GBP/USD didagangkan berhampiran 1.3360 pada waktu dagangan Asia pada Khamis, selepas dua sesi penurunan. Pasangan ini hampir tidak berubah apabila Dolar AS kekal kukuh, sementara pedagang memantau perang Iran. Rumah Putih berkata perbincangan masih berlangsung, dan pentadbiran Trump dilaporkan menghantar cadangan 15 perkara kepada Iran melalui Pakistan. Pegawai Iran sedang menelitinya, tetapi menyatakan tiada kesediaan untuk mengadakan rundingan dengan Washington.

Rundingan Iran Dan Tumpuan Pasaran

Tehran berkata ia akan menolak tawaran gencatan senjata AS dan sebaliknya membentangkan pelan lima perkara. Pelan itu termasuk kawalan kedaulatan ke atas Selat Hormuz. Sterling menerima sedikit sokongan daripada penurunan harga minyak di tengah harapan ketegangan Timur Tengah mereda. Inflasi UK Februari menunjukkan CPI utama pada 3% dan CPI teras pada 3.2% berbanding ramalan 3.1%. Bank of England mengekalkan Kadar Bank pada 3.75% selepas undian 9–0. Jangkaan untuk tiga pemotongan kadar pada 2026 telah digugurkan, dengan Kadar Repo GBP kini diunjurkan kekal pada 3.75% hingga S4 2026.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AMD mencecah rekod $267.08 pada 29 Oktober 2025, kemudian beralih kepada fasa pembetulan (pullback) dengan corak zigzag tiga-ayunan. Dari puncak tersebut, gelombang ((A)) jatuh ke $194.28 dan gelombang ((B)) naik ke $266.96. Gelombang ((C)) kemudian menurun dan berakhir pada $185.18 pada carta satu jam. Ini melengkapkan gelombang II pada darjah yang lebih tinggi serta menamatkan fasa pembetulan. Pullback itu mengandungi tiga ayunan yang jelas dan tamat dalam zon sambungan Fibonacci 100% hingga 161.8% bagi gelombang ((A)). Gelombang ((C)) tidak mencapai paras 161.8%. Daripada paras rendah $185.18, kenaikan baharu bermula, dengan gelombang 1 mencapai $209.21. Gelombang 2 kemudian membuat pembetulan semula ke $192.27. Paras unjuran adalah sekitar $230, berdasarkan sambungan Fibonacci 161.8% bagi gelombang 1. Paras $185.18 dianggap sebagai pivot utama bagi pergerakan semasa. Berdasarkan tindakan harga sejak tahun lalu, fasa pembetulan untuk AMD kelihatan telah lengkap. Kami melihat paras rendah $185.18 sebagai lantai yang signifikan, membentuk asas bagi gelombang impulsif menaik yang baharu. Ini menunjukkan saham tersebut sedang mengambil posisi untuk rali berterusan dalam minggu-minggu akan datang. Persediaan teknikal bull ini diperkukuh oleh asas fundamental yang kukuh yang dilaporkan awal tahun ini. Pendapatan Q4 2025 AMD menunjukkan lonjakan 45% tahun ke tahun dalam hasil pusat data, sebahagian besarnya didorong oleh permintaan terhadap pemecut AI baharunya. Trajektori pertumbuhan ini menyediakan latar sokongan yang kukuh kepada kenaikan harga yang dijangkakan. Bagi pedagang yang menjangkakan pergerakan ini, membeli opsyen call dengan tarikh luput pada Mei atau Jun 2026 merupakan cara langsung untuk mengambil bahagian dalam potensi kenaikan. Tumpuan pada strike sekitar paras $215 boleh menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik bagi pergerakan ke arah sasaran awal $230. Strategi ini membolehkan keuntungan berleveraj jika momentum kenaikan memecut seperti yang dijangka. Keyakinan tambahan datang daripada data industri terkini yang dikeluarkan bulan ini yang menunjukkan penghantaran pelayan AI meningkat 22% pada suku pertama 2026. AMD dilihat telah meningkatkan bahagian pasaran dengan ketara dalam sektor yang sedang berkembang ini, satu corak yang mengingatkan fasa pertumbuhan yang kita lihat pada 2023. Ini menyokong idea bahawa rali semasa disokong oleh pengembangan perniagaan yang sebenar. Strategi alternatif ialah menjual bull put spread di luar wang (out-of-the-money) dengan strike short diletakkan di bawah $190. Pendekatan ini mendapat manfaat daripada pereputan masa dan saham kekal di atas paras sokongan kritikal. Selagi AMD bertahan di atas pivot $185.18, posisi ini akan menjana pendapatan sambil mengekalkan kecenderungan bull.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

WTI Minyak Mentah didagangkan dalam julat sempit semasa sesi Asia pada Khamis, kekal berhampiran $90.50 dan masih berada dalam jalur tiga hari. Pada Rabu, menteri luar Iran berkata Tehran sedang meneliti cadangan AS untuk menamatkan perang. Beliau juga berkata Iran tidak merancang rundingan yang bertujuan mengurangkan konflik Timur Tengah yang semakin melebar.

Ketegangan Serantau Dan Harga Minyak

AS telah mengerahkan lebih ramai tentera ke rantau itu, meningkatkan kemungkinan eskalasi lanjut. Ini menyokong kenaikan harga minyak mentah pada Rabu. Infrastruktur tenaga di Iran kekal berada di bawah tekanan. Penutupan berkesan Selat Hormuz telah mengekalkan premium risiko geopolitik, sekali gus menyokong harga. Walaupun faktor-faktor ini, pedagang kekal berhati-hati dan menunggu kejelasan yang lebih lanjut mengenai konflik tersebut. Ini membantu mengekalkan harga stabil, bukannya meneruskan kenaikan. Kenaikan harga tenaga yang dipacu oleh perang telah meningkatkan kebimbangan terhadap inflasi yang lebih tinggi, yang boleh mendorong Rizab Persekutuan AS ke arah pendirian yang lebih hawkish. Ini telah menyokong Dolar AS.

Kekuatan Dolar Dan Permintaan Komoditi

Dolar AS yang lebih kukuh boleh mengurangkan permintaan terhadap komoditi berharga dolar dan telah mengehadkan ruang kenaikan lanjut harga minyak mentah. Melihat kembali ke akhir 2025, kami menyaksikan minyak mentah menyatu sekitar paras $90 apabila pasaran cuba menilai risiko geopolitik yang serius dari Timur Tengah. Ketegangan berkaitan Iran dan Selat Hormuz meletakkan lantai kepada harga, namun kebimbangan terhadap Rizab Persekutuan yang hawkish menghadkan sebarang rali yang ketara. Tempoh dagangan yang ketat dan terikat julat itu menjadi asas kepada keadaan yang kita lihat hari ini. Sejak itu, saluran diplomatik yang rapuh telah meredakan ancaman bekalan yang paling segera, menyebabkan WTI berundur ke paras rendah $80-an. Namun, premium risiko tidak lenyap sepenuhnya, memandangkan OPEC+ mengekalkan disiplin pengeluaran sepanjang suku pertama 2026, dengan pematuhan pada Februari dilaporkan melebihi 105% daripada pengurangan yang dipersetujui. Ini menjadikan pasaran dari segi asasnya ketat dan sangat sensitif terhadap sebarang tajuk berita baharu. Isyarat utama bagi pedagang derivatif ialah volatiliti tersirat kekal tinggi walaupun harga spot lebih rendah. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) kini didagangkan berhampiran 34, iaitu jauh lebih tinggi berbanding purata pada tahun-tahun yang lebih aman beberapa tahun lalu. Ini menunjukkan pasaran opsyen masih bersedia menghadapi pergerakan mendadak, dengan ketidakpastian berterusan terus diambil kira dalam harga. Fokus kini beralih daripada obsesi tunggal terhadap risiko bekalan kepada pandangan yang lebih seimbang yang turut merangkumi permintaan. Data terkini dari awal Mac menunjukkan inventori minyak mentah AS meningkat sebanyak 2.1 juta tong, bertentangan dengan jangkaan penurunan, memberi petunjuk kepada potensi pelonggaran permintaan. Ini mewujudkan naratif yang bercanggah untuk pasaran, mempertembungkan bekalan yang ketat dengan pertumbuhan penggunaan yang dipersoalkan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/USD didagangkan berhampiran 1.1560 pada sesi Asia hari Khamis, selepas kerugian sederhana pada hari sebelumnya. Pasangan itu kekal stabil apabila Dolar AS bertahan kukuh di tengah laporan mengenai usaha diplomatik AS mendekati Iran. Laporan menyatakan rundingan memfokuskan kepada gencatan senjata selama sebulan bagi membolehkan rundingan rasmi antara Washington dan Tehran. Pentadbiran Trump dilaporkan menawarkan Iran cadangan keamanan 15 perkara untuk menamatkan permusuhan di Timur Tengah.

Usaha Diplomatik Dan Rundingan Gencatan Senjata

Laporan lain menyatakan pelan gencatan senjata AS disampaikan melalui Pakistan, yang mengambil peranan sebagai pengantara. Pegawai kanan Iran dilaporkan sedang meneliti cadangan tersebut tetapi belum bersedia untuk mengadakan rundingan dengan Washington. Tehran dilaporkan bersedia menolak tawaran gencatan senjata AS dan mengemukakan pelan lima perkara. Pelan itu merangkumi kawalan kedaulatan ke atas Selat Hormuz. Pembuat dasar ECB, Olaf Sleijpen, berkata harga tenaga yang lebih tinggi boleh menular kepada inflasi yang lebih luas dengan lebih pantas berbanding semasa krisis tenaga 2022. Beliau berkata pembuat dasar tidak boleh mengawal harga minyak dan gas secara langsung, namun boleh bertindak balas jika kesan pusingan kedua muncul, dengan lebih kejelasan dijangka dalam beberapa bulan akan datang.

Implikasi Pasaran Untuk EURUSD Pada 2026

Usaha diplomatik dengan Iran yang dipantau pada 2025 terhenti, sekali gus menyumbang kepada risiko geopolitik yang berterusan. Ini mengekalkan harga tenaga pada paras tinggi, dengan niaga hadapan minyak mentah Brent mencatat purata melebihi AS$85 setong pada suku pertama 2026. Bagi pedagang, ketegangan berpanjangan ini bermaksud sebarang peningkatan konflik boleh mencetuskan lonjakan mendadak ke arah dolar sebagai aset selamat, menjadikan posisi panjang EUR/USD terdedah kepada pembalikan tajam. Kebimbangan ECB tentang harga tenaga yang memacu inflasi, yang baru berkembang tahun lalu, kini telah menjadi realiti. Indeks Harga Pengguna Selaras (HICP) Zon Euro terkini bagi Februari 2026 direkodkan pada 2.7% yang kekal degil, jauh melebihi sasaran bank itu. Data ini mengukuhkan pandangan bahawa ECB akan menjadi antara bank pusat utama terakhir yang menurunkan kadar faedah, sekali gus menyediakan sokongan kukuh kepada Euro.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Bank Rakyat China (PBOC) menetapkan kadar penetapan (central rate) USD/CNY bagi Khamis pada 6.9056. Ini dibandingkan dengan penetapan hari sebelumnya pada 6.8911. Matlamat dasar monetari utama PBOC adalah kestabilan harga, termasuk kestabilan kadar pertukaran, serta menyokong pertumbuhan ekonomi. Ia juga mengusahakan pembaharuan kewangan seperti membuka dan membangunkan pasaran kewangan.

Tadbir Urus Dan Kawalan PBOC

PBOC dimiliki oleh negara Republik Rakyat China dan tidak dianggap sebagai badan autonomi. Setiausaha Jawatankuasa Parti Komunis China, yang dicalonkan oleh Pengerusi Majlis Negara, mempunyai pengaruh kuat terhadap pengurusan dan hala tuju, dan Pan Gongsheng kini memegang kedua-dua peranan itu serta jawatan gabenor. PBOC menggunakan beberapa alat dasar, termasuk Kadar Reverse Repo tujuh hari, Kemudahan Pinjaman Jangka Sederhana (Medium-term Lending Facility), intervensi pertukaran asing, dan Nisbah Keperluan Rizab (Reserve Requirement Ratio). Kadar Pinjaman Perdana (Loan Prime Rate) ialah kadar faedah penanda aras dan mempengaruhi kadar pinjaman, gadai janji, serta simpanan, selain kadar pertukaran Renminbi. China mempunyai 19 bank swasta. Yang terbesar ialah pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank, dan peraturan yang membenarkan pemberi pinjaman domestik yang dibiayai sepenuhnya secara swasta bermula pada 2014. Bank Rakyat China telah menetapkan kadar harian USD/CNY pada 6.9056, iaitu penetapan yang ketara lebih lemah bagi yuan. Tindakan ini memberi isyarat kepada kami toleransi rasmi yang lebih besar terhadap susut nilai mata wang, berkemungkinan bertujuan menyokong ekonomi. Pedagang derivatif harus mentafsir ini sebagai lampu hijau untuk kelemahan terkawal selanjutnya dalam mata wang tersebut sepanjang beberapa minggu akan datang.

Implikasi Dagangan Dan Risiko

Peralihan dasar ini mudah difahami memandangkan data ekonomi yang telah kita lihat setakat 2026. Selepas 2025 yang mencabar dengan sektor hartanah yang lembap, eksport China bagi Januari dan Februari tahun ini hanya meningkat 1.5% tahun ke tahun, di bawah jangkaan. Penetapan yuan yang lebih lemah ini ialah alat langsung untuk menjadikan barangan China lebih murah dan lebih berdaya saing di peringkat global. Bagi mereka yang berdagang opsyen, ini mencadangkan peningkatan volatiliti tersirat bagi pasangan USD/CNH. Kita boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang lebih besar, ketika pasaran menghadam potensi sama ada susut nilai yang lebih pantas atau campur tangan mengejut untuk memperlahankannya. Persekitaran ini mengingatkan kepada volatiliti yang kita alami pada akhir 2024 apabila mata wang itu kali terakhir menguji paras ini. Kita perlu ingat PBOC bukan bank pusat yang bebas dan mempunyai banyak alat untuk mengurus mata wangnya. Pantau dengan teliti langkah dasar sokongan, seperti potensi pemotongan Nisbah Keperluan Rizab (RRR) untuk menyuntik lebih banyak kecairan ke dalam sistem kewangan. Pemotongan RRR terakhir yang kita lihat adalah pada September 2025, yang mendahului tempoh kelemahan yuan yang serupa. Susut nilai terkawal ini berkemungkinan mengekalkan jurang hasil antara bon kerajaan China dan Perbendaharaan A.S. kekal luas. Perbezaan kadar faedah itu, yang kini melebihi 2 mata peratusan bagi bon 10 tahun, terus memihak kepada strategi yang bertaruh pada dolar yang lebih kukuh berbanding yuan. Dinamik ini telah menjadi tema yang konsisten dan menguntungkan untuk sebahagian besar tempoh 18 bulan lalu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Harga Perkhidmatan Korporat Jepun meningkat 2.7% tahun ke tahun pada Februari. Ini naik daripada 2.6% dalam bacaan sebelumnya. Data ini menunjukkan peningkatan 0.1 mata peratusan berbanding angka terdahulu. Indeks ini menjejaki perubahan harga yang dikenakan bagi perkhidmatan antara syarikat di Jepun.

Tekanan Inflasi Meningkat Di Jepun

Kenaikan Indeks Harga Perkhidmatan Korporat kepada 2.7% merupakan isyarat jelas bahawa inflasi masih belum reda. Titik data ini mengukuhkan pandangan bahawa tekanan harga semakin berakar dalam ekonomi. Susulan itu, kita melihat tekanan yang meningkat ke atas Bank of Japan (BoJ) untuk mempertimbangkan satu lagi kenaikan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran sebelum ini. Ini hadir selepas rundingan gaji musim bunga “Shunto” baru-baru ini, yang keputusan awal menunjukkan peningkatan purata gaji sekitar 4.5%, lonjakan ketara berbanding tahun lalu. Kita ingat bagaimana BoJ akhirnya menamatkan dasar kadar faedah negatifnya pada awal 2025, dan gabungan pertumbuhan gaji yang kukuh serta inflasi perkhidmatan ini mencadangkan langkah seterusnya dalam normalisasi dasar semakin hampir. Inilah jenis data yang mengesahkan langkah awal mereka dan menguatkan kedudukan golongan hawkish dalam lembaga dasar. Bagi pedagang mata wang, ini mengukuhkan hujah untuk yen yang lebih kukuh dalam minggu-minggu akan datang. Kita boleh mempertimbangkan membeli opsyen panggilan (call) JPY atau menjual opsyen panggilan USD/JPY “out-of-the-money” untuk mengambil posisi bagi penurunan pasangan dolar-yen. Pasaran akan mula menilai kebarangkalian yang lebih tinggi bagi BoJ menaikkan kadar pada mesyuarat April atau Jun, yang sepatutnya menarik aliran modal masuk ke dalam yen. Dalam pasaran kadar, tekanan menaik ke atas hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) dijangka berterusan. Menjual (short) niaga hadapan JGB ialah cara paling langsung untuk mengambil posisi terhadap jangkaan ini, memandangkan kita menjangkakan hasil 10 tahun menembusi dengan lebih tegas paras semasa 1.2%. Perhatikan juga opsyen ke atas niaga hadapan JGB, seperti membeli put, bagi mengehadkan risiko untuk pertaruhan bahawa laluan pengetatan BoJ akan lebih pantas daripada yang kini dinilai pasaran.

Implikasi Terhadap Kadar, Mata Wang dan Ekuiti

Prospek ekuiti Jepun kini lebih kompleks, mewujudkan peluang dalam volatiliti. Walaupun ekonomi yang lebih sihat dan berunsur inflasi adalah positif untuk jangka panjang, kesan jangka pendek kadar yang lebih tinggi boleh menjadi halangan kepada Nikkei 225. Kita boleh menggunakan straddle opsyen pada indeks Nikkei 225, mengambil posisi untuk pergerakan harga yang ketara sama ada ke atas atau ke bawah ketika pasaran menghadam realiti baharu ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pelaburan asing Jepun dalam saham Jepun meningkat kepada ¥-2 bilion pada Mac 2020. Ia bertambah baik daripada ¥-1,772.6 bilion pada tempoh sebelumnya. Angka ini menunjukkan pengurangan ketara dalam jualan bersih oleh pelabur asing. Aliran keseluruhan kekal sedikit negatif.

Jualan Asing Hampir Terhenti

Kami melihat perubahan besar dalam tingkah laku pelabur asing, dengan penjualan besar-besaran saham Jepun hampir terhenti sepenuhnya. Aliran berubah daripada aliran keluar bersih melebihi ¥1.7 trilion kepada hampir mendatar, yang menunjukkan tekanan menurun yang kuat ke atas pasaran semakin reda. Ini merupakan perlahan mendadak dalam jualan yang paling ketara yang kami lihat dalam lebih setahun. Peralihan ini berlaku ketika Nikkei 225 telah berundur ke sekitar paras 39,500 selepas menyentuh paras tertinggi rekod lebih awal tahun ini. Keletihan penjual pada paras teknikal ini mencadangkan potensi pembentukan dasar (bottom) bagi indeks. Kami percaya ini menyediakan lantai untuk pasaran dalam jangka terdekat. Perubahan sentimen ini turut disokong oleh data ekonomi terkini dan ulasan bank pusat. Mesyuarat Bank of Japan minggu lalu memberi isyarat jeda selepas normalisasi dasar yang kita saksikan hingga lewat 2025, sekali gus meredakan kebimbangan tentang kitaran pengetatan yang agresif. Dengan inflasi teras Februari kekal stabil pada 2.1%, pelabur kini melihat kurang alasan untuk meninggalkan ekuiti Jepun. Apabila kami menilai pasaran pada suku keempat 2025, pemacu utama aliran keluar ialah kebimbangan kenaikan kadar faedah yang pantas akan menjejaskan keuntungan korporat. Data baharu ini menunjukkan sebahagian besar kebimbangan tersebut kini telah diambil kira dalam harga pasaran. Panik telah reda, mewujudkan persekitaran baharu untuk kami berdagang. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna kita wajar mempertimbangkan peralihan daripada pendirian menurun atau neutral kepada sedikit optimis secara berhati-hati. Kita boleh menilai pembelian opsyen panggilan (call) Nikkei 225 April atau menjual spread put luar wang (out-of-the-money) untuk memanfaatkan potensi lantunan semula. Pengurangan mendadak dalam jualan menghapuskan satu halangan besar bagi pasaran menjelang suku kedua.

Implikasi Untuk Dagangan S2

Selain itu, volatiliti pasaran berkemungkinan menurun daripada paras tinggi yang kita lihat semasa gelombang jualan. Indeks Volatiliti Nikkei, yang baru-baru ini melebihi 20, menunjukkan tanda-tanda penurunan. Ini menjadikan strategi yang mendapat manfaat daripada volatiliti yang menurun, seperti menjual straddle, lebih menarik bagi mereka yang menjangkakan tempoh penstabilan atau kenaikan secara beransur-ansur. Perubahan ini juga mempunyai implikasi kepada pasaran mata wang, khususnya yen. Pengurangan jualan asing terhadap saham Jepun bermaksud kurang yen dijual untuk ditukar kepada mata wang asing, sekali gus memberi sokongan kepada JPY. Kita mungkin melihat pasangan USD/JPY susut semula daripada paras tinggi terkininya berhampiran 155, menjadikan opsyen yang bertaruh pada pengukuhan yen sebagai strategi yang berdaya maju.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar Australia dibuka pada Khamis naik 0.04% selepas susut 0.68% pada Rabu. AUD/USD berada berhampiran 0.6950. Pergerakan pasaran menyusuli perkembangan mengenai perang AS-Iran dan kemungkinan rundingan. Ekuiti AS, Dolar AS dan Emas meningkat, manakala hasil Perbendaharaan AS merosot.

Inflasi Australia Dan Dasar RBA

CPI Australia mereda daripada 3.8% kepada 3.7% tahun ke tahun pada Februari, masih melebihi sasaran 3% Bank Rizab Australia (RBA). CPI purata terpangkas (trimmed mean) kekal pada 3.3% tahun ke tahun selepas data Januari disemak semula daripada 3.4% kepada 3.3%. Data inflasi dikumpulkan sebelum konflik Timur Tengah, yang telah menolak harga tenaga lebih tinggi. RBA telah menaikkan kadar kepada 4.1% selepas undian yang sengit. Di AS, Gabenor Fed Stephen Miran berkata inflasi kurang sukar ditangani dan pasaran pekerjaan telah melemah. Beliau berkata Fed wajar menurunkan kadar ke arah neutral tahun ini. AUD/USD diniagakan berhampiran 0.6942, dengan rintangan sekitar 0.7000, kemudian 0.7080 dan 0.7120. Sokongan sekitar 0.6900, kemudian 0.6800, dengan RSI menurun ke arah paras rendah 40-an daripada 60.

Konteks Awal 2025 Dan Pemacu Pasaran

Jika diimbas kembali ke awal 2025, pasangan AUD/USD berada di bawah tekanan sekitar 0.6950, didorong kebimbangan perang AS-Iran dan pengukuhan Dolar AS. Ketika itu, Bank Rizab Australia baru sahaja menaikkan kadar kepada 4.1% untuk membendung inflasi, manakala pegawai Rizab Persekutuan AS memberi isyarat hasrat untuk mula menurunkan kadar. Ini mewujudkan perbezaan hala tuju dasar yang jelas yang membentuk pasaran untuk baki tahun tersebut. Ketegangan geopolitik yang mencengkam pasaran akhirnya reda, dan kejutan bekalan daripada lonjakan harga tenaga terbukti bersifat sementara, mirip lonjakan pada 2022 apabila minyak mentah Brent seketika melepasi $120 setong sebelum susut semula. Hasilnya, panik inflasi yang meluas mereda, membolehkan dasar bank pusat kembali menjadi pemacu utama. Rizab Persekutuan AS meneruskan pendirian dovish dengan melaksanakan dua pemotongan berasingan 25 mata asas pada separuh kedua 2025.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Penolong Gabenor RBA, Christopher Kent, berkata konflik yang berpanjangan di Timur Tengah akan meningkatkan kos ekonomi dan boleh menaikkan harga tenaga. Beliau berkata penggubal dasar mungkin perlu mengehadkan inflasi sekiranya tekanan harga berterusan. Berucap di Sydney, beliau berkata perang yang melibatkan Iran telah mengetatkan keadaan kewangan. Beliau juga berkata ia meningkatkan risiko berlakunya lingkaran inflasi.

Fokus Dasar RBA

Kent berkata RBA akan terus menilai kuasa-kuasa bertentangan yang mempengaruhi ekonomi. Beliau berkata Lembaga akan menetapkan dasar monetari untuk memastikan inflasi rendah dan stabil serta guna tenaga penuh. Beliau berkata semakin lama konflik berlarutan, semakin besar kesannya terhadap ekonomi. Beliau berkata keadaan ini boleh menolak kadar neutral jangka pendek lebih tinggi dan memerlukan dasar yang lebih ketat. Beliau berkata penggubal dasar mesti memastikan kenaikan awal harga tidak merebak ke dalam jangkaan inflasi jangka lebih panjang. Beliau juga berkata ini membayangkan penurunan kadar neutral jangka pendek di Australia dan di luar negara. Beliau berkata konflik Timur Tengah telah menyebabkan sedikit pengetatan dalam keadaan kewangan. Beliau berkata kejutan bekalan itu turut menambah risiko kepada inflasi dan jangkaan inflasi.

Implikasi Pasaran Dan Dagangan

Kami sedang menilai kuasa-kuasa yang saling mengimbangi terhadap ekonomi susulan konflik di Timur Tengah. Lonjakan terkini niaga hadapan minyak mentah Brent, yang meningkat lebih 15% dalam sebulan lalu kepada melebihi AS$110 setong, secara langsung mengancam untuk mencetuskan lingkaran inflasi. Ini meletakkan Bank Rizab dalam kedudukan sukar kerana keadaan kewangan yang lebih ketat sudah mula memberi kesan. Lembaga telah menjelaskan bahawa ia akan mengutamakan inflasi yang stabil, menandakan dasar monetari yang lebih ketat kini menjadi pertimbangan. Kami melihat dinamik yang serupa pada 2025 apabila bacaan inflasi yang tidak dijangka memaksa RBA mengekalkan kadar lebih tinggi lebih lama daripada jangkaan pasaran. Oleh itu, membuat harga sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar tahun ini, atau menghapuskan sebarang pemotongan kadar yang telah dipricing dalam kontrak niaga hadapan, dilihat sebagai langkah berhemat. Ketidaktentuan ini merupakan isyarat jelas kepada peningkatan volatiliti pasaran dalam beberapa minggu akan datang. Semakin lama konflik berlarutan, semakin besar kesan ekonomi, mewujudkan persekitaran yang sesuai untuk turun naik harga dalam pasaran tenaga dan mata wang. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen untuk melindung nilai portfolio atau membuat spekulasi, memandangkan indeks volatiliti minyak sudah melonjak ke paras tertinggi berbilang bulan, mengingatkan kepada lonjakan pada awal 2025. Amaran tentang keperluan mengehadkan jangkaan inflasi jangka lebih panjang akan memberi kesan langsung kepada pasaran bon. Kami menjangkakan hasil bon jangka pendek, seperti hasil kerajaan 2 tahun yang sudah meningkat 30 mata asas bulan ini, akan terus naik apabila ia mengambil kira RBA yang lebih hawkish. Ini boleh membawa kepada pelerengan lanjut keluk hasil, apabila prospek pertumbuhan jangka panjang malap sementara dasar jangka pendek diperketat. Bagi dolar Australia, situasi ini menawarkan dua laluan yang bertentangan, sekali gus mewujudkan persekitaran dagangan yang mencabar. Harga komoditi yang lebih tinggi dan prospek RBA yang lebih hawkish lazimnya menyokong AUD. Namun, pergerakan “risk-off” yang ketara dalam pasaran global, didorong oleh konflik yang semakin memuncak, berkemungkinan menyaksikan aliran dana beralih kepada mata wang selamat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Nowcast KDNK China daripada ahli ekonomi DBS Group Research, Byron Lam dan Daisy Sharma menganggarkan pertumbuhan KDNK sebenar meningkat kepada 4.7% pada 1Q 2026, daripada 4.5% pada Q4 2025. Nowcast itu dihuraikan sebagai anggaran berdasarkan data ekonomi yang tersedia dan unjuran bagi suku semasa. Terbitan data Januari hingga Februari menunjukkan permulaan 2026 yang kukuh, dengan pertumbuhan disokong oleh aktiviti perindustrian yang mantap serta permintaan luar bagi barangan China. Penggunaan digambarkan secara umum stabil, manakala pelaburan dan kredit kekal lemah.

Pertumbuhan China Dan Pasaran

Pertumbuhan KDNK tahunan diramal mereda kepada 4.5% pada 2026, berbanding 5.0% pada 2025. Ketegangan Timur Tengah dan harga minyak yang lebih tinggi disebut sebagai risiko menurun, dengan Brent dijangka purata USD100 untuk baki tahun ini dan berpotensi mengurangkan KDNK sebanyak 0.5 mata peratusan. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat Kecerdasan Buatan dan disemak oleh seorang editor. Model kami menunjukkan pertumbuhan KDNK China pada suku pertama berkemungkinan meningkat kepada 4.7%, mengatasi 4.5% pada suku akhir 2025. Ini mencadangkan permulaan tahun yang kukuh, disokong oleh output kilang yang kuat dan permintaan luar negara yang berterusan. Oleh itu, kami wajar mempertimbangkan strategi menaik jangka pendek pada indeks yang sensitif kepada kekuatan perindustrian China, seperti Indeks CSI 300. Prospek ini disokong oleh statistik terkini yang menunjukkan pengeluaran perindustrian melonjak 7.0% dan eksport meningkat 7.1% dalam dua bulan pertama 2026. PMI Pembuatan Caixin terkini juga mengesahkan trend ini, kekal dalam zon pengembangan pada 50.9. Angka-angka ini mencadangkan opsyen beli (call) ke atas syarikat perindustrian utama China dan yang berorientasikan eksport mungkin berada pada kedudukan yang baik untuk minggu-minggu akan datang.

Risiko Dan Idea Lindung Nilai

Namun, kita mesti mengakui kelemahan berterusan dalam pelaburan dan kredit, tema yang dibawa dari 2025. Pelaburan hartanah, sebagai contoh, menguncup lagi 9.0% tahun ke tahun pada Januari dan Februari. Kemerosotan berterusan ini mencadangkan strategi menurun, seperti membeli opsyen jual (put) pada ETF pemaju hartanah, boleh berfungsi sebagai lindung nilai yang bernilai. Melihat lebih jauh, pertumbuhan setahun penuh dijangka perlahan kepada 4.5%, yang bermakna sebarang rali berasaskan data suku pertama yang kukuh boleh pudar. Dari segi sejarah, kita telah melihat volatiliti tersirat pada opsyen Indeks Hang Seng meningkat menjelang pengumuman data rasmi. Corak ini mencadangkan strategi berasaskan volatiliti, seperti long straddle, mungkin berkesan untuk menangkap pergerakan harga yang ketara ke mana-mana arah. Risiko luaran utama kepada unjuran ini ialah harga minyak, dengan purata minyak mentah Brent pada $100 menjadi ancaman menurun yang boleh mengurangkan 0.5% daripada KDNK. Ini akan memberi tekanan kepada yuan China dan menjejaskan sektor yang banyak bergantung pada import. Sehubungan itu, kita perlu memantau pasaran tenaga dengan teliti dan mempertimbangkan penggunaan opsyen pada pasangan mata wang seperti USD/CNH untuk melindungi daripada potensi ketidakstabilan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets