai bantuan sementara, bukan penyelesaian jangka panjang kepada risiko bekalan yang berkait dengan Selat Hormuz. Kebimbangan tentang kejutan bekalan (gangguan mendadak yang mengurangkan bekalan minyak di pasaran) masih kekal.
Presiden Trump berkata pelepasan IEA akan meredakan tekanan harga tenaga ketika AS meneruskan kempen terhadap Iran. Namun, kebimbangan pasaran minyak berterusan.
Laporan menyebut Presiden Trump mungkin menggunakan Akta Pengeluaran Pertahanan (Defense Production Act, undang-undang era Perang Dingin yang membolehkan kerajaan mengarahkan dan mempercepat pengeluaran untuk tujuan keselamatan negara) bagi menyokong pengeluaran minyak di luar pesisir Selatan California. Setiausaha Dalam Negeri AS, Doug Burgum, berkata undang-undang itu “sememangnya” sedang dipertimbangkan untuk membantu syarikat berpangkalan di Houston menjalankan penggerudian dan memintas isu permit peringkat negeri (kelulusan kerajaan negeri untuk aktiviti penggerudian).
Tinjauan ekonomi digambarkan menuju ke stagflasi (pertumbuhan ekonomi perlahan atau lemah, tetapi inflasi masih tinggi), apabila data ekonomi yang kukuh diimbangi tekanan dari sisi penawaran (masalah bekalan seperti kos, logistik, dan gangguan pengeluaran). Artikel ini dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
EUR/JPY jatuh ke sekitar 183.55 pada awal dagangan Eropah pada Khamis, apabila permintaan terhadap aset selamat menyokong Yen Jepun. NBC News melaporkan Iran melancarkan “operasi paling sengit sejak permulaan perang”, dengan menembak peluru berpandu balistik moden (peluru berpandu jarak jauh yang bergerak mengikut laluan melengkung) ke arah Tel Aviv dan Haifa, manakala Oman memindahkan semua kapal dari Mina Al Fahal.
Ketegangan berterusan di Timur Tengah telah meningkatkan permintaan untuk aset selamat (instrumen yang biasanya dicari ketika risiko geopolitik atau pasaran meningkat), dan ini boleh menekan pasangan silang (kadar tukaran antara dua mata wang yang tidak melibatkan USD) tersebut. Dari sisi euro, penggubal dasar ECB Isabel Schnabel berkata unjuran suku tahunan baharu akan memasukkan sebahagian kesan ekonomi perang di Iran.
Risiko Geopolitik Meningkatkan Permintaan Yen
Ahli Majlis Pentadbiran ECB Peter Kazimir berkata kenaikan kadar faedah mungkin lebih dekat daripada jangkaan sebelum ini, dan bank pusat boleh bertindak jika perang menaikkan jangkaan inflasi (andaian pasaran bahawa harga akan terus naik). Pasaran menaikkan jangkaan kenaikan kadar ECB selepas komen ini, dengan swap (kontrak kadar faedah yang mencerminkan jangkaan pasaran) menunjukkan pengetatan yang lebih cepat berbanding sebelum ini.
Data LSEG menunjukkan ECB kini dijangka menaikkan kadar seawal Jun. Pada carta, EUR/JPY kekal di atas EMA 100 hari yang menaik berhampiran 181.40 (purata bergerak eksponen, iaitu purata harga yang memberi lebih berat kepada data terkini), dengan RSI pada 51 (penunjuk momentum yang mengukur sama ada pasaran terlebih beli atau terlebih jual).
Sokongan dilihat sekitar 183.10, kemudian 182.10 dan 181.40. Rintangan hampir 184.90, kemudian sekitar 185.70.
Konflik baharu yang semakin memuncak di Teluk mendorong aliran dana ke Yen Jepun sebagai aset selamat, sekali gus menekan pasangan EUR/JPY. Ini reaksi geopolitik tipikal apabila pedagang mencari keselamatan susulan serangan peluru berpandu ke atas Israel. Keadaan ini menjadi tekanan langsung kepada pasangan tersebut walaupun faktor lain turut mempengaruhi.
Strategi Opsyen Ketika Volatiliti Meningkat
Dalam minggu-minggu awal konflik besar, seperti yang bermula pada 2022, Indeks Volatiliti CBOE (VIX) melonjak melebihi 35, menandakan ketakutan pasaran yang tinggi. Ukuran volatiliti semasa juga meningkat, dengan VIX naik 12% dalam 24 jam lalu kepada 19.5, menunjukkan pedagang perlu bersedia untuk turun naik harga yang lebih besar. Keadaan begini sesuai untuk strategi opsyen (kontrak hak membeli atau menjual pada harga tertentu dalam tempoh tertentu) yang mendapat manfaat daripada volatiliti lebih tinggi, seperti straddle (beli opsyen beli dan opsyen jual pada harga pelaksanaan yang sama).
Pada masa yang sama, Bank Pusat Eropah memberi isyarat kenaikan kadar faedah untuk mengekang inflasi, yang boleh mengukuhkan euro. Data terkini menunjukkan inflasi Zon Euro meningkat tanpa dijangka kepada 2.8% bulan lalu, menguatkan kenyataan “hawkish” (cenderung menaikkan kadar untuk melawan inflasi) penggubal dasar. Pasaran kini meletakkan kebarangkalian 75% untuk kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat Jun (mata asas ialah 0.01%; 25 mata asas bersamaan 0.25%), yang menjadi daya sokongan kepada euro.
Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas), volatiliti menjadi peluang utama. Membeli opsyen boleh lebih menarik daripada berdagang harga spot (harga semasa) kerana hala tuju pasaran tidak menentu. Strategi long strangle (beli opsyen jual dan opsyen beli pada harga pelaksanaan berbeza) dengan opsyen jual berhampiran sokongan 182.10 dan opsyen beli berhampiran rintangan 185.70 boleh untung jika pasangan ini keluar daripada julat semasa.
Sebagai pilihan lain, pemegang posisi beli patut mempertimbangkan lindung nilai risiko penurunan. Membeli opsyen jual dengan harga pelaksanaan di bawah paras sokongan utama 181.40 memberi perlindungan seperti insurans jika konflik meningkat dengan ketara. Paras ini penting kerana penembusan yang kekal di bawahnya akan membatalkan struktur menaik (trend menaik) yang diperhatikan.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
USD/CHF meningkat ke sekitar 0.7820 pada awal dagangan Eropah pada Khamis. Dolar AS mengukuh berbanding Franc Swiss apabila harga minyak yang lebih tinggi mencetuskan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barang dan perkhidmatan) dan boleh mendorong dasar monetari AS (cara bank pusat mengawal kadar faedah serta jumlah wang dalam sistem) menjadi lebih ketat.
Perang di Timur Tengah meningkatkan kebimbangan inflasi AS. Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat 17–18 Mac, dengan ramai ahli ekonomi menjangka pemotongan kadar seterusnya pada Jun atau Julai 2026.
Harga Minyak Dorong Kebimbangan Inflasi
Oman memindahkan semua kapal dari terminal eksport minyak Mina Al Fahal sebagai langkah berjaga-jaga, lapor Bloomberg pada Khamis. Iran memulakan apa yang disifatkannya sebagai operasi paling intensif sejak perang bermula dan meningkatkan usaha untuk mengganggu Selat Hormuz (laluan perkapalan penting untuk eksport minyak global).
Ketegangan lanjut boleh meningkatkan permintaan terhadap mata wang pelabuhan selamat (mata wang yang biasanya dicari ketika risiko pasaran meningkat) seperti Franc Swiss. Data AS yang akan diumumkan pada Jumaat termasuk Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE, ukuran inflasi pilihan Fed) bagi Januari dan anggaran kedua KDNK (GDP, jumlah nilai keluaran ekonomi) suku keempat.
Kenaikan harga minyak meningkatkan kebimbangan inflasi. Niaga hadapan (kontrak untuk membeli/menjual pada harga masa depan) minyak mentah Brent baru-baru ini meningkat melebihi AS$110 setong, paras yang tidak dilihat lebih setahun, sekali gus menambah tekanan kepada Fed untuk menangguhkan sebarang pemotongan kadar. Ini menyokong dolar yang lebih kukuh dalam jangka pendek.
Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah, termasuk tindakan Iran di Selat Hormuz, menjadi punca utama ketidaktentuan ini. Walaupun keadaan ini kini menyokong USD melalui harga minyak yang lebih tinggi, Franc Swiss juga mata wang pelabuhan selamat. Situasi serupa berlaku pada akhir 2025 apabila kedua-dua mata wang mengukuh selepas kejutan awal.
Peristiwa Risiko Utama
Pedagang perlu berhati-hati menjelang data inflasi PCE AS pada Jumaat. Bacaan PCE teras (inflasi yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang turun naik) bagi Disember 2025 berada pada 3.1%, jauh melebihi sasaran Fed. Jika angka minggu ini jauh lebih rendah daripada jangkaan, dolar boleh susut semula dengan cepat dan menjejaskan aliran menaik semasa.
Dalam keadaan tarikan bertentangan ini, membeli volatiliti (jangkaan turun naik harga) melalui strategi opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk beli/jual) dilihat lebih berhemah. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen) bagi opsyen USD/CHF satu bulan sudah meningkat ke paras tertinggi enam bulan pada 9.5%. Strategi seperti straddle (beli opsyen beli dan jual pada harga mogok yang sama) atau strangle (beli opsyen beli dan jual pada harga mogok berlainan) boleh mendapat manfaat jika berlaku pergerakan harga besar ke mana-mana arah, sama ada kerana laporan inflasi tinggi atau peningkatan besar risiko geopolitik.
Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Harga emas di Arab Saudi turun pada Khamis, berdasarkan data yang dihimpunkan oleh FXStreet. Emas diniagakan pada SAR 620.68 setiap gram, turun daripada SAR 624.55 pada Rabu.
Harga setiap tola turun kepada SAR 7,239.49 daripada SAR 7,284.62 sehari sebelumnya. FXStreet turut menyenaraikan SAR 6,206.80 bagi 10 gram dan SAR 19,305.25 setiap auns troy (unit ukuran antarabangsa untuk logam berharga, kira-kira 31.1035 gram).
Bagaimana FXStreet Mengira Harga Tempatan
FXStreet mengira harga tempatan dengan menukar harga antarabangsa menggunakan kadar tukaran USD/SAR (nilai Dolar AS berbanding Riyal Saudi) dan unit ukuran setempat. Harga dikemas kini setiap hari pada waktu penerbitan dan hanya sebagai rujukan; harga sebenar di pasaran tempatan boleh berbeza sedikit.
Bank pusat ialah pemegang emas terbesar. Menurut World Gold Council, mereka menambah 1,136 tan (unit berat besar; 1 tan = 1,000 kg) bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022, iaitu pembelian tahunan tertinggi dalam rekod.
Emas sering bergerak bertentangan dengan Dolar AS dan bon kerajaan AS (US Treasuries, iaitu surat hutang kerajaan AS yang dianggap sangat selamat). Emas juga boleh bergerak bertentangan dengan aset berisiko (seperti saham), dan cenderung naik apabila kadar faedah turun serta melemah apabila kos pinjaman naik.
Penurunan kecil harga emas hari ini adalah kecil jika dilihat dalam gambaran ekonomi yang lebih besar. Ketika ini, pasaran berdepan ketidakpastian mengenai langkah seterusnya Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve/Fed, iaitu bank pusat AS), khususnya selepas kenyataan pada Januari dan Februari menunjukkan pendekatan berhati-hati dan bergantung pada data (keputusan ditentukan oleh data ekonomi terkini) terhadap pemotongan kadar faedah. Sikap ini mengekalkan Dolar AS agak kukuh, lalu memberi tekanan jangka pendek kepada emas yang didagangkan dalam dolar.
Permintaan Bank Pusat Dan Strategi Pasaran
Namun, paras sokongan harga yang kukuh masih wujud kerana pembelian besar oleh bank pusat. Melihat kembali 2025, bank pusat menambah lebih 800 tan kepada rizab (simpanan aset rasmi) dalam tiga suku pertama, iaitu kadar rekod bagi tempoh tersebut. Trend penyahdolar (mengurangkan pergantungan kepada Dolar AS) dan kepelbagaian rizab (memegang pelbagai mata wang/aset) oleh bank pusat negara membangun membantu mengehadkan risiko kejatuhan harga.
Peranan emas sebagai lindung nilai inflasi (aset untuk melindungi kuasa beli apabila harga barang naik) masih penting, walaupun inflasi telah menurun daripada paras tertinggi. Indeks Harga Pengguna AS (CPI, ukuran inflasi pengguna), yang kekal sekitar 2.9% pada akhir 2025, masih di atas sasaran bank pusat, mendorong sebahagian pelabur memegang emas. Ketegangan geopolitik yang berterusan turut meningkatkan permintaan terhadap logam ini sebagai aset selamat (safe-haven, aset yang biasanya dicari ketika pasaran tidak stabil).
Hubungan songsang antara emas dan aset berisiko seperti saham juga perlu diberi perhatian. Selepas kenaikan kukuh indeks S&P 500 (indeks saham utama AS) sepanjang sebahagian besar 2025, pasaran menunjukkan tanda perlahan pada suku pertama tahun ini. Kejatuhan ketara saham boleh mendorong peralihan dana (rotation, pemindahan modal antara kelas aset) ke arah emas yang dianggap lebih selamat.
Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti emas), keadaan ini lebih rumit tetapi berpotensi memberi peluang. Isyarat bercampur daripada dasar bank pusat dan permintaan fizikal mencadangkan strategi opsyen (option, kontrak yang memberi hak—bukan kewajipan—untuk membeli/menjual pada harga tertentu) boleh membantu mengurus risiko. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen beli (call option, hak untuk membeli) jika Fed memberi isyarat jelas beralih kepada pelonggaran (easing, mengurangkan kadar faedah/menambah mudah tunai), atau menggunakan spread (gabungan beberapa posisi untuk mengehadkan risiko dan kos) bagi berdagang turun naik (volatility, perubahan harga yang cepat dan besar) yang dijangka dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Harga emas di Filipina jatuh pada Khamis, berdasarkan data FXStreet. Emas didagangkan pada PHP 9,862.49 setiap gram, turun daripada PHP 9,931.73 pada Rabu.
Emas juga susut kepada PHP 115,034.20 setiap tola daripada PHP 115,841.80 sehari sebelumnya. Harga lain yang disenaraikan ialah PHP 98,625.13 bagi 10 gram dan PHP 306,757.80 setiap auns troy (unit standard pasaran emas antarabangsa).
Bagaimana FXStreet Mengira Harga Emas Tempatan
FXStreet mendapatkan harga emas Filipina dengan menukar harga antarabangsa kepada PHP menggunakan kadar pertukaran USD/PHP dan unit ukuran tempatan. Harga dikemas kini setiap hari pada masa penerbitan dan hanya sebagai rujukan, kerana harga di pasaran tempatan boleh berbeza sedikit.
Bank pusat ialah pemegang emas terbesar dan meningkatkan rizab (simpanan aset) sebanyak 1,136 tan bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022, menurut World Gold Council. Ini adalah jumlah tahunan tertinggi sejak rekod bermula.
Harga emas sering bergerak bertentangan dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS (bon kerajaan AS), dan boleh juga bergerak bertentangan dengan saham. Harga boleh bertindak balas kepada ketegangan geopolitik, kebimbangan kemelesetan, kadar faedah, dan perubahan nilai Dolar AS kerana emas didagangkan dalam dolar (XAU/USD, iaitu harga emas berbanding Dolar AS).
Penurunan kecil dalam peso Filipina sebahagian besarnya berpunca daripada kesan mata wang (perubahan kadar tukaran), dan bukan fokus utama. Perhatian lebih diberikan kepada hubungan songsang (apabila satu naik, satu turun) antara emas dan Dolar AS, terutama apabila dolar melemah selepas Rizab Persekutuan (Fed, bank pusat AS) baru-baru ini menghentikan seketika pemotongan kadar faedah. Henti seketika ini berlaku selepas beberapa siri penurunan kadar yang dilihat sepanjang separuh kedua 2025.
Strategi Opsyen Untuk Pendedahan Jangka Terdekat
Kami melihat pembelian berterusan oleh bank pusat sebagai tahap sokongan (paras yang cenderung menahan harga daripada jatuh) yang kukuh untuk harga emas, satu trend yang kekal kuat sepanjang 2024 dan 2025 selepas pembelian rekod pada 2022. Dengan data terbaru menunjukkan inflasi AS kekal “degil” sekitar 3.1% (sukar turun dengan cepat), daya tarikan emas sebagai lindung nilai inflasi (aset untuk melindungi kuasa beli apabila harga barang naik) semakin meningkat. Dalam keadaan ini, memegang posisi beli untuk tempoh panjang (long) dalam niaga hadapan emas (kontrak untuk beli/jual emas pada harga yang ditetapkan pada tarikh akan datang) dilihat menarik.
Bagi beberapa minggu akan datang, kami melihat pembelian opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) ke atas emas sebagai cara berhati-hati untuk mendapat pendedahan kenaikan harga. Ini membolehkan pedagang mendapat manfaat jika harga melonjak secara mendadak akibat berita geopolitik, sambil menghadkan kerugian maksimum kepada premium (kos) yang dibayar. Strategi ini bersedia untuk kemungkinan harga menguji semula paras tertinggi sepanjang masa yang pernah disentuh seketika pada 2024.
Namun, bagi mereka yang sudah mempunyai posisi long, langkah lindung nilai (hedging, mengurangkan risiko kerugian) terhadap kemungkinan kejatuhan adalah wajar. Membeli opsyen jual (put option, hak untuk menjual pada harga tertentu) yang “out-of-the-money” (harga pelaksanaan kurang menguntungkan berbanding harga semasa, biasanya lebih murah) boleh menjadi insurans kos rendah jika dolar mengukuh secara mengejut atau Fed menjadi lebih “hawkish” (lebih cenderung menaikkan atau mengekalkan kadar faedah tinggi). Ini membantu melindungi keuntungan daripada pembalikan pasaran secara tiba-tiba.
Volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga oleh pasaran yang mempengaruhi harga opsyen) semakin meningkat, menjadikan opsyen lebih mahal. Oleh itu, kita juga boleh pertimbangkan “bull call spread” (strategi opsyen untuk sasaran kenaikan dengan kos lebih rendah) bagi mengurangkan kos masuk. Ini melibatkan membeli opsyen call pada harga pelaksanaan tertentu sambil menjual satu lagi opsyen call pada harga pelaksanaan lebih tinggi dengan tarikh luput yang sama.
Buka akaun langsung (live) VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
AUD/USD merosot di Asia pada Khamis, menamatkan kenaikan empat hari selepas mencecah sekitar 0.7185, paras tertinggi sejak Jun 2022. Ia didagangkan hampir 0.7130, turun 0.30%, dan sebelum itu susut ke 0.7125.
Dolar AS mengukuh apabila ketegangan melibatkan Israel, tentera AS, dan Iran mengurangkan permintaan terhadap aset berisiko (pelaburan yang mudah turun naik seperti saham dan mata wang berisiko). Harga Minyak Mentah yang lebih tinggi meningkatkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barang secara umum), mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve/Fed) dalam masa terdekat, dan mendorong hasil Perbendaharaan AS (US Treasury yields, iaitu pulangan bon kerajaan AS) lebih tinggi.
Rba Outlook Shifts
Di Australia, kenyataan Timbalan Gabenor RBA Andrew Hauser mendorong pasaran mempercepat jangkaan kenaikan kadar faedah kedua seawal minggu depan. Ini menyokong dolar Australia dan mengehadkan penurunan lanjut AUD/USD.
Pada carta 4 jam, pasangan ini kekal di bawah EMA 200 tempoh (Purata Bergerak Eksponen 200, penunjuk arah aliran yang beri lebih berat pada harga terkini) dan kemudian bergerak melepasi paras 0.7130. RSI hampir 55 (Indeks Kekuatan Relatif, ukuran kelajuan dan kekuatan pergerakan harga), dan MACD kekal sedikit positif (penunjuk momentum yang membandingkan dua purata bergerak), namun momentum semakin lemah.
Sokongan berada sekitar 0.7120, kemudian 0.7080 dan 0.7040, berhampiran paras terendah terdahulu dan EMA 200 tempoh. Jika tembus di bawah 0.7040, ini menghala ke 0.7000, manakala rintangan pada 0.7150, kemudian 0.7175 dan 0.7220.
Drivers Behind The New Regime
Sikap tegas RBA yang disebut sebelum ini telah beralih apabila inflasi Australia menurun ke 3.2%, mendorong bank pusat menurunkan kadar tunai (cash rate, kadar faedah rujukan utama) kepada 3.10%. Walaupun Fed juga memulakan kitaran pelonggaran (pengurangan kadar faedah), perbezaan kadar faedah (interest rate differential, jurang kadar antara dua negara) masih menyokong dolar AS. Perubahan asas ini menjadi sebab utama pasangan ini gagal kekal di atas paras 0.7000 sepanjang tahun lalu.
Penghindaran risiko yang sebelum ini mengangkat dolar AS telah reda, namun tekanan terhadap dolar Australia datang dari faktor lain. Harga komoditi utama melemah, termasuk bijih besi, eksport penting Australia, turun daripada melebihi AS$130 satu tan pada akhir 2024 kepada sekitar AS$110 satu tan kini. Ini menekan nilai dolar Australia secara langsung.
Untuk pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), keadaan ini menunjukkan strategi menjual opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu; penjual menerima premium) dengan harga pelaksanaan (strike price, harga yang ditetapkan dalam kontrak) jauh di atas paras semasa, contohnya sekitar 0.7000, boleh dipertimbangkan. Kebarangkalian kenaikan mendadak semula ke paras tinggi awal 2025 dilihat rendah berikutan dasar bank pusat semasa. Sebagai alternatif, pedagang yang menjangka kelemahan berterusan boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put option, hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan harga pelaksanaan di bawah sokongan 0.6600.
Gambaran teknikal merosot berbanding ketika pasangan ini kukuh di atas 0.7100. Paras sokongan terdahulu sekitar 0.7080 kini menjadi rintangan jangka panjang yang besar. Tumpuan beberapa minggu akan datang ialah sama ada pasangan ini mampu mempertahankan paras 0.6600, kerana penembusan dan kekal di bawahnya boleh membuka ruang untuk menguji paras terendah tahun lalu.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Harga emas di Emiriah Arab Bersatu turun pada Khamis, berdasarkan data FXStreet. Emas diniagakan pada AED 607.38 setiap gram, susut daripada AED 611.27 pada Rabu.
Emas juga turun kepada AED 7,084.36 setiap tola daripada AED 7,129.69 sehari sebelumnya. Harga lain yang disenaraikan ialah AED 6,073.80 bagi 10 gram dan AED 18,891.65 setiap auns troy (unit standard bagi logam berharga, kira-kira 31.103 gram).
Bagaimana Harga Emas Tempatan Dikira
FXStreet menghasilkan kadar emas tempatan dengan menukar harga antarabangsa menggunakan kadar pertukaran USD/AED (nilai dolar AS berbanding dirham UAE) dan unit ukuran tempatan. Angka ini dikemas kini setiap hari pada waktu penerbitan dan hanya untuk rujukan, kerana harga pasaran tempatan mungkin berbeza.
Emas lazimnya digunakan sebagai penyimpan nilai (aset yang mengekalkan kuasa beli dari masa ke masa) dan untuk barang kemas, serta dianggap sebagai aset “selamat” (pelaburan yang biasanya dicari ketika pasaran tidak menentu). Emas juga digunakan sebagai perlindungan daripada inflasi (kenaikan harga umum) dan kelemahan mata wang, kerana nilainya tidak bergantung pada mana-mana penerbit atau kerajaan.
Bank pusat ialah pemegang emas terbesar dan menggunakannya untuk mempelbagaikan rizab (mengurangkan risiko dengan tidak bergantung pada satu jenis aset). Mereka menambah 1,136 tan bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022, jumlah tahunan tertinggi dalam rekod.
Harga emas kerap bergerak bertentangan dengan Dolar AS dan bon kerajaan AS (US Treasuries, iaitu hutang kerajaan AS yang dianggap sangat selamat), dan juga boleh bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harganya dipengaruhi oleh geopolitik, kebimbangan kemelesetan, kadar faedah, dan perubahan nilai Dolar AS, kerana emas diniagakan dalam dolar (XAU/USD ialah kod pasaran bagi harga emas berbanding dolar AS).
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
NZD/USD kekal lemah untuk hari ketiga, didagangkan hampir 0.5900 pada sesi Asia Khamis. Pasangan ini jatuh apabila Dolar AS kekal kukuh. Harga tenaga yang lebih tinggi meningkatkan risiko inflasi dan mengurangkan kemungkinan Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) menurunkan kadar faedah.
Indeks Dolar AS (US Dollar Index, ukuran kekuatan USD berbanding bakul mata wang utama) naik hampir paras tertinggi tiga bulan dan didagangkan sekitar 99.50. Pasaran memerhati data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (Personal Consumption Expenditures, PCE—ukuran inflasi pilihan Fed) AS yang akan keluar pada Jumaat untuk petunjuk dasar.
Data Inflasi Terus Menyokong Dolar
Data Indeks Harga Pengguna (Consumer Price Index, CPI—ukuran inflasi) AS yang dikeluarkan pada Rabu menunjukkan inflasi naik 0.3% bulan ke bulan pada Februari dan 2.4% tahun ke tahun. CPI teras (core CPI—tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang mudah berubah) naik 0.2% bulan ke bulan dan 2.5% tahun ke tahun.
Dolar New Zealand (NZD) kekal tertekan apabila selera risiko merosot susulan ketegangan berkaitan perang di Timur Tengah. Harga tenaga yang lebih tinggi turut menambah kebimbangan inflasi New Zealand, dengan jangkaan tekanan harga domestik boleh bertahan lebih lama dan mengekalkan Bank Rizab New Zealand (Reserve Bank of New Zealand, RBNZ—bank pusat New Zealand) pada haluan dasar yang lebih ketat.
Corak penolakan risiko (risk aversion—pelabur mengelak aset berisiko) terus mengukuhkan Dolar AS. Dinamika yang sama turut berlaku pada awal 2025 apabila ketegangan Timur Tengah mendorong DXY menghampiri 99.50. Kini, dengan DXY kekal kukuh sekitar 104.30, keadaan masih memihak kepada dolar sebagai aset selamat (safe haven—mata wang yang cenderung dicari ketika pasaran tidak menentu).
Gambaran inflasi AS kekal menjadi tumpuan utama Fed. Pada Februari 2025, CPI tahunan 2.4% dilihat terkawal, tetapi data terbaru bagi Februari 2026 menunjukkan inflasi masih “liat” (sticky—sukar turun) pada 2.8%, sekali gus mengehadkan jangkaan pemotongan kadar. Tekanan inflasi yang berterusan ini menunjukkan strategi seperti membeli opsyen panggilan (call options—hak untuk membeli pada harga ditetapkan) bagi USD atau opsyen jual (put options—hak untuk menjual pada harga ditetapkan) bagi pasangan yang sensitif kepada risiko boleh digunakan.
Sentimen Risiko Dan Strategi Opsyen
Bagi NZD, keadaan lebih rumit oleh faktor domestik. Seperti pada 2025, lonjakan harga tenaga meningkatkan inflasi, memaksa RBNZ kekal berpendirian tegas (hawkish—cenderung mengekalkan/menaikkan kadar untuk mengekang inflasi) dengan Kadar Tunai Rasmi (cash rate—kadar faedah penanda aras) kekal pada 5.5% lebih setahun. Ini mewujudkan tarikan dua hala: sentimen global “risk-off” melemahkan NZD, manakala dasar kadar domestik memberi sokongan, sekali gus meningkatkan potensi turun naik (volatility—pergerakan harga yang lebih besar dan kerap).
Premium risiko geopolitik (geopolitical risk premium—kenaikan harga kerana risiko konflik) dalam pasaran tenaga belum hilang. Lonjakan harga minyak pada awal 2025 membentuk paras lantai baharu (price floor—paras sokongan harga), dengan minyak mentah WTI (West Texas Intermediate—penanda aras harga minyak AS) kini kekal di atas AS$85 setong, jauh lebih tinggi berbanding bawah AS$75 sebelum konflik tersebut. Paras harga yang tinggi ini terus mempengaruhi data inflasi global, menyebabkan bank pusat kekal berhati-hati.
Dalam keadaan ini, pedagang boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada pengukuhan dolar dan kemungkinan turun naik pada “kiwi” (kiwi—gelaran untuk Dolar New Zealand). Membeli opsyen jual NZD/USD memberi posisi arah yang jelas untuk penurunan lanjut pasangan ini. Bagi yang tidak pasti arah tetapi menjangka pergerakan besar, “straddle” panjang (long straddle—membeli call dan put pada harga laksana yang sama untuk untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah) boleh menangkap peluang daripada penembusan harga (breakout—pergerakan keluar daripada julat) sama ada akibat kejutan dasar RBNZ atau peningkatan penolakan risiko global.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Indeks dolar AS (USDX) diniagakan sekitar 99.136, naik +0.144 (+0.15%), hampir pada paras tertinggi tahun ini. (USDX ialah ukuran kekuatan dolar AS berbanding bakul mata wang utama.)
Minyak mentah Brent melonjak melepasi AS$100 setong, meningkatkan kebimbangan inflasi dan menguatkan jangkaan dasar bank pusat yang lebih ketat. (Dasar “lebih ketat” biasanya bermaksud kadar faedah lebih tinggi atau kekal tinggi.)
Pasaran menolak jangkaan pemotongan kadar faedah apabila risiko inflasi dipacu minyak meningkat, dengan pedagang kini menjangka pelonggaran (penurunan kadar) oleh bank pusat utama lebih lewat.
Dolar AS meneruskan kenaikan apabila harga minyak melonjak, mendorong mata wang itu hampir ke paras terkuat tahun ini. Pedagang kembali membeli dolar apabila kejutan tenaga global meningkatkan kebimbangan inflasi dan memaksa pasaran menilai semula sejauh mana cepat bank pusat boleh melonggarkan dasar.
Harga minyak yang lebih tinggi menaikkan kos tenaga dalam ekonomi, seterusnya menolak naik harga pengguna dan menyukarkan unjuran inflasi. Ini mengukuhkan dolar apabila pedagang mengurangkan pertaruhan terhadap pemotongan kadar faedah dan mencari perlindungan dalam mata wang rizab dunia. (Mata wang rizab ialah mata wang yang banyak dipegang bank pusat dan digunakan dalam perdagangan global.)
The dollar is the best haven bet as market volatility picks up during the Mideast conflict, according to Nathan Thooft of Manulife Investment Management, who says he’s shifted more of his investments to the US since hostilities erupted https://t.co/jG8GYsdd2X
Pergerakan ini meluas dalam pasaran mata wang. Euro, yen, pound sterling dan mata wang berkait komoditi semuanya melemah berbanding dolar apabila turun naik tenaga menekan sentimen risiko global. (Sentimen risiko ialah kecenderungan pelabur sama ada berani mengambil risiko atau memilih aset selamat.)
Jika harga minyak kekal tinggi, dolar berpotensi terus disokong apabila pasaran menyesuaikan jangkaan bahawa bank pusat mengekalkan dasar ketat lebih lama.
Kebergantungan Tenaga Membentuk Pergerakan Mata Wang
Pergerakan mata wang banyak dipengaruhi oleh sejauh mana sesebuah ekonomi bergantung kepada import tenaga. Negara yang banyak mengimport minyak dan gas akan melihat imbangan dagangan mereka merosot apabila harga tenaga melonjak. (Imbangan dagangan ialah beza antara nilai eksport dan import.)
Keadaan ini menekan mata wang Eropah dan Asia. Eropah lebih terdedah kepada kejutan tenaga kerana bergantung pada import minyak dan gas, lalu menekan euro walaupun jangkaan meningkat bahawa Bank Pusat Eropah mungkin mengetatkan dasar. (Bank pusat “mengetatkan” apabila menaikkan kadar atau mengurangkan rangsangan.)
A sharp swing in European money markets from bets on central bank interest-rate cuts to hikes has caught traders off guard, forcing some to exit options at hefty losses https://t.co/Ac4h2iAIm1
Yen Jepun turut melemah menghampiri paras 159 bagi setiap dolar, hampir ke paras terendah dalam hampir setahun. Jepun mengimport sebahagian besar keperluan tenaganya, jadi kenaikan harga minyak cepat memberi tekanan kepada ekonomi.
Mata wang komoditi (mata wang negara yang ekonomi dan eksportnya banyak bergantung pada komoditi seperti minyak, gas atau logam) turut terjejas. Dolar Australia dan dolar New Zealand susut apabila pedagang menilai semula risiko pertumbuhan global dan inflasi yang meningkat.
Jika harga tenaga terus tidak menentu dan gangguan bekalan berlarutan, mata wang negara pengimport tenaga mungkin kekal tertekan berbanding dolar.
Jangkaan Kadar Faedah Berubah Di Kalangan Bank Pusat
Lonjakan harga minyak mula memberi kesan kepada pasaran kadar faedah. Pedagang semakin mempersoalkan sama ada bank pusat boleh menurunkan kadar secepat yang dijangka sebelum ini jika tekanan inflasi meningkat semula.
Pasaran swap kini menunjukkan jangkaan bahawa sesetengah bank pusat mungkin mengetatkan lebih awal atau menangguhkan kitaran pelonggaran. (Swap kadar faedah ialah instrumen kewangan yang mencerminkan jangkaan pasaran terhadap kadar pada masa depan.) Bank Pusat Eropah semakin dijangka bertindak lebih awal, manakala Bank Rizab Australia mungkin berdepan tekanan baharu untuk menaikkan kadar.
Di Amerika Syarikat, pedagang turut mengurangkan jangkaan pemotongan kadar. Niaga hadapan Fed funds menunjukkan pasaran mengalihkan jangkaan pelonggaran ke tempoh lebih lewat dalam tahun ini apabila risiko inflasi daripada harga tenaga meningkat. (Niaga hadapan Fed funds ialah kontrak yang digunakan untuk menjangka hala tuju kadar dasar Rizab Persekutuan.)
A key measure of US inflation was tame at the start of the year. But another metric is shaping up to paint a very different picture https://t.co/xoKdT0a7Vt
Jika jangkaan inflasi terus naik seiring harga tenaga, bank pusat mungkin mengambil pendirian lebih berhati-hati, yang lazimnya menyokong dolar dan mengekalkan turun naik dalam pasaran mata wang global.
Tinjauan Teknikal USDX
Indeks Dolar AS (USDX) diniagakan hampir 99.14, naik kira-kira 0.15%, dengan dolar mengekalkan kenaikan selepas lantunan daripada paras rendah 95.34 awal tahun ini.
Indeks bergerak naik secara beransur-ansur sejak beberapa minggu lalu, mencerminkan permintaan baharu terhadap dolar ketika ketidaktentuan global meningkat dan jangkaan ekonomi makro berubah. (Ekonomi makro merujuk kepada gambaran besar seperti inflasi, pertumbuhan dan kadar faedah.)
Dari sudut teknikal, indeks kini berada di atas purata bergerak jangka pendek utama. Purata bergerak 5 hari (98.83) dan 10 hari (98.70) (purata harga bagi tempoh tersebut untuk menunjukkan arah aliran) kedua-duanya menaik dan berada sedikit di bawah harga semasa, manakala 20 hari (98.07) dan 30 hari (97.76) lebih rendah.
Susunan ini menunjukkan momentum kenaikan (bullish, iaitu kecenderungan harga untuk terus naik) yang semakin kukuh dalam jangka terdekat apabila dolar cuba meneruskan pemulihan.
Rintangan terdekat berada sekitar 99.30–99.50 (zon harga yang sukar ditembusi kerana tekanan jualan), apabila kenaikan sebelum ini sering terhenti. Jika indeks menembusi zon ini dan kekal di atasnya, ia boleh kembali menuju paras psikologi 100.00, diikuti kawasan 100.32 yang sebelum ini mengehadkan kenaikan lebih luas.
Di sebelah bawah, sokongan awal dilihat sekitar 98.70–98.80 (zon harga yang cenderung menyokong kerana minat belian), dengan sokongan lebih kukuh sekitar 98.00, iaitu lokasi purata bergerak 20 hari.
Secara keseluruhan, kecenderungan jangka pendek dolar kekal menaik secara sederhana, dengan indeks bergerak mendatar berhampiran paras tinggi terkini. Pergerakan melepasi 99.50 berkemungkinan menguatkan momentum ke arah paras 100, manakala kegagalan bertahan di atas zon sokongan 98.70–98.80 boleh mencetuskan fasa mendatar yang lebih dalam.
Perkara Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya
Turun naik harga minyak dan sebarang gangguan baharu kepada penghantaran melalui Selat Hormuz (laluan kapal yang sangat penting untuk eksport minyak global).
Kenyataan bank pusat apabila jangkaan inflasi meningkat seiring kos tenaga.
Reaksi mata wang negara pengimport tenaga, khususnya euro dan yen.
Sama ada USDX menguji semula rintangan hampir 100.321 apabila permintaan aset selamat meningkat. (Aset selamat ialah pelaburan yang biasanya dicari ketika pasaran tidak menentu.)
Soalan Lazim
Mengapa dolar AS mengukuh sekarang? Dolar AS disokong apabila harga minyak melonjak dan meningkatkan kebimbangan inflasi. Kos tenaga yang lebih tinggi boleh melambatkan pemotongan kadar faedah, yang biasanya menguatkan dolar kerana pedagang mencari pulangan lebih tinggi dan aset lebih selamat.
Apakah Indeks Dolar AS (USDX)? USDX mengukur kekuatan dolar AS berbanding bakul enam mata wang utama: euro, yen Jepun, pound Britain, dolar Kanada, krona Sweden dan franc Switzerland.
Mengapa harga minyak yang naik menyokong dolar? Harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan risiko inflasi dan mendorong bank pusat mengekalkan dasar monetari yang ketat (contohnya kadar faedah tinggi). Memandangkan Amerika Syarikat ialah pengeksport tenaga bersih (lebih banyak mengeksport tenaga berbanding mengimport), kenaikan harga minyak sering memberi kelebihan kepada dolar berbanding mata wang negara pengimport tenaga.
Bagaimana Selat Hormuz mempengaruhi pasaran mata wang? Selat Hormuz ialah antara laluan penghantaran tenaga paling penting di dunia. Gangguan di situ boleh menaikkan harga minyak, meningkatkan jangkaan inflasi dan mengalihkan aliran modal global ke mata wang selamat seperti dolar.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
