Perkara Utama

• WTI meningkat ke $100.98, manakala Brent naik 2.6% kepada $115.45.
• Brent meningkat hampir 60% untuk bulan ini, mencerminkan risiko bekalan yang serius.
• Kapasiti saluran paip Saudi sebanyak 6 juta tong sehari kini menjadi tumpuan.

---

Harga minyak meneruskan kenaikan dalam dagangan awal, dengan WTI kekal di atas $100 pada $100.98, manakala Brent meningkat 2.6% kepada $115.45 setong.

Lonjakan ini mencerminkan kebimbangan yang semakin memuncak bahawa konflik Timur Tengah sedang meluas, dengan pemberontak Houthi di Yaman kini turut terlibat.

Perkembangan ini mengalihkan fokus pasaran daripada sekadar gangguan bekalan kepada tahap kerentanan laluan eksport alternatif.

Minyak berpotensi kekal tinggi sekiranya konflik terus merebak atau mengganggu infrastruktur utama.

Penutupan Selat Hormuz Memaksa Kepelbagaian Laluan

Dengan Selat Hormuz pada asasnya tertutup, pengeluar beralih kepada laluan alternatif.

Arab Saudi kini menggunakan saluran paip timur-baratnya untuk mengangkut sehingga 6 juta tong sehari ke Laut Merah.

The Iran war has thrown conventional pricing for Saudi Arabian crude into disarray https://t.co/CGEwP7Z9BI

— Bloomberg (@business) March 30, 2026

Laluan ini menjadi talian hayat kritikal bagi aliran minyak global, membantu mengimbangi sebahagian gangguan.

Namun, peralihan ini memperkenalkan risiko baharu.

Penganalisis memberi amaran bahawa infrastruktur ini boleh menjadi sasaran, khususnya apabila konflik semakin melebar.

Sebarang gangguan terhadap saluran paip ini boleh mencetuskan satu lagi lonjakan mendadak dalam harga minyak.

Risiko Geopolitik Memperdalam Ketidaktentuan Pasaran

Ketegangan geopolitik terus meningkat di pelbagai medan.

Laporan menunjukkan A.S. sedang mempertimbangkan operasi ketenteraan untuk mengeluarkan hampir 1,000 paun uranium dari Iran, sekali gus meningkatkan risiko eskalasi lanjut.

US considers idea of special operation to seize Iran’s uranium, Bloomberg News reports https://t.co/Yl838wChRX https://t.co/Yl838wChRX

— Reuters (@Reuters) March 8, 2026

Pada masa yang sama, serangan yang dikaitkan dengan aktor serantau meningkatkan ancaman terhadap infrastruktur tenaga dan laluan perkapalan.

Latar ini mengukuhkan premium risiko dalam pasaran minyak, apabila pedagang memasukkan harga bagi potensi gangguan yang berpanjangan.

Kejutan Tenaga Meningkatkan Tekanan Inflasi

Lonjakan harga minyak sedang memberi kesan langsung kepada kebimbangan inflasi global.

Dengan Brent meningkat hampir 60% untuk bulan ini, kos tenaga melonjak ketara secara menyeluruh.

Ini mewujudkan persekitaran yang mencabar bagi bank pusat, apabila inflasi yang lebih tinggi mungkin memaksa penggubal dasar menangguhkan atau membatalkan rancangan untuk pelonggaran.

Hasilnya ialah pengetatan keadaan kewangan, yang boleh menekan pertumbuhan ekonomi yang lebih luas.

Harga minyak yang kekal tinggi berpotensi mengekalkan inflasi pada paras tinggi dan mengehadkan fleksibiliti dasar.

Analisis Teknikal

Minyak mentah didagangkan berhampiran 102.00, kekal kukuh selepas lonjakan terbaru ke arah paras tinggi 119.40, dengan harga kini menstabil sedikit di atas paras psikologi 100. Pasaran menunjukkan tanda-tanda pengukuhan selepas rali yang tajam, namun struktur asas masih mencerminkan tekanan menaik yang berterusan, dengan pembeli masih aktif ketika penurunan harga.

Dari sudut teknikal, aliran kekal kukuh menaik. Harga diniagakan jauh di atas semua purata bergerak utama, dengan 5 hari (95.30) dan 10 hari (95.20) berada selesa di bawah paras semasa, menyediakan sokongan segera. 20 hari (90.97) dan 30 hari (82.70) terus condong ke atas, mengukuhkan kekuatan aliran menaik yang lebih luas.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 100.00 → 95.00 → 90.00
• Rintangan: 102.00 → 105.00 → 110.00

Harga kini sedang mengukuh tepat di atas zon 100–102, yang bertindak sebagai pivot jangka pendek. Pemecahan berterusan di atas 105.00 boleh mencetuskan momentum menaik baharu ke arah 110.00, dengan lanjutan tambahan berkemungkinan jika tekanan belian meningkat.

Di sebelah menurun, 100.00 bertindak sebagai sokongan segera. Penembusan di bawah paras ini boleh membawa kepada pembetulan lebih dalam ke arah 95.00, namun pergerakan sedemikian berkemungkinan kekal bersifat pembetulan melainkan sentimen lebih luas berubah.

Secara keseluruhan, minyak mentah kekal dalam aliran menaik yang kuat, dengan tindakan harga semasa menunjukkan jeda dan bukannya pembalikan. Walau bagaimanapun, memandangkan harga kekal berhampiran paras tinggi selepas kenaikan pantas, pedagang perlu kekal peka terhadap potensi volatiliti ketika pasaran melalui fasa pengukuhan ini.

Apa Yang Pedagang Perlu Pantau Seterusnya

Pasaran minyak kekal sangat sensitif terhadap perkembangan geopolitik. Pemacu utama termasuk:

• Keselamatan laluan eksport alternatif, khususnya saluran paip Saudi
• Eskalasi lanjut yang melibatkan aktor serantau seperti Houthis
• Potensi tindakan ketenteraan A.S. dan kesannya terhadap bekalan
• Jangkaan inflasi dan tindak balas bank pusat

Buat masa ini, harga minyak kekal tinggi, dengan risiko bekalan dan ketegangan geopolitik menguasai hala tuju pasaran.

Soalan Pedagang

Mengapa Harga Minyak Didagangkan Melebihi $100?

Harga minyak meningkat berikutan ketegangan Timur Tengah yang semakin memuncak serta gangguan pada laluan bekalan utama seperti Selat Hormuz.

Berapa Banyak Minyak Telah Meningkat Baru-baru Ini?

Minyak mentah Brent meningkat hampir 60% untuk bulan ini, manakala WTI didagangkan sekitar $100.98 setong.

Apakah Peranan Selat Hormuz Dalam Pasaran Minyak?

Selat ini mengendalikan sebahagian besar penghantaran minyak global. Gangguannya mengetatkan bekalan dan menolak harga lebih tinggi.

Bagaimana Arab Saudi Bertindak Balas Terhadap Gangguan Bekalan?

Arab Saudi menggunakan saluran paip timur-baratnya untuk memindahkan sehingga 6 juta tong sehari melalui Laut Merah.

Mengapa Saluran Paip Saudi Penting Ketika Ini?

Ia berfungsi sebagai laluan alternatif utama, namun ia juga berpotensi menjadi sasaran, sekali gus meningkatkan risiko bekalan keseluruhan.

Apakah Kesan Eskalasi Lanjut Terhadap Harga Minyak?

Sebarang serangan ke atas infrastruktur atau konflik yang melebar boleh mendorong harga lebih tinggi akibat pengurangan bekalan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar Australia (AUD) merosot pada awal minggu, turun 0.27% kepada sekitar 0.6850 berbanding Dolar AS (USD). Pergerakan ini berlaku apabila pasaran bertindak balas terhadap amaran dari Iran mengenai kemungkinan tindakan ketenteraan darat AS. The Wall Street Journal melaporkan minggu lalu bahawa Pentagon AS merancang untuk menghantar sehingga 10,000 anggota tambahan tentera darat ke Iran. Ini susulan pengumuman Presiden Donald Trump mengenai penangguhan selama 10 hari tindakan ketenteraan yang dirancang terhadap loji janakuasa Iran.

Amaran Iran Meningkatkan Ketegangan Pasaran

Brigedier Jeneral Iran, Ebrahim Zolfaqari, mengeluarkan amaran di TV negara Iran mengenai cubaan pencerobohan darat. Beliau berkata “tentera AS akan menjadi makanan yang baik untuk jerung-jerung di Teluk Parsi”. Niaga hadapan S&P 500 turun 0.55% pada awal minggu, menandakan selera risiko yang berhati-hati. Indeks Dolar AS (DXY) naik 0.15% kepada sekitar 100.35. Tumpuan minggu ini juga terarah kepada data pekerjaan utama AS. Keluaran data ini boleh mempengaruhi jangkaan terhadap langkah dasar seterusnya oleh Rizab Persekutuan. Kita melihat corak penghindaran risiko yang sudah biasa di pasaran, mengingatkan kepada ketegangan AS-Iran pada 2025. Ketidaktentuan semasa berkaitan lalu lintas maritim di Selat Hormuz mendorong pelabur menuju aset pelabuhan selamat. Indeks Dolar AS mencerminkan aliran ke arah keselamatan ini, meningkat ke paras tinggi 105.20 pada minggu lalu.

Pasaran Opsyen Isyarat Risiko Lebih Tinggi

Volatiliti menjadi tumpuan utama bagi pedagang derivatif ketika ini, dengan indeks VIX melonjak 30% bulan ini untuk didagangkan di atas 22. Ini mencadangkan bahawa pembelian opsyen put pada indeks pasaran luas seperti S&P 500 atau ASX 200 boleh menjadi cara berhemat untuk melindung nilai daripada penurunan lanjut. Tahap volatiliti yang tinggi ini juga menjadikan penjualan covered call pada pegangan saham sedia ada lebih menguntungkan. Ketegangan geopolitik telah memberi kesan langsung kepada pasaran tenaga, dengan minyak mentah Brent melonjak 12% dalam dua minggu terakhir kepada hampir AS$98 setong. Kami percaya masih ada ruang untuk kenaikan lanjut jika laluan perkapalan terancam. Opsyen call pada niaga hadapan minyak atau ETF sektor tenaga memberikan pendedahan langsung kepada situasi yang berterusan ini. Sebagai mata wang proksi risiko utama, Dolar Australia telah melemah dengan ketara, jatuh di bawah 0.6400 berbanding Dolar AS. Kami menjangka tekanan ini berterusan selagi sentimen pasaran kekal berhati-hati. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen put pada pasangan AUD/USD atau melihat untuk melakukan short berbanding mata wang pelabuhan selamat yang lebih kukuh seperti Yen Jepun.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perkara Utama

• Emas diniagakan hampir $4,550, dengan niaga hadapan COMEX naik 0.6%.
• Minyak mentah Brent melonjak melepasi $115, menandakan kenaikan bulanan 60%.
• Emas telah merosot lebih 15% bulan ini, kejatuhan paling curam sejak Oktober 2008.

---

Harga emas meningkat sedikit pada Isnin, dengan kontrak COMEX Jun naik 0.6% kepada $4,550 satu auns.

Pergerakan ini berlaku apabila dolar A.S. yang lebih lembut meningkatkan kemampuan beli pembeli antarabangsa, sekali gus memberi sokongan jangka pendek kepada bullion.

Gold steadied, holding its first weekly gain since the war in the Middle East began more than a month ago https://t.co/RfTvnYEIac

— Bloomberg (@business) March 29, 2026

Perak turut meningkat, naik 1.1% kepada $70.520 satu auns, mencerminkan permintaan yang lebih meluas dalam logam berharga.

Namun begitu, kenaikan kekal terhad apabila halangan makro terus menekan sentimen.

Emas mungkin stabil dalam masa terdekat, tetapi potensi kenaikan boleh kekal terhad tanpa penyusutan dolar yang berterusan.

Kejutan Minyak Mendorong Kebimbangan Inflasi

Pasaran tenaga kekal sebagai pemacu makro yang dominan.

Minyak mentah Brent melonjak melepasi $115 setong, mencatat kenaikan 60% pada Mac, didorong oleh ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah.

Serangan terbaru oleh Houthi Yaman ke atas Israel telah meningkatkan ketakutan terhadap gangguan yang berpanjangan, sekali gus mengukuhkan risiko inflasi.

Oil surges 3% as Iran war escalates with Yemen’s Houthis entering the Mideast conflict https://t.co/33qzIH2lWs

— CNBC (@CNBC) March 30, 2026

Harga tenaga yang lebih tinggi mengalir terus kepada jangkaan inflasi yang lebih luas, sekali gus merumitkan prospek bank pusat.

Jangkaan Kadar Faedah Fed Berubah Mendadak

Pasaran telah melaraskan dengan ketara jangkaan terhadap dasar monetari A.S..

Pedagang kini melihat kebarangkalian pemotongan kadar tahun ini sangat minimum, satu pembalikan ketara daripada jangkaan terdahulu iaitu dua pemotongan sebelum konflik memuncak.

Tekanan inflasi yang meningkat daripada kos tenaga dijangka mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi.

US consumer sentiment slides to three-month low as war fans inflation fears https://t.co/PXoQWYJveB https://t.co/PXoQWYJveB

— Reuters (@Reuters) March 28, 2026

Dinamik ini menjadi cabaran kepada emas, kerana kadar yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset tidak berfaedah.

Inflasi yang berterusan boleh mengekalkan tekanan ke atas emas walaupun tarikan aset selamatnya.

Emas Berdepan Tekanan Walaupun Permintaan Aset Selamat

Emas lazimnya mendapat manfaat semasa tempoh ketidaktentuan geopolitik, namun tindakan harga semasa menggambarkan cerita yang lebih kompleks.

Walaupun konflik berterusan, emas telah jatuh lebih daripada 15% bulan ini, menandakan kemerosotan paling curam sejak Oktober 2008.

Ke jatuhan ini didorong sebahagian besarnya oleh dolar yang lebih kukuh, yang telah meningkat lebih 2% sejak 28 Februari, apabila perang A.S.-Israel ke atas Iran bermula.

Interaksi antara permintaan aset selamat dan hasil yang meningkat terus menghasilkan isyarat bercanggah untuk harga emas.

Analisis Teknikal

Emas diniagakan sekitar 4536, cuba membuat lantunan selepas pergerakan pembetulan mendadak susulan penolakan daripada paras tinggi 5598. Struktur jelas berubah daripada aliran menaik yang kukuh kepada penarikan balik jangka sederhana, dengan harga kini menguji sama ada satu dasar boleh terbentuk.

Struktur Trend dan Momentum

Purata bergerak menunjukkan kemerosotan trend yang jelas:

• MA5: 4479
• MA10: 4577
• MA20: 4843
• MA30: 4938

Harga kini:

• Sedikit di atas MA5, tetapi
• Masih di bawah MA10, MA20, dan MA30

Ini menunjukkan lantunan tersebut masih di peringkat awal dan rapuh, belum lagi pembalikan yang disahkan.

Gelombang jualan terdahulu adalah agresif, dengan lilin menurun yang panjang dan susulan yang kuat. Rebound semasa jauh lebih kecil, menunjukkan penutupan posisi jual (short-covering) berbanding pembelian baharu yang kukuh.

Paras Utama Untuk Diperhatikan

• Rintangan Serta-merta: 4575 → 4650
• Rintangan Lebih Kukuh: 4760 → 4850
• Sokongan: 4400 → 4275
• Paras Pecahan: Di bawah 4275 membuka pembetulan lebih dalam ke arah 4100

Kawasan 4575 (MA10) ialah ujian utama pertama. Jika harga gagal di situ, penjual kekal mengawal dengan kukuh.

Pemerhatian Tingkah Laku Harga

Pergerakan daripada ~3900 kepada 5598 adalah rali kukuh dipacu faktor makro. Apa yang kita lihat sekarang ialah:

• Fasa pengagihan berhampiran paras tinggi
• Diikuti oleh penyusutan mendadak
• Kini beralih kepada potensi penyatuan atau julat pembetulan

Lantunan terbaru daripada paras rendah menunjukkan adanya sebahagian permintaan, tetapi:

• Belum ada lilin impulsif yang kuat
• Rintangan masih menekan dari atas
• Struktur masih menunjukkan paras tinggi yang semakin rendah

Apa Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya

Fokus pada bagaimana harga bertindak sekitar 4575–4650:

• Penolakan: Berkemungkinan meneruskan penurunan ke arah 4400
• Menembusi dan kekal di atas 4650: Membuka ruang pergerakan ke arah 4760

Selain itu, pantau pemacu makro dengan dekat:

• Halatuju dolar A.S. (USDX)
• Hasil Perbendaharaan
• Risiko geopolitik berterusan, khususnya naratif inflasi dipacu tenaga

Emas cenderung bertindak balas dengan cepat terhadap perubahan jangkaan kadar, jadi sebarang peralihan naratif itu akan memacu pergerakan seterusnya.

Prospek Berhati-hati

Kecenderungan kekal pembetulan ke menurun di bawah 4650, dengan rali masih terdedah kepada tekanan jualan. Pergerakan berterusan di atas 4760–4850 diperlukan untuk menstabilkan struktur. Sehingga itu, harga berisiko satu lagi gelombang penurunan atau penyatuan berpanjangan sekitar paras semasa.

Apa Yang Pedagang Perlu Pantau Seterusnya

Emas kekal sangat sensitif kepada perkembangan makro dan geopolitik. Pemacu utama termasuk:

• Halatuju dolar A.S.
• Pergerakan harga minyak dan jangkaan inflasi
• Isyarat dasar Rizab Persekutuan
• Perkembangan ketegangan di Timur Tengah

Buat masa ini, emas tersepit antara kuasa yang bersaing, dengan risiko inflasi dan jangkaan kadar membentuk hala tuju jangka terdekatnya.

Soalan Pedagang

Mengapa Emas Naik Sedikit Walaupun Di bawah Tekanan Menurun?

Emas disokong oleh dolar yang lebih lembut, yang menjadikannya lebih murah untuk pembeli global, walaupun tekanan lebih luas masih kekal.

Mengapa Emas Jatuh Lebih 15% Bulan Ini?

Emas telah merosot lebih daripada 15%, kejatuhan paling curam sejak Oktober 2008, disebabkan dolar yang lebih kukuh dan jangkaan kadar faedah yang meningkat.

Bagaimana Kenaikan Harga Minyak Mempengaruhi Emas?

Harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan risiko inflasi, yang boleh menyokong emas, namun pada masa yang sama mengurangkan peluang pemotongan kadar, sekali gus menekannya.

Mengapa Jangkaan Kadar Fed Penting Untuk Emas?

Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang emas, sekali gus mengurangkan daya tarikannya sebagai aset tidak berfaedah.

Apa Yang Pasaran Jangkakan Daripada Fed Sekarang?

Pedagang kini melihat kebarangkalian pemotongan kadar tahun ini sangat minimum, berbanding jangkaan dua pemotongan sebelum konflik.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pengumuman gencatan senjata unilateral pada Khamis mendorong lonjakan mendadak dalam S&P 500, namun pergerakan itu cepat pudar dan paras berkaitan pengumuman tersebut ditembusi sebelum sesi Eropah. Pasaran kemudian bergerak lebih rendah bagi sebahagian besar tempoh yang diterangkan, dengan setiap intervensi lisan seterusnya menghasilkan lonjakan yang semakin kecil dan kurang berkekalan. Saham teknologi bertahan lebih baik berbanding S&P 500 untuk kira-kira dua jam pertama sesi dagangan biasa, sebelum merosot lebih selari dengan pasaran yang lebih luas. Dagangan berputar secara intrahari antara S&P 500, Nasdaq dan emas.

Penurunan Ketegangan Gagal Berlaku

Teks menyatakan tiada penurunan ketegangan, dengan Iran bertindak balas dan Yaman turut serta pada hujung minggu. Ia juga memetik jaminan tiada pencerobohan darat di samping peningkatan penempatan yang melibatkan Divisyen Lintas Udara ke-82 dan lebih banyak anggota tentera. Ekuiti digambarkan berada dalam aliran menurun, dengan lantunan gagal berkembang. Aktiviti jualan digambarkan stabil dan sehala, tanpa kapitulasi atau volum luar biasa tinggi, dengan kerapnya lilin merah setiap jam dan cubaan penstabilan yang lemah. Emas dan perak digambarkan menunjukkan penstabilan, manakala minyak dikatakan terus meningkat. Paras sokongan ditampilkan sebagai sasaran utama, dengan ketidakpastian lebih tertumpu pada masa, bukannya hala tuju. Kita mengimbas bagaimana intervensi lisan, seperti pengumuman gencatan senjata unilateral pada 2025, semakin kurang “membeli masa” dan menghasilkan lonjakan pasaran yang lebih kecil. Lantunan itu dipadam hampir serta-merta, membentuk corak bahawa pasaran semakin skeptikal terhadap tajuk berita yang tidak disokong tindakan. Trend ini berterusan apabila S&P 500 baru sahaja gagal mengekalkan purata pergerakan 50 hari minggu lalu walaupun terdapat bisikan inflasi yang positif. Persekitaran semasa tidak menunjukkan penurunan ketegangan yang bermakna, mengingatkan kita kepada peningkatan penempatan tentera yang kita analisis tahun lalu. Indeks Volatiliti (VIX) mencerminkan kebimbangan yang kian meningkat ini, naik daripada paras rendah 14 awal bulan ini kepada melebihi 22, menandakan pedagang sedang aktif membeli perlindungan. Ini bukan panik, namun ia merupakan pengiktirafan jelas terhadap peningkatan risiko dalam sistem.

Penentuan Posisi Menghadapi Risiko Penurunan

Berikutan itu, memegang opsyen put perlindungan pada indeks pasaran luas seperti SPY dilihat wajar. Nisbah put/call ekuiti CBOE menunjukkan trend meningkat, baru-baru ini melepasi 0.85, yang menunjukkan peningkatan ketara pertaruhan bearish dalam kalangan pedagang. Ini mencadangkan kita tepat untuk memposisikan diri bagi penurunan lanjut atau, sekurang-kurangnya, melindung nilai pendedahan panjang. Kekuatan berterusan dalam minyak, dengan minyak mentah WTI melonjak melepasi AS$95 setong susulan ketegangan laluan perkapalan yang kembali memuncak, seolah-olah mencabar naratif pasaran mengenai penyelesaian aman. Ini mencerminkan dinamik pada 2025, apabila kekuatan tenaga berlaku seiring kelemahan ekuiti. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen call pada ETF sektor tenaga untuk memanfaatkan perbezaan ini, sambil kekal berhati-hati terhadap teknologi, yang mula ketinggalan semula selepas tempoh ketahanan yang singkat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perkara Utama

• USOil berhampiran $100 hingga $150 mengekalkan risiko inflasi dan mengehadkan ruang untuk Fed.
• USDX kekal kukuh apabila ketegangan di Selat Hormuz menghalang pemulihan sentimen risiko yang lebih jelas.
• SP500 kekal terdedah sementara harga minyak tinggi menekan jangkaan pertumbuhan.
• BTCUSD masih berkelakuan seperti aset berisiko, walaupun Akta CLARITY mula membentuk semula kripto.
• JOLTS dan Payrolls Bukan Ladang akan menguji sama ada pertumbuhan semakin perlahan.
• XAUUSD berdepan tarikan dua hala antara permintaan aset selamat dan kekuatan dolar.

---

Pasaran tidak menunggu data dahulu. Pasaran menunggu minyak “berkelip” dahulu.

Konflik kekal sebagai sumber utama kebimbangan pasaran. Cadangan damai 15 perkara telah dibawa melalui perantara di Pakistan, namun Tehran menyatakan tiada rundingan berlaku dan menolak pelan tersebut.

Pakistan says it's preparing to host "meaningful talks" to end the US-Israel war with Iran even as Tehran accuses Washington of secretly planning a land assault while sending messages about possible negotiations https://t.co/lxTTcMOAPH pic.twitter.com/93EKWez9Cc

— Reuters (@Reuters) March 29, 2026

Iran menuntut kedaulatan penuh ke atas Selat Hormuz serta penghentian semua operasi AS-Israel sebelum sebarang dialog bermula. Kebuntuan itu mengekalkan USDX pada paras tinggi, meletakkan S&P 500 di bawah tekanan dan menghalang pedagang daripada mengambil pendirian risk-on yang lebih jelas.

Ketegangan makro teras kini mudah dilihat. Setiap kali harapan damai pudar, minyak melonjak. Apabila minyak kekal hampir $100 hingga $150, pasaran berhenti melihatnya sekadar naratif perang dan mula menilainya sebagai masalah kos sara hidup global serta stagflasi.

Dagangan Stagflasi

Pasaran tidak lagi menganggap ini sebagai panik perang berasaskan tajuk berita yang akan reda dalam beberapa sesi. Ia mula mengambil kira kerosakan yang lebih perlahan apabila konflik mengekalkan pasaran tenaga ketat terlalu lama.

Itulah perubahan di sebalik pergerakan harga. Setiap kali harapan damai goyah, minyak menolak lebih tinggi semula. Apabila minyak mentah berada dalam julat $100 hingga $150, isu ini menjadi lebih besar daripada geopolitik. Ia mula meresap ke dalam kos pengangkutan, pengeluaran, makanan dan perbelanjaan isi rumah. Di saat itulah pedagang berhenti bertanya sama ada terdapat “premium perang” dalam minyak, dan mula bertanya sama ada ekonomi global sedang ditolak ke arah stagflasi.

Iran war latest:

– Trump says Iran gave US most of 15 demands to end war
– Oil advanced as Houthi militants in Yemen entered conflict
– Aluminum stocks soar after two key producers hit
– Pakistan is ready to facilitate peace talks
– S&P 500 futures, shares in Tokyo and Seoul…

— Bloomberg (@business) March 30, 2026

Itulah juga sebab suasana terasa berat walaupun pada hari yang lebih tenang. Pasaran tidak menunggu satu peningkatan dramatik. Ia memerhati risiko yang lebih “mengisar” terbina di latar belakang, iaitu pertumbuhan perlahan tetapi inflasi tidak menyejuk seperti yang diingini bank pusat.

Baca lanjut mengenai pergerakan harga minyak dan bagaimana ia mempengaruhi ekonomi global di sini.

Fed dan Mengapa Risiko Tidak Boleh Tenang

Di sinilah buku panduan pasaran lama mula gagal. Dalam perlambatan biasa, pedagang akan melihat kepada bank pusat untuk sokongan. Dalam persekitaran ini, sokongan itu kelihatan kurang pasti kerana harga tenaga tinggi boleh mengekalkan inflasi walaupun aktiviti melembap.

Federal Reserve Bank of Richmond President Tom Barkin said the US-Israel war in Iran threatens to add to already elevated inflationary pressures and clouds the economic outlook at a time when the labor market is fragile https://t.co/z7fIfBrDRW

— Bloomberg (@business) March 27, 2026

Ini meletakkan pembuat dasar dalam posisi yang janggal. Mereka mungkin mahu menjadi lebih akomodatif jika pertumbuhan melemah, tetapi mereka tidak boleh berbuat demikian dengan bebas jika minyak masih menyemarakkan tekanan harga dalam sistem. Hasilnya ialah pasaran yang terasa tersepit antara dua masalah serentak. Pertumbuhan kelihatan lebih rapuh, tetapi risiko inflasi belum hilang.

Itulah sebabnya sentimen risiko masih sukar untuk stabil. Pedagang bukan sekadar gementar terhadap data yang lebih lemah. Mereka juga gementar kerana data lemah itu datang dalam dunia di mana kelegaan dasar mungkin tiba lewat dan memberi kesan yang lebih kecil apabila ia akhirnya datang.

Akta CLARITY dan Pasaran Yang Masih Berdagang Sebagai Risiko

Pada masa yang sama, ketika dunia lama saham, bon dan komoditi ditarik oleh ketakutan perang dan inflasi, pasaran kripto dipaksa ke dalam struktur yang lebih formal.

Pada 20 Mac 2026, Senator Tillis dan Alsobrooks mencapai kompromi mengenai Akta CLARITY berkaitan pulangan (yield) stablecoin. Perubahan utama adalah mudah. Pulangan langsung yang diperoleh hanya dengan memegang stablecoin, seperti deposit bank, akan dilarang untuk entiti bukan bank. Pulangan yang terikat kepada penggunaan sebenar, seperti pembayaran, pemindahan, atau kesetiaan platform, masih dibenarkan.

Dalam jangka pendek, ini boleh mengurangkan sedikit kepanasan pasaran kerana pulangan pasif telah menjadi sebahagian cerita pertumbuhan bagi sebahagian segmen kripto. Namun dalam jangka lebih panjang, ia mungkin menjadikan ruang ini lebih mudah untuk disertai institusi besar. Kompromi itu melakar garis yang lebih jelas antara apa yang kelihatan seperti pengganti deposit dan apa yang kelihatan seperti infrastruktur kewangan yang boleh digunakan.

Baca lanjut mengenai teknologi blockchain di sini.

Itulah sebabnya reaksi bercampur dan bukannya negatif atau positif secara bersih. Sesetengah bahagian pasaran mungkin kehilangan momentum terlebih dahulu. Tetapi rangka kerja yang lebih luas menjadi lebih mudah dipertahankan jika peraturan lebih tegas dan bantahan terbesar dari pihak perbankan tradisional mula pudar.

Simbol Utama Untuk Dipantau

USDX | USOil | BTCUSD | SP500 | USDJPY

Jadual Acara Akan Datang

Tarikh	Mata Wang	Acara	Ramalan	Sebelumnya	Ulasan Penganalisis
30 Mac 2026	USD	Pengerusi Fed Berucap	–	–	Nada lebih penting daripada panduan ketika minyak memacu penetapan harga
31 Mac 2026	USD	Pembukaan Pekerjaan JOLTS	6.90M	6.95M	Permintaan buruh yang lebih lembut boleh menjejaskan USDX selepas kenaikan kukuh
03 Apr 2026	USD	Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang	56K	-92K	Pemulihan yang lemah akan memperdalam kebimbangan pertumbuhan
03 Apr 2026	USD	Kadar Pengangguran	4.40%	4.40%	Sebarang kenaikan akan menambah tekanan ke atas ekuiti dan FX berisiko

Untuk gambaran penuh acara ekonomi akan datang, lihat Kalendar Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Utama Minggu Ini

AUDUSD

• AUDUSD sudah memecahkan 0.68965, yang mengekalkan struktur jangka dekat condong ke bawah.
• AUDUSD kini perlu menyatu (consolidate) sebelum satu lagi penurunan boleh terbentuk dengan lebih kemas.
• AUDUSD kekal terdedah selagi USDX kekal kukuh dan pasaran cenderung defensif.

USDJPY

• USDJPY menembusi di atas 159.89 dan kemudian melepasi paras 160.00.
• USDJPY kini diniagakan dalam zon susulan (follow-through), dengan 161.943 sebagai paras tertinggi terkini.
• USDJPY boleh kekal disokong selagi dolar bertahan, namun pasangan ini sedang memasuki kawasan yang lebih sensitif.

BTCUSD

• BTCUSD berada di kawasan kritikal dengan 2 kemungkinan kini menjadi tumpuan.
• BTCUSD boleh bergerak lebih tinggi terlebih dahulu, tetapi rali perlu bersifat impulsif dan pembelian patut dikurangkan di atas 74,000.
• BTCUSD berisiko menyambung satu lagi penurunan jika ia berubah menjadi konsolidasi, dengan 60,502 sebagai paras penurunan yang lebih dalam.
• BTCUSD masih membawa bias menurun keseluruhan melainkan harga menembusi lebih tinggi dengan ketara.

SP500

• SP500 sudah berpatah ke bawah apabila penjual kembali menguasai.
• SP500 masih kelihatan terdedah jika pergerakan seterusnya ialah satu lagi fasa konsolidasi.
• SP500 kekal terikat kepada minyak, kebimbangan pertumbuhan dan sama ada Fed terus “terperangkap” oleh inflasi.

Adakah April Akan Membawa Titik Perubahan?

Tarikh seterusnya yang membayangi pasaran ialah 6 April. Ia menandakan tamatnya jeda taktikal 10 hari semasa terhadap serangan ke atas loji tenaga Iran. Andaian kerja pasaran ialah April boleh membawa titik perubahan yang lebih menentukan, walaupun masih belum mencapai keamanan penuh.

Terdapat juga logik ketenteraan dan ekonomi yang lebih keras di sebalik pandangan itu. Satu pertiga stok peluru berpandu Iran dikatakan sudah dimusnahkan, satu pertiga lagi ditanam atau rosak.

Kehadiran 31st MEU, dengan 3,500 Marin di atas USS Tripoli, menambah persepsi bahawa tekanan boleh meningkat dengan cepat jika rundingan gagal. Pada masa yang sama, terdapat insentif ekonomi yang sangat jelas di latar belakang, iaitu dorongan untuk membawa minyak Brent kembali di bawah $80 setong.

Ini meletakkan pasaran di tempat yang biasa buat masa ini. Pedagang boleh melihat lakaran “endgame” yang berpotensi, tetapi mereka masih tidak tahu sama ada ia membawa penyaheskalasi, fasa serangan yang lebih keras, atau konflik proksi yang lebih perlahan yang berlarutan sepanjang 2026.

Soalan Lazim Pedagang

Mengapa Minyak Lebih Penting Daripada Data Buat Masa Ini?

Kerana minyak membentuk inflasi, pertumbuhan dan jangkaan kadar faedah pada masa yang sama. Itu menjadikannya saluran transmisi utama pasaran minggu ini.

Mengapa Bitcoin Masih Lemah Jika Peraturan Semakin Baik?

Kerana latar belakang makro jangka pendek masih ketat. Kemajuan Akta CLARITY mungkin membantu kemudian, tetapi buat masa ini BTCUSD masih diniagakan seperti aset berisiko.

Apakah Risiko Pasaran Utama Minggu Ini?

Risiko utama ialah minyak kekal tinggi sementara data AS melembut. Itu akan memperdalam dagangan stagflasi dan mengekalkan tekanan ke atas ekuiti serta aset berisiko.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pasaran kewangan Thailand berdepan tekanan yang dikaitkan dengan pendedahan kepada kejutan harga komoditi susulan konflik di Timur Tengah. Laporan ini menumpukan kepada baht Thai (THB) dan ekuiti, serta mengaitkan pergerakan terkini dengan risiko inflasi yang berpunca daripada perang Iran. Setakat bulan ini, baht Thai susut 5.3%, menjadikannya mata wang berprestasi paling lemah dalam kumpulan ASEAN-6. Dalam tempoh yang sama, indeks penanda aras ekuiti Thailand turun 5.8%.

Risiko Inflasi Dan Kekangan Dasar

Laporan menyatakan risiko inflasi yang lebih tinggi akibat perang Iran mungkin mengehadkan pelonggaran lanjut oleh Bank of Thailand (BoT). Pasaran menilai kadar dasar kekal tidak berubah sekurang-kurangnya untuk enam bulan akan datang. BoT menurunkan kadar dasar kepada 1.00% pada Februari, dan laporan menjangkakan bank pusat akan memantau berapa lama kejutan bekalan itu berterusan. Laporan itu turut menekankan tumpuan kepada sama ada tekanan harga merebak melangkaui tenaga dan baja, sekali gus menjejaskan jangkaan inflasi dan kesan susulan terhadap harga. Jika harga komoditi kekal tinggi berikutan perang Iran yang berpanjangan, laporan menyatakan jangkaan pasaran boleh beralih ke arah potensi kenaikan kadar oleh BoT. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor.

Implikasi Dagangan Untuk Kadar Baht Dan Ekuiti

Pasaran pendapatan tetap kini mengambil kira kebarangkalian 45% bagi kenaikan kadar menjelang suku ketiga, satu perubahan ketara berbanding pendirian neutral tahun lalu. Ketidakpastian ini mewujudkan persekitaran yang berpotensi memihak kepada dagangan volatiliti panjang ke atas baht Thai, menggunakan instrumen seperti straddle opsyen. Kedudukan ini akan mendapat manfaat daripada pergerakan besar dalam mata wang, tanpa mengira arah. Pasaran ekuiti turut mencerminkan tekanan ini, dengan indeks SET bergelut untuk memperoleh momentum di tengah-tengah aliran keluar asing yang berterusan. Pelabur asing dilaporkan mengeluarkan lebih AS$800 juta daripada saham Thailand pada suku ini sahaja. Pedagang boleh menggunakan niaga hadapan indeks untuk melindung nilai kedudukan panjang sedia ada atau membuka kedudukan pendek bagi meraih manfaat daripada kelemahan pasaran selanjutnya.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mengekalkan kadar reverse repurchase (RRP) pada 4.25% dalam mesyuarat luar jadual, di tengah-tengah inflasi yang didorong oleh gangguan bekalan dan peningkatan risiko yang dikaitkan dengan Timur Tengah. Penyelidikan Ekonomi & Pasaran Global UOB menjangkakan tiada lagi perubahan kadar RRP buat masa ini, dengan mengambil kira ketidaktentuan mengenai tempoh dan tahap keterukan konflik tersebut. Keputusan dijangka memberi tumpuan kepada inflasi teras dan kemungkinan kesan pusingan kedua.

Jeda Dasar Dan Risiko Inflasi

Permintaan domestik yang lemah dan kos sara hidup yang lebih tinggi mengukuhkan hujah untuk jeda dasar yang lebih panjang. Langkah fiskal dijangka memainkan peranan lebih besar dalam menampan ekonomi. BSP dijangka mengekalkan pendekatan mesyuarat demi mesyuarat sambil memantau perkembangan luaran. Gabenor BSP berkata mesyuarat luar jadual tambahan adalah mungkin jika risiko meningkat. Beliau juga berkata BSP bersedia untuk menyuntik kecairan jika perlu. BSP juga boleh mengurangkan nisbah keperluan rizab (RRR), berpotensi kepada kira-kira 2.00%. Bank pusat mengekalkan kadar faedah utamanya pada 4.25%, mewujudkan permainan menunggu yang tegang bagi pasaran. Dengan data inflasi terkini bagi Februari 2026 pada 4.1%, bank itu tersepit antara memerangi tekanan harga yang masih berterusan dan menyokong ekonomi yang menunjukkan pertumbuhan lebih lemah. Perjuangan yang sama dilihat sepanjang 2025, apabila angka KDNK yang perlahan menonjolkan kos daripada kenaikan kadar sebelumnya.

Implikasi Dagangan Pasaran

Bagi pedagang swap kadar faedah, jeda yang berpanjangan ini mencadangkan bahagian hadapan lengkung hasil akan kekal berlabuh, menjadikan strategi yang meraih keuntungan daripada julat yang stabil kelihatan menarik. Namun, kesediaan untuk mengadakan mesyuarat luar jadual mewujudkan risiko besar perubahan dasar secara mengejut jika ketegangan di Timur Tengah memuncak. Ini bermakna sebarang posisi yang bertaruh pada volatiliti rendah perlu digandingkan dengan lindung nilai terhadap kejutan yang tidak dijangka. Sikap berhati-hati ini berkemungkinan membebankan Peso Filipina, yang sudah pun susut kepada sekitar 59.50 berbanding dolar AS sejak awal tahun. Sebutan mengenai potensi suntikan kecairan atau pemotongan keperluan rizab merupakan isyarat dovish yang jelas dan menambah tekanan penurunan ke atas mata wang. Oleh itu, wajar mempertimbangkan strategi yang boleh meraih keuntungan daripada, atau sekurang-kurangnya melindung nilai terhadap, penyusutan Peso yang berterusan. Memandangkan mesej yang bercanggah antara dasar yang stabil berbanding situasi luaran yang berubah-ubah, dagangan opsyen USD/PHP berasaskan volatiliti menjadi tumpuan utama. Walaupun pendirian rasmi memberi isyarat bahawa menjual opsyen boleh menguntungkan, risiko geopolitik yang mendasari menjadikan pembelian perlindungan, seperti opsyen put ke atas Peso, sebagai langkah defensif yang munasabah. Kita mengingati betapa pantas pasaran menilai semula risiko semasa peristiwa serupa pada penghujung 2025, yang menyebabkan ayunan mendadak dan tidak dijangka dalam mata wang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak (XAG/USD) meningkat pada Jumaat selepas dua sesi penurunan. Permintaan aset selamat yang berkurang susulan ketegangan Timur Tengah sebelum ini telah menyokong Dolar AS, namun minat belian kembali dan menolak perak menghampiri paras $70.00, naik 2.70%. Harga sedang menyatu (konsolidasi) selepas susut di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari. SMA 100 hari berada pada $73.66 dan bertindak sebagai rintangan.

Persediaan Teknikal Dan Momentum

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan penjual masih menguasai, namun ia bergerak naik menghampiri zon neutral. Pergerakan melepasi neutral boleh menyokong kenaikan lanjut. Pemulihan memerlukan penembusan di atas $70.00, kemudian $73.66. Paras rintangan seterusnya ialah $77.98 dan SMA 20 hari pada $78.63. Kejatuhan baharu memerlukan penurunan di bawah $66.73. Ini boleh membuka ruang pergerakan ke arah paras terendah minggu ini pada $61.02. Harga perak dipengaruhi oleh risiko geopolitik, kebimbangan kemelesetan, kadar faedah, dan Dolar AS, memandangkan ia didagangkan dalam denominasi dolar. Ia juga bergantung pada permintaan, bekalan perlombongan, dan kitar semula.

Pemacu Makro Dan Kedudukan

Penggunaan industri dalam elektronik dan solar boleh meningkatkan permintaan, manakala aktiviti yang lebih lemah boleh menekannya. Perak sering menjejaki emas, dan nisbah emas/perak digunakan untuk membandingkan nilai relatif. Kami melihat harga perak menemui sokongan berhampiran paras $70.00 selepas kelemahan baru-baru ini, walaupun ketegangan geopolitik pada awalnya mendorong aliran modal ke Dolar AS. Lantunan pantas ini menunjukkan minat belian asas masih wujud. Pedagang perlu mengambil perhatian bahawa walaupun dolar menjadi pilihan awal untuk keselamatan, tumpuan kini beralih semula kepada logam berharga. Komen terkini Rizab Persekutuan (Fed) mencadangkan ia kekal bergantung kepada data, mewujudkan ketidaktentuan mengenai masa pelarasan kadar pada masa hadapan. Dengan laporan CPI Februari 2026 terkini menunjukkan inflasi kekal degil pada 3.4%, hujah untuk perak sebagai lindung nilai inflasi semakin kukuh. Persekitaran ini menjadikan opsyen panggilan (call) bertempoh panjang satu pertaruhan menarik bagi pedagang yang menjangkakan inflasi yang kekal tinggi akhirnya memaksa Fed bertolak ansur dengan harga logam yang lebih tinggi. Permintaan industri menyediakan lantai harga yang kukuh untuk perak, yang tidak boleh diabaikan. PMI Pembuatan Caixin China baru-baru ini mengatasi jangkaan bagi Februari 2026, meningkat kepada 51.2 dan menandakan pengembangan aktiviti kilang. Memandangkan perak merupakan komponen utama dalam panel solar dan elektronik, nadi industri yang kukuh ini menyokong harga secara relatifnya bebas daripada aliran pelaburan. Sebaliknya, penembusan jelas di bawah paras rendah 26 Mac pada $66.73 akan menandakan kesinambungan trend menurun. Dalam senario itu, kami menjangkakan pergerakan pantas ke arah paras $61.00. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put) dengan harga mogok (strike) di bawah $66.00 untuk mengambil peluang daripada pergerakan sedemikian, terutamanya memandangkan kejatuhan harga yang ketara yang pernah disaksikan selepas kerosakan teknikal serupa pada hujung 2025. Untuk senario menaik mendapat momentum, perak mesti melepasi SMA 100 hari pada $73.66 dengan tegas. Pergerakan berterusan di atas paras ini berkemungkinan menarik pedagang momentum dan boleh menolak harga ke arah rintangan berhampiran $78.00. Kami berpendapat penggunaan strategi bull call spread adalah pendekatan yang lebih kos efektif untuk memposisikan diri bagi potensi kenaikan ini sambil mengurus risiko. Nisbah Emas/Perak juga merupakan faktor utama, kini berada pada paras tinggi bersejarah iaitu 88, jauh di atas purata abad ke-21. Ini menunjukkan perak adalah ketara terkurang nilai berbanding emas. Kita boleh melihat putaran dana daripada emas kepada perak apabila pedagang memperdagangkan nisbah ini, memberikan pemangkin tambahan kepada harga dalam minggu-minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Keuntungan perindustrian China meningkat pada awal 2026, didorong oleh elektronik yang berkait dengan AI. Kenaikan ini bermula sebelum lonjakan terkini harga tenaga. Harga minyak yang lebih tinggi kini menekan margin pengeluar hiliran. Pergerakan ini juga menamatkan deflasi harga pengeluar apabila kos input yang meningkat dipindahkan kepada harga.

Ekonomi Dua Kelajuan

Ini menyumbang kepada ekonomi dua kelajuan, dengan syarikat tenaga huluan meraih manfaat manakala lebih banyak sektor kilang berdepan keuntungan yang lebih lemah. Tekanan terhadap pengeksport juga semakin meningkat. Dalam persekitaran ini, Bank Rakyat China (PBoC) dilihat tidak cenderung untuk membenarkan pengukuhan ketara yuan China (CNY) tahun ini. CNY yang lebih kukuh boleh menurunkan kos tempatan bagi tenaga yang diimport, namun pada masa yang sama ia boleh mengurangkan daya saing eksport. Kami melihat keuntungan perindustrian China melonjak kukuh 10.2% dalam dua bulan pertama 2026, namun kekuatan itu berlaku sebelum kejutan tenaga terkini. Lonjakan terbaru Brent melepasi AS$95 setong kini mewujudkan halangan besar kepada pengeluar. Ini mengubah sepenuhnya prospek untuk suku akan datang, apabila kos yang lebih tinggi akan menghakis keuntungan awal tersebut. PBoC kini berada dalam kedudukan serba sukar antara mengekang inflasi import dan melindungi sektor eksport yang критikal. Memandangkan tekanan yang ketara ke atas margin kilang, kami percaya PBoC akan mengutamakan kestabilan mata wang bagi menyokong pengeksport. Ini menjadikan pengukuhan yuan yang besar sangat tidak berkemungkinan dalam tempoh terdekat.

Strategi Derivatif Untuk CNY

Situasi ini mengarah kepada strategi derivatif yang mengambil posisi terhadap yuan China yang stabil atau lebih lemah. Kami menilai pembelian opsyen panggilan (call) USD/CNH atau membina call spread untuk mendapat manfaat daripada CNH yang terhad pengukuhannya atau menyusut nilai. Kami pernah melihat PBoC mengambil pendirian serupa bagi mengurus tekanan ekonomi semasa pertikaian perdagangan pada 2018 dan 2019, dengan membimbing mata wang lebih lemah untuk mengimbangi kejutan luaran. Ekonomi yang berpecah kepada dua kelajuan turut mencadangkan dagangan pasangan (pairs trade) menggunakan derivatif ekuiti. Pengeluar tenaga huluan, seperti komponen dalam HSI Energy Index, dijangka menikmati pengembangan keuntungan susulan harga yang lebih tinggi. Sebaliknya, kami menjangkakan penyusutan margin bagi pengeluar hiliran, menjadikan opsyen jual (put) ke atas ETF yang terdedah kepada sektor pengguna budi bicara dan perindustrian China sebagai lindung nilai yang menarik. Pengakhiran deflasi harga pengeluar yang kita lihat sepanjang sebahagian besar 2025 merupakan perubahan penting, dengan data minggu lalu menunjukkan PPI akhirnya kembali positif pada 0.5% tahun ke tahun. Namun, memandangkan ini ialah inflasi tolak-kos (cost-push) dan bukannya didorong permintaan yang kukuh, ia menghalang PBoC daripada menaikkan kadar faedah. Ketiadaan sokongan kadar ini seterusnya mengukuhkan pandangan kami bahawa potensi kenaikan yuan adalah terhad untuk masa hadapan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data CFTC UK menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial GBP meningkat kepada £-58.4K daripada £-65.5K. Kedudukan kekal bersih pendek, dengan baki pendek berkurang sebanyak £7.1K berbanding bacaan sebelumnya.

Perubahan Sentimen Spekulatif

Kami melihat penurunan ketara dalam kedudukan bersih pendek ke atas Pound Britain, menandakan spekulator besar semakin kurang bersikap pesimis. Ini masih belum merupakan isyarat menaik, tetapi ia jelas menunjukkan pengurangan sentimen negatif. Pergerakan daripada -£65.5K kepada -£58.4K mencadangkan sebahagian pedagang mengambil untung daripada pertaruhan mereka terhadap Sterling. Perubahan kedudukan ini menyusuli data terbaru yang menunjukkan inflasi UK bagi Februari 2026 turun kepada 2.1%, jauh lebih hampir kepada sasaran Bank of England daripada jangkaan. Tambahan pula, angka akhir KDNK (GDP) suku keempat 2025, yang dikeluarkan bulan lalu, menunjukkan pengembangan kecil 0.2%, membolehkan UK mengelak secara tipis kemelesetan teknikal yang telah menjadi tumpuan banyak posisi pasaran. Faktor-faktor ini berkemungkinan memaksa penilaian semula terhadap prospek mata wang tersebut. Jika ditinjau kembali kepada suramnya keadaan ekonomi pada akhir 2025, pasaran sangat berat sebelah kepada posisi pendek ke atas Pound berikutan kebimbangan stagflasi dan ketidakstabilan politik. Pesimisme melampau itu mewujudkan asas posisi pendek yang besar seperti yang kita lihat. Pengurangan posisi pendek ketika ini menunjukkan senario terburuk semakin dinyahharga (priced out) daripada pasaran. Bagi pedagang opsyen, ini boleh bermakna volatiliti tersirat pada Pound mungkin mula menurun apabila kebimbangan risiko ekor (tail risk) reda. Kita boleh mempertimbangkan strategi seperti menjual opsyen put GBP luar-wang (out-of-the-money) untuk mengutip premium, memandangkan momentum penurunan agresif kelihatan semakin pudar. Membeli spread call juga boleh menawarkan pendekatan berisiko terkawal untuk mengambil posisi bagi potensi lantunan lega (relief rally). Bagi mereka dalam pasaran niaga hadapan, data ini merupakan amaran untuk mengetatkan henti rugi (stop-loss) bagi mana-mana posisi pendek GBP sedia ada. Ini boleh menjadi permulaan rali penutupan posisi pendek (short-covering), di mana pengunduran pedagang pesimis memaksa harga meningkat. Kita juga boleh mempertimbangkan memulakan posisi panjang kecil yang bersifat taktikal untuk memperdagangkan potensi lantunan semula menuju paras rintangan utama.

Pengurusan Risiko Dan Persediaan Dagangan

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets