Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mengekalkan kadar reverse repurchase (RRP) pada 4.25% dalam mesyuarat luar jadual, di tengah-tengah inflasi yang didorong oleh gangguan bekalan dan peningkatan risiko yang dikaitkan dengan Timur Tengah. Penyelidikan Ekonomi & Pasaran Global UOB menjangkakan tiada lagi perubahan kadar RRP buat masa ini, dengan mengambil kira ketidaktentuan mengenai tempoh dan tahap keterukan konflik tersebut. Keputusan dijangka memberi tumpuan kepada inflasi teras dan kemungkinan kesan pusingan kedua.

Jeda Dasar Dan Risiko Inflasi

Permintaan domestik yang lemah dan kos sara hidup yang lebih tinggi mengukuhkan hujah untuk jeda dasar yang lebih panjang. Langkah fiskal dijangka memainkan peranan lebih besar dalam menampan ekonomi. BSP dijangka mengekalkan pendekatan mesyuarat demi mesyuarat sambil memantau perkembangan luaran. Gabenor BSP berkata mesyuarat luar jadual tambahan adalah mungkin jika risiko meningkat. Beliau juga berkata BSP bersedia untuk menyuntik kecairan jika perlu. BSP juga boleh mengurangkan nisbah keperluan rizab (RRR), berpotensi kepada kira-kira 2.00%. Bank pusat mengekalkan kadar faedah utamanya pada 4.25%, mewujudkan permainan menunggu yang tegang bagi pasaran. Dengan data inflasi terkini bagi Februari 2026 pada 4.1%, bank itu tersepit antara memerangi tekanan harga yang masih berterusan dan menyokong ekonomi yang menunjukkan pertumbuhan lebih lemah. Perjuangan yang sama dilihat sepanjang 2025, apabila angka KDNK yang perlahan menonjolkan kos daripada kenaikan kadar sebelumnya.

Implikasi Dagangan Pasaran

Bagi pedagang swap kadar faedah, jeda yang berpanjangan ini mencadangkan bahagian hadapan lengkung hasil akan kekal berlabuh, menjadikan strategi yang meraih keuntungan daripada julat yang stabil kelihatan menarik. Namun, kesediaan untuk mengadakan mesyuarat luar jadual mewujudkan risiko besar perubahan dasar secara mengejut jika ketegangan di Timur Tengah memuncak. Ini bermakna sebarang posisi yang bertaruh pada volatiliti rendah perlu digandingkan dengan lindung nilai terhadap kejutan yang tidak dijangka. Sikap berhati-hati ini berkemungkinan membebankan Peso Filipina, yang sudah pun susut kepada sekitar 59.50 berbanding dolar AS sejak awal tahun. Sebutan mengenai potensi suntikan kecairan atau pemotongan keperluan rizab merupakan isyarat dovish yang jelas dan menambah tekanan penurunan ke atas mata wang. Oleh itu, wajar mempertimbangkan strategi yang boleh meraih keuntungan daripada, atau sekurang-kurangnya melindung nilai terhadap, penyusutan Peso yang berterusan. Memandangkan mesej yang bercanggah antara dasar yang stabil berbanding situasi luaran yang berubah-ubah, dagangan opsyen USD/PHP berasaskan volatiliti menjadi tumpuan utama. Walaupun pendirian rasmi memberi isyarat bahawa menjual opsyen boleh menguntungkan, risiko geopolitik yang mendasari menjadikan pembelian perlindungan, seperti opsyen put ke atas Peso, sebagai langkah defensif yang munasabah. Kita mengingati betapa pantas pasaran menilai semula risiko semasa peristiwa serupa pada penghujung 2025, yang menyebabkan ayunan mendadak dan tidak dijangka dalam mata wang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak (XAG/USD) meningkat pada Jumaat selepas dua sesi penurunan. Permintaan aset selamat yang berkurang susulan ketegangan Timur Tengah sebelum ini telah menyokong Dolar AS, namun minat belian kembali dan menolak perak menghampiri paras $70.00, naik 2.70%. Harga sedang menyatu (konsolidasi) selepas susut di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari. SMA 100 hari berada pada $73.66 dan bertindak sebagai rintangan.

Persediaan Teknikal Dan Momentum

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan penjual masih menguasai, namun ia bergerak naik menghampiri zon neutral. Pergerakan melepasi neutral boleh menyokong kenaikan lanjut. Pemulihan memerlukan penembusan di atas $70.00, kemudian $73.66. Paras rintangan seterusnya ialah $77.98 dan SMA 20 hari pada $78.63. Kejatuhan baharu memerlukan penurunan di bawah $66.73. Ini boleh membuka ruang pergerakan ke arah paras terendah minggu ini pada $61.02. Harga perak dipengaruhi oleh risiko geopolitik, kebimbangan kemelesetan, kadar faedah, dan Dolar AS, memandangkan ia didagangkan dalam denominasi dolar. Ia juga bergantung pada permintaan, bekalan perlombongan, dan kitar semula.

Pemacu Makro Dan Kedudukan

Penggunaan industri dalam elektronik dan solar boleh meningkatkan permintaan, manakala aktiviti yang lebih lemah boleh menekannya. Perak sering menjejaki emas, dan nisbah emas/perak digunakan untuk membandingkan nilai relatif. Kami melihat harga perak menemui sokongan berhampiran paras $70.00 selepas kelemahan baru-baru ini, walaupun ketegangan geopolitik pada awalnya mendorong aliran modal ke Dolar AS. Lantunan pantas ini menunjukkan minat belian asas masih wujud. Pedagang perlu mengambil perhatian bahawa walaupun dolar menjadi pilihan awal untuk keselamatan, tumpuan kini beralih semula kepada logam berharga. Komen terkini Rizab Persekutuan (Fed) mencadangkan ia kekal bergantung kepada data, mewujudkan ketidaktentuan mengenai masa pelarasan kadar pada masa hadapan. Dengan laporan CPI Februari 2026 terkini menunjukkan inflasi kekal degil pada 3.4%, hujah untuk perak sebagai lindung nilai inflasi semakin kukuh. Persekitaran ini menjadikan opsyen panggilan (call) bertempoh panjang satu pertaruhan menarik bagi pedagang yang menjangkakan inflasi yang kekal tinggi akhirnya memaksa Fed bertolak ansur dengan harga logam yang lebih tinggi. Permintaan industri menyediakan lantai harga yang kukuh untuk perak, yang tidak boleh diabaikan. PMI Pembuatan Caixin China baru-baru ini mengatasi jangkaan bagi Februari 2026, meningkat kepada 51.2 dan menandakan pengembangan aktiviti kilang. Memandangkan perak merupakan komponen utama dalam panel solar dan elektronik, nadi industri yang kukuh ini menyokong harga secara relatifnya bebas daripada aliran pelaburan. Sebaliknya, penembusan jelas di bawah paras rendah 26 Mac pada $66.73 akan menandakan kesinambungan trend menurun. Dalam senario itu, kami menjangkakan pergerakan pantas ke arah paras $61.00. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put) dengan harga mogok (strike) di bawah $66.00 untuk mengambil peluang daripada pergerakan sedemikian, terutamanya memandangkan kejatuhan harga yang ketara yang pernah disaksikan selepas kerosakan teknikal serupa pada hujung 2025. Untuk senario menaik mendapat momentum, perak mesti melepasi SMA 100 hari pada $73.66 dengan tegas. Pergerakan berterusan di atas paras ini berkemungkinan menarik pedagang momentum dan boleh menolak harga ke arah rintangan berhampiran $78.00. Kami berpendapat penggunaan strategi bull call spread adalah pendekatan yang lebih kos efektif untuk memposisikan diri bagi potensi kenaikan ini sambil mengurus risiko. Nisbah Emas/Perak juga merupakan faktor utama, kini berada pada paras tinggi bersejarah iaitu 88, jauh di atas purata abad ke-21. Ini menunjukkan perak adalah ketara terkurang nilai berbanding emas. Kita boleh melihat putaran dana daripada emas kepada perak apabila pedagang memperdagangkan nisbah ini, memberikan pemangkin tambahan kepada harga dalam minggu-minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Keuntungan perindustrian China meningkat pada awal 2026, didorong oleh elektronik yang berkait dengan AI. Kenaikan ini bermula sebelum lonjakan terkini harga tenaga. Harga minyak yang lebih tinggi kini menekan margin pengeluar hiliran. Pergerakan ini juga menamatkan deflasi harga pengeluar apabila kos input yang meningkat dipindahkan kepada harga.

Ekonomi Dua Kelajuan

Ini menyumbang kepada ekonomi dua kelajuan, dengan syarikat tenaga huluan meraih manfaat manakala lebih banyak sektor kilang berdepan keuntungan yang lebih lemah. Tekanan terhadap pengeksport juga semakin meningkat. Dalam persekitaran ini, Bank Rakyat China (PBoC) dilihat tidak cenderung untuk membenarkan pengukuhan ketara yuan China (CNY) tahun ini. CNY yang lebih kukuh boleh menurunkan kos tempatan bagi tenaga yang diimport, namun pada masa yang sama ia boleh mengurangkan daya saing eksport. Kami melihat keuntungan perindustrian China melonjak kukuh 10.2% dalam dua bulan pertama 2026, namun kekuatan itu berlaku sebelum kejutan tenaga terkini. Lonjakan terbaru Brent melepasi AS$95 setong kini mewujudkan halangan besar kepada pengeluar. Ini mengubah sepenuhnya prospek untuk suku akan datang, apabila kos yang lebih tinggi akan menghakis keuntungan awal tersebut. PBoC kini berada dalam kedudukan serba sukar antara mengekang inflasi import dan melindungi sektor eksport yang критikal. Memandangkan tekanan yang ketara ke atas margin kilang, kami percaya PBoC akan mengutamakan kestabilan mata wang bagi menyokong pengeksport. Ini menjadikan pengukuhan yuan yang besar sangat tidak berkemungkinan dalam tempoh terdekat.

Strategi Derivatif Untuk CNY

Situasi ini mengarah kepada strategi derivatif yang mengambil posisi terhadap yuan China yang stabil atau lebih lemah. Kami menilai pembelian opsyen panggilan (call) USD/CNH atau membina call spread untuk mendapat manfaat daripada CNH yang terhad pengukuhannya atau menyusut nilai. Kami pernah melihat PBoC mengambil pendirian serupa bagi mengurus tekanan ekonomi semasa pertikaian perdagangan pada 2018 dan 2019, dengan membimbing mata wang lebih lemah untuk mengimbangi kejutan luaran. Ekonomi yang berpecah kepada dua kelajuan turut mencadangkan dagangan pasangan (pairs trade) menggunakan derivatif ekuiti. Pengeluar tenaga huluan, seperti komponen dalam HSI Energy Index, dijangka menikmati pengembangan keuntungan susulan harga yang lebih tinggi. Sebaliknya, kami menjangkakan penyusutan margin bagi pengeluar hiliran, menjadikan opsyen jual (put) ke atas ETF yang terdedah kepada sektor pengguna budi bicara dan perindustrian China sebagai lindung nilai yang menarik. Pengakhiran deflasi harga pengeluar yang kita lihat sepanjang sebahagian besar 2025 merupakan perubahan penting, dengan data minggu lalu menunjukkan PPI akhirnya kembali positif pada 0.5% tahun ke tahun. Namun, memandangkan ini ialah inflasi tolak-kos (cost-push) dan bukannya didorong permintaan yang kukuh, ia menghalang PBoC daripada menaikkan kadar faedah. Ketiadaan sokongan kadar ini seterusnya mengukuhkan pandangan kami bahawa potensi kenaikan yuan adalah terhad untuk masa hadapan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data CFTC UK menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial GBP meningkat kepada £-58.4K daripada £-65.5K. Kedudukan kekal bersih pendek, dengan baki pendek berkurang sebanyak £7.1K berbanding bacaan sebelumnya.

Perubahan Sentimen Spekulatif

Kami melihat penurunan ketara dalam kedudukan bersih pendek ke atas Pound Britain, menandakan spekulator besar semakin kurang bersikap pesimis. Ini masih belum merupakan isyarat menaik, tetapi ia jelas menunjukkan pengurangan sentimen negatif. Pergerakan daripada -£65.5K kepada -£58.4K mencadangkan sebahagian pedagang mengambil untung daripada pertaruhan mereka terhadap Sterling. Perubahan kedudukan ini menyusuli data terbaru yang menunjukkan inflasi UK bagi Februari 2026 turun kepada 2.1%, jauh lebih hampir kepada sasaran Bank of England daripada jangkaan. Tambahan pula, angka akhir KDNK (GDP) suku keempat 2025, yang dikeluarkan bulan lalu, menunjukkan pengembangan kecil 0.2%, membolehkan UK mengelak secara tipis kemelesetan teknikal yang telah menjadi tumpuan banyak posisi pasaran. Faktor-faktor ini berkemungkinan memaksa penilaian semula terhadap prospek mata wang tersebut. Jika ditinjau kembali kepada suramnya keadaan ekonomi pada akhir 2025, pasaran sangat berat sebelah kepada posisi pendek ke atas Pound berikutan kebimbangan stagflasi dan ketidakstabilan politik. Pesimisme melampau itu mewujudkan asas posisi pendek yang besar seperti yang kita lihat. Pengurangan posisi pendek ketika ini menunjukkan senario terburuk semakin dinyahharga (priced out) daripada pasaran. Bagi pedagang opsyen, ini boleh bermakna volatiliti tersirat pada Pound mungkin mula menurun apabila kebimbangan risiko ekor (tail risk) reda. Kita boleh mempertimbangkan strategi seperti menjual opsyen put GBP luar-wang (out-of-the-money) untuk mengutip premium, memandangkan momentum penurunan agresif kelihatan semakin pudar. Membeli spread call juga boleh menawarkan pendekatan berisiko terkawal untuk mengambil posisi bagi potensi lantunan lega (relief rally). Bagi mereka dalam pasaran niaga hadapan, data ini merupakan amaran untuk mengetatkan henti rugi (stop-loss) bagi mana-mana posisi pendek GBP sedia ada. Ini boleh menjadi permulaan rali penutupan posisi pendek (short-covering), di mana pengunduran pedagang pesimis memaksa harga meningkat. Kita juga boleh mempertimbangkan memulakan posisi panjang kecil yang bersifat taktikal untuk memperdagangkan potensi lantunan semula menuju paras rintangan utama.

Pengurusan Risiko Dan Persediaan Dagangan

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data CFTC Jepun menunjukkan kedudukan bersih JPY bukan komersial pada -62.8K. Bacaan sebelumnya ialah -67.8K. Data terkini menunjukkan kedudukan bersih spekulatif short dalam Yen Jepun telah menurun kepada 62,800 kontrak daripada 67,800. Ini menunjukkan pedagang besar sedang mengurangkan pertaruhan mereka terhadap Yen. Ini merupakan minggu ketiga berturut-turut kita melihat posisi short ditutup, menandakan potensi perubahan sentimen pasaran.

Jurang Kadar Mengecil

Perubahan ini berlaku ketika jurang kadar faedah antara A.S. dan Jepun mula mengecil. Data pekerjaan A.S. yang lebih lemah pada awal Mac telah mengukuhkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mula memotong kadar seawal suku ketiga tahun ini. Sementara itu, inflasi di Jepun kekal berterusan, dengan Tokyo Core CPI terkini bagi Mac berada pada 2.5%, sekali gus mencetuskan perbincangan mengenai normalisasi dasar lanjut oleh Bank of Japan. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna profil risiko-ganjaran untuk memegang posisi short JPY menjadi semakin kurang menarik. Dagangan ini menunjukkan prestasi yang amat baik sepanjang 2025 apabila USD/JPY berulang kali menembusi paras 160. Namun, keyakinan itu kini jelas semakin pudar apabila naratif asas berubah. Oleh itu, mengekalkan posisi short JPY yang besar dilihat semakin berisiko. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk mengurangkan pendedahan atau melakukan lindung nilai bagi menghadapi kemungkinan lonjakan mendadak Yen. Volatiliti opsyen USD/JPY turut meningkat ke paras tertinggi enam bulan iaitu 11.2%, menandakan pasaran sedang bersedia untuk pergerakan yang lebih besar berbanding kebiasaan.

Risiko Kedudukan Meningkat

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data CFTC AS menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial emas meningkat kepada 168.3K. Bacaan sebelumnya ialah 159.9K. Ini merupakan peningkatan sebanyak 8.4K kedudukan. Angka ini merujuk kepada kedudukan bersih bukan komersial emas CFTC Amerika Syarikat.

Kedudukan Spekulatif Menjadi Lebih Bullish

Kita melihat spekulator besar meningkatkan pertaruhan bahawa harga emas akan naik, apabila kedudukan long bersih mereka dalam niaga hadapan dan opsyen bertambah. Pergerakan daripada 159,900 kontrak kepada 168,300 ini menandakan pengukuhan keyakinan bullish dalam pasaran. Peralihan ini menunjukkan pedagang berpengaruh menjangkakan momentum menaik dalam beberapa minggu akan datang. Sentimen ini disokong oleh data ekonomi terkini yang menunjukkan inflasi teras bagi Februari 2026 kekal kukuh pada 3.4%, sekali gus meredakan jangkaan terhadap tindakan bank pusat yang agresif. Kita juga melihat Indeks Dolar A.S. melemah sepanjang suku tahun lalu, turun daripada melebihi 105 kepada hampir 102, menjadikan emas lebih murah untuk pembeli luar negara. Penetapan harga pasaran semasa kini menunjukkan kebarangkalian 75% bagi pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan pada mesyuarat Jun 2026. Berdasarkan latar ini, pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membina posisi bullish melalui pasaran derivatif. Pembelian opsyen panggilan (call) dengan tempoh matang Mei atau Jun 2026 menawarkan cara langsung untuk memanfaatkan potensi kenaikan harga. Penggunaan strategi bull call spread boleh menjadi pendekatan yang lebih menjimatkan kos bagi mengehadkan premium awal, sambil mensasarkan pergerakan menaik tertentu. Jika menoleh ke belakang, kita mengingati turun naik ketara dalam komoditi pada separuh kedua 2025 apabila kedudukan spekulatif menjadi sama berat sebelah. Corak sejarah ini mengingatkan keperluan mengurus risiko, kerana dagangan yang terlalu sesak boleh berundur dengan pantas. Memantau tanda-tanda kedudukan yang melampau akan menjadi kunci untuk mengelakkan pembalikan mendadak.

Volatiliti Opsyen Dan Strategi Pendapatan

Minat yang meningkat terhadap emas juga berkemungkinan menaikkan kos opsyen dengan menolak volatiliti tersirat lebih tinggi. Pedagang boleh mengambil kesempatan daripada situasi ini dengan menjual put spread di luar wang (out-of-the-money), iaitu strategi yang mengutip premium dan meraih keuntungan jika harga emas kekal stabil atau terus meningkat. Pendekatan ini mendapat manfaat daripada susut nilai masa (time decay) dan persekitaran volatiliti yang tinggi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Kedudukan bersih US CFTC S&P 500 NC meningkat kepada -80.9K daripada -113.1K. Kedudukan ini kekal negatif, namun posisi jual bersih (net short) berkurang sebanyak 32.2K berbanding angka sebelumnya.

Penentududukan Bearish Mereda

Kami melihat pengurangan yang ketara dalam pertaruhan bearish ke atas S&P 500. Spekulator telah menutup lebih 32,000 kontrak short, menandakan pesimisme melampau dari awal tahun ini semakin pudar. Ini merupakan tahap paling kurang bearish bagi hedge fund dan pedagang besar lain sejak suku keempat 2025. Perubahan penentududukan ini menyusuli laporan CPI Februari, yang menunjukkan inflasi teras susut kepada kadar tahunan 2.8%, mengatasi jangkaan. Rizab Persekutuan turut memberi isyarat pendirian yang lebih sabar terhadap kadar faedah pada mesyuarat minggu lalu, dengan membuang frasa mengenai pengetatan lanjut. Peristiwa ini mengurangkan persepsi risiko kemelesetan yang membimbangkan kami sepanjang tahun lalu. Pasaran juga sudah mula bertindak balas, dengan S&P 500 melonjak lebih 5% setakat Mac, memaksa ramai penjual short membeli semula posisi mereka. Jenis short squeeze ini serupa dengan apa yang kami perhatikan pada separuh kedua 2024 apabila kebimbangan mengenai kemelesetan pendapatan tidak menjadi kenyataan. Ketika ini, kami melihat Indeks Volatiliti CBOE (VIX) jatuh di bawah 15 buat kali pertama tahun ini, mencerminkan permintaan yang lebih rendah terhadap perlindungan penurunan. Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan bahawa strategi menjual volatiliti mungkin menjadi lebih berdaya maju. Permintaan put yang semakin reda boleh menjadikan strategi menjual cash-secured puts pada saham individu yang kukuh atau credit spreads pada indeks lebih menarik. Dengan semakin sedikit spekulator bertaruh pada penurunan, momentum kenaikan mungkin masih mempunyai ruang untuk berlanjutan dalam minggu-minggu akan datang.

Opsyen Memberi Isyarat Ketakutan Berkurang

Data lanjut menyokong tinjauan yang kurang cemas ini, apabila nisbah put/call ekuiti telah jatuh kepada 0.72, bacaan terendah dalam tempoh lima bulan. Ini menunjukkan pedagang opsyen membeli lebih sedikit put berbanding call, selari dengan data CFTC. Trend ini mencadangkan bahawa laluan rintangan paling rendah bagi pasaran mungkin lebih tinggi ketika kita menghampiri suku kedua.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC) menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial dalam minyak meningkat kepada 233.6k. Ini meningkat daripada 218.7k dalam laporan sebelumnya.

Perletakan Kedudukan Spekulatif Bertukar Lebih Bullish

Kami melihat perubahan ketara dalam perletakan kedudukan spekulatif di pasaran minyak. Kedudukan long bersih yang dipegang oleh pedagang bukan komersial meningkat kepada 233.6K kontrak. Pergerakan ini menunjukkan dana besar semakin yakin bahawa harga minyak akan meningkat dalam masa terdekat. Sentimen bullish ini berkemungkinan didorong oleh tekanan dari sisi penawaran yang berterusan. OPEC+ memberi isyarat akan mengekalkan pemotongan pengeluaran hingga suku kedua, manakala ketegangan geopolitik terus mengganggu laluan perkapalan utama. Inventori minyak mentah AS juga mencatat penyusutan mengejut sebanyak 1.9 juta tong minggu ini, sekali gus mengetatkan lagi gambaran bekalan segera. Di sisi permintaan, data PMI pembuatan China baru-baru ini melepasi jangkaan untuk bulan kedua berturut-turut, menandakan peningkatan penggunaan tenaga. Ini bertepatan dengan pembinaan bermusim menjelang musim pemanduan musim panas di Amerika Syarikat, yang lazimnya meningkatkan permintaan petrol dan minyak mentah. Kami melihat faktor-faktor ini mewujudkan paras sokongan kukuh bagi harga sekitar $80 setong untuk WTI. Melihat ke belakang, corak ini mengingatkan kepada susunan pasaran yang kita lihat pada suku ketiga 2025. Pada tempoh tersebut, peningkatan serupa dalam kedudukan long spekulatif mendahului rali yang membawa minyak mentah WTI daripada paras awal $70-an kepada melepasi $85. Preseden sejarah itu wajar menjadi pertimbangan utama untuk perletakan kedudukan dalam minggu-minggu akan datang. Berdasarkan data ini, pedagang wajar mempertimbangkan perletakan kedudukan untuk pergerakan harga lebih tinggi. Strategi seperti membeli opsyen call atau melaksanakan bull call spread pada niaga hadapan minyak mentah boleh menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik untuk memanfaatkan potensi kenaikan.

Implikasi Dagangan Dan Pertimbangan Risiko

Kami percaya kekal di luar pasaran atau memegang kedudukan short yang besar membawa risiko yang semakin meningkat dalam persekitaran ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data CFTC menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial EUR zon euro susut kepada €9.3K daripada €21.1K pada bacaan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan pengurangan €11.8K dalam kedudukan bersih bagi tempoh terkini. Data CFTC terbaharu menunjukkan penyusutan ketara pertaruhan kenaikan (bullish) terhadap Euro, dengan kedudukan panjang bersih (net long) merosot lebih separuh kepada hanya €9.3k. Kejatuhan mendadak ini menandakan spekulator besar semakin hilang keyakinan terhadap kekuatan Euro berbanding dolar. Bagi kami, ini adalah isyarat amaran yang jelas bahawa trend semasa mungkin beralih kepada menurun (bearish) dalam masa terdekat. Peralihan ini sejajar dengan keluaran ekonomi terkini, apabila inflasi zon euro bagi Februari 2026 dicatat perlahan pada 1.7%, jauh di bawah sasaran ECB. Sebaliknya, laporan pekerjaan AS terbaharu menunjukkan pertumbuhan gaji lebih kukuh daripada jangkaan, sekali gus meningkatkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah. Kami melihat keyakinan terhadap Euro jauh lebih kukuh sepanjang 2025, apabila kedudukan panjang bersih secara konsisten kekal melebihi paras €40k walaupun data bercampur.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data CFTC Australia menunjukkan posisi bersih NC AUD meningkat daripada 69.1K kepada 70.9K. Ini merupakan kenaikan 1.8K berbanding bacaan sebelumnya. Kami melihat spekulator meningkatkan pertaruhan bahawa dolar Australia akan naik. Laporan komitmen pedagang (COT) terkini menunjukkan kedudukan bersih panjang (net long) yang dipegang oleh dana lindung nilai dan pedagang besar lain meningkat kepada 70.9K kontrak. Ini adalah kenaikan kecil tetapi konsisten, mengesahkan trend menaik yang berhati-hati yang telah terbina sepanjang suku yang lalu.

Pemacu Fundamental Yang Menyokong Aussie

Sentimen positif ini disokong oleh data fundamental. Kami melihat harga bijih besi stabil sekitar AS$125 satu tan pada Mac 2026, manakala data terkini dari China menunjukkan pemulihan ekonominya semakin kukuh, dengan output perindustrian bagi S1 2026 berkembang pada kadar tahunan 5.1%. Bank Rizab Australia (RBA) juga mengekalkan nada hawkish, memberi isyarat kadar faedah akan kekal tinggi bagi memerangi inflasi yang berterusan, yang kini pada 3.1%. Bagi mereka yang berdagang derivatif, persekitaran ini mencadangkan kedudukan panjang pada dolar Aussie berpotensi menguntungkan. Membeli opsyen panggilan (call) AUD/USD bertempoh pendek ialah cara langsung untuk memanfaatkan kenaikan berpotensi ini, khususnya apabila volatiliti tersirat kekal relatif rendah, menjadikan kos opsyen lebih murah. Kami berpendapat strategi bull call spread mungkin lebih berhemah, kerana ia mengehadkan risiko berpotensi sambil masih menangkap keuntungan sekiranya AUD mengukuh berbanding dolar AS. Melihat kembali dari perspektif kami pada 2025, kami mengingati ketidaktentuan mendalam pada lewat 2024 apabila harga komoditi tidak menentu dan dasar bank pusat sukar dijangka. Peningkatan beransur-ansur dalam kedudukan panjang ketika ini sangat berbeza dengan turun naik pasaran yang panik pada waktu itu. Rentak yang lebih terkawal ini menunjukkan pergerakan naik semasa mungkin mempunyai asas yang lebih kukuh.

Apa Yang Mungkin Ditandakan Oleh Peralihan Kedudukan Ini

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets