AUD/CAD jatuh lebih 0.5% kepada sekitar 0.9485 dalam dagangan Asia pada Isnin, menembusi paras 0.9500 apabila Dolar Kanada mengukuh. Pergerakan ini menyusuli kenaikan harga minyak yang dikaitkan dengan konflik di Timur Tengah melibatkan AS, Israel dan Iran. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) melonjak lebih 25% melepasi AS$110.00 semasa dagangan Asia. BBC melaporkan beberapa depot simpanan minyak Iran diserang dalam operasi bersama AS dan Israel pada hujung minggu.

Harga Minyak Menyokong Dolar Kanada

Harga minyak yang lebih tinggi biasanya menyokong Dolar Kanada kerana Kanada ialah pengeksport minyak terbesar kepada AS. Tumpuan kini beralih kepada laporan pekerjaan Kanada bagi Februari yang akan diumumkan pada Jumaat. Pasaran menjangkakan pekerjaan meningkat 9.5K (kira-kira 9,500) selepas susut 24.8K pada Januari. Data ini boleh mempengaruhi jangkaan terhadap hala tuju dasar kadar faedah Bank of Canada (bank pusat Kanada yang menetapkan kadar faedah dan mengawal inflasi). Dolar Australia melemah apabila permintaan terhadap aset berisiko (aset yang biasanya turun naik apabila pelabur jadi bimbang, seperti saham dan mata wang tertentu) merosot berikutan konflik yang semakin memuncak. Niaga hadapan S&P 500 (kontrak yang menjejak jangkaan pergerakan indeks saham utama AS sebelum pasaran dibuka) jatuh lebih 2% pada pembukaan, menandakan selera risiko menurun. Dengan kejatuhan mendadak AUD/CAD, posisi jual (short, strategi mendapat untung apabila harga jatuh) wajar dipertimbangkan untuk memanfaatkan momentum. Opsyen jual (put options, kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu dan boleh untung jika harga jatuh, sambil mengehadkan risiko kepada premium) pada pasangan ini boleh membantu memanfaatkan penurunan lanjut. Penembusan di bawah paras penting 0.9500 menunjukkan kelemahan berpotensi berterusan dalam tempoh terdekat.

Kedudukan Pasaran Dan Sentimen Risiko

Pemacu utama ialah minyak, dan konflik ini nampaknya masih di peringkat awal. Kita pernah melihat niaga hadapan minyak mentah WTI (kontrak untuk beli/jual minyak pada tarikh hadapan) melonjak melebihi AS$120 setong pada awal 2022 selepas konflik Ukraine bermula. Jadi, paras AS$110 masih berpotensi naik, lebih-lebih lagi dengan amaran kemungkinan minyak mencecah AS$150. Posisi beli dalam niaga hadapan minyak atau opsyen beli (call options, kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu dan boleh untung jika harga naik) pada ETF berkaitan tenaga (dana dagangan bursa yang menjejak sektor tenaga) kelihatan lebih berhati-hati. Ini persekitaran “risk-off” (pelabur mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko dan beralih kepada aset lebih selamat), disokong oleh kejatuhan ketara niaga hadapan S&P 500. Kita boleh menjangka ketakutan pasaran berterusan, menjadikan strategi membeli turun naik (volatility, ukuran sejauh mana harga bergerak naik turun) sebagai pendekatan yang lebih langsung. Opsyen beli VIX (indeks yang mengukur jangkaan turun naik pasaran saham AS, sering dipanggil “indeks ketakutan”) berpotensi berprestasi baik jika ketegangan geopolitik terus memuncak sepanjang minggu. Kekuatan dolar Kanada turut disokong oleh kedudukan Kanada sebagai antara lima pengeluar minyak terbesar dunia. Dengan Kanada mengeksport lebih empat juta tong sehari, terutamanya ke AS, tempoh harga minyak tinggi memberi manfaat langsung kepada terma dagangan (nilai eksport berbanding import) negara itu. Ini menjadi faktor sokongan kukuh kepada “loonie” (gelaran umum bagi dolar Kanada) berbanding mata wang lain. Sementara itu, dolar Australia terjejas kerana berperanan sebagai mata wang proksi risiko (mata wang yang cenderung bergerak seiring sentimen pasaran; naik ketika pelabur berani ambil risiko, turun ketika pasaran takut), seperti yang dilihat semasa kejatuhan pasaran pada 2022 dan 2025. Selagi pasaran ekuiti global (pasaran saham) berada di bawah tekanan, “Aussie” dijangka sukar menarik minat belian. Arah mata wang ini dalam beberapa minggu akan datang bergantung pada selera risiko pasaran secara keseluruhan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar Australia jatuh 0.65% kepada sekitar 0.6985 berbanding Dolar AS dalam dagangan Asia pada Isnin. AUD/USD susut lebih 0.6% apabila harga minyak meningkat susulan konflik melibatkan AS, Israel dan Iran. Niaga hadapan S&P 500 jatuh lebih 2% pada awal dagangan. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar AS berbanding sekumpulan mata wang utama) naik lebih 0.7% kepada sekitar 99.60, paras tertinggi dalam lebih tiga bulan.

Penghindaran Risiko Tekan Dolar Australia

Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) melonjak lebih 25% dalam dagangan Asia melepasi $110.00. Kenaikan ini menyusul serangan ke atas beberapa depot minyak Iran hujung minggu lalu, menurut laporan BBC, dalam operasi yang melibatkan AS dan Israel. Harga tenaga yang lebih tinggi biasanya menekan mata wang yang lebih berisiko kerana aliran dana beralih kepada aset lebih selamat. Presiden AS Donald Trump berkata di Truth.Social bahawa harga minyak yang lebih tinggi adalah “harga yang sangat kecil untuk dibayar” berkaitan program nuklear Iran. Pasaran akan menumpukan perhatian kepada Indeks Harga Pengguna (CPI, ukuran inflasi iaitu kenaikan harga barangan dan perkhidmatan) AS bagi Februari, dijadualkan pada Rabu. Laporan ini mungkin memberi kesan terhad kepada jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed, bank pusat AS) kerana ia tidak mengambil kira kenaikan harga minyak terkini yang berkait konflik Timur Tengah. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CHF meningkat melepasi 0.7800 dan didagangkan hampir 0.7820 pada sesi Asia Isnin, selepas jatuh pada sesi sebelumnya. Pergerakan ini berlaku apabila permintaan terhadap Dolar AS meningkat kerana aliran ke aset selamat (pelabur mencari mata wang yang dianggap lebih selamat ketika risiko meningkat) dan kenaikan harga tenaga. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan USD berbanding sekumpulan mata wang utama) meningkat ke arah paras tertinggi tiga bulan dan didagangkan sekitar 99.50. Sokongan turut datang apabila minyak mentah West Texas Intermediate (WTI, penanda aras harga minyak AS) naik melepasi AS$100.00 setong ke paras tertinggi lebih tiga tahun, berikutan kebimbangan konflik Timur Tengah yang berpanjangan boleh mengganggu bekalan tenaga global.

Risiko Geopolitik Dan Sokongan Harga Minyak

Ahli ekonomi CBA melaporkan Iran mungkin bertindak balas untuk mendapatkan pengaruh dalam rundingan akan datang bagi menamatkan perang. Mereka juga berkata AS dan Israel mungkin mahu mengurangkan keupayaan serangan Iran untuk mendapatkan pengaruh dalam rundingan akan datang. The Telegraph melaporkan Presiden AS Donald Trump menyifatkan kenaikan harga minyak sebagai “harga yang sangat kecil untuk dibayar” bagi menewaskan Iran dan memastikan keamanan global. Ia juga melaporkan Trump menulis di Truth Social bahawa satu-satunya pilihan Iran ialah menyerah tanpa syarat, selepas itu beliau akan membantu memilih pemimpin seterusnya. Kenaikan USD/CHF mungkin terhad jika Franc Switzerland mengukuh kerana permintaan aset selamat. Pedagang juga memerhati kemungkinan campur tangan Bank Negara Switzerland (SNB, bank pusat Switzerland), selepas Naib Presiden SNB Antoine Martin mengulangi bank itu bersedia bertindak terhadap pengukuhan Franc yang berlebihan, sementara inflasi Switzerland kekal lemah. Tahun lalu, USD/CHF melonjak melepasi 0.7800 didorong kebimbangan konflik di Timur Tengah dan lonjakan harga minyak. Keadaan itu memberi isyarat jelas untuk mengambil posisi beli (long, untung jika harga naik) pada USD berbanding Franc. Kini, persekitaran berbeza, dengan WTI stabil sekitar AS$82 setong selepas peningkatan pengeluaran oleh negara bukan OPEC (kumpulan negara pengeksport minyak) lewat tahun lalu.

Perubahan Dasar SNB Dan Implikasi Dagangan

Perubahan utama ialah fokus SNB, yang tidak lagi mengekang pengukuhan Franc tetapi menumpu kepada mengekang inflasi yang berterusan, yang dicatat pada 2.1% bagi Februari 2026. Ini berbeza dengan tahun lalu apabila DXY hampir 99.50; kini ia didagangkan lebih dekat kepada 95.20. Susulan itu, SNB jauh kurang cenderung untuk campur tangan menentang kekuatan Franc, sekali gus mengurangkan tekanan terhadap CHF. Dalam beberapa minggu akan datang, membeli opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) bagi USD/CHF dilihat kurang sesuai kerana asas pasaran sudah berubah. Sebaliknya, pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put option, hak untuk menjual pada harga tertentu) untuk membuat spekulasi penurunan lanjut ke arah paras 0.7650 yang dilihat awal tahun ini. Strategi ini mendapat manfaat jika Franc lebih kukuh didorong pendirian SNB yang lebih tegas (hawkish, cenderung menaikkan kadar/mengetatkan dasar bagi membendung inflasi) dan pasaran tenaga yang lebih tenang. Namun, perlu diingat betapa cepat turun naik (volatiliti, kadar perubahan harga yang besar dan pantas) meningkat selepas peristiwa di Ukraine pada 2022, menunjukkan ketenangan geopolitik mudah berubah. Volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan pasaran terhadap turun naik masa depan yang tercermin dalam harga opsyen) bagi opsyen USD/CHF kini pada paras terendah beberapa bulan, menjadikan straddle bertempoh panjang (strategi beli opsyen call dan put serentak pada harga pelaksanaan sama untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar, tanpa meneka arah) relatif lebih murah. Ini boleh menjadi cara lebih berhati-hati untuk bersedia menghadapi lonjakan ketegangan pasaran yang tidak dijangka tanpa bertaruh pada satu arah tertentu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Niaga hadapan S&P 500 jatuh hampir 2.5% dalam sesi Asia pada Isnin dan dibuka dengan jurang menurun (bearish gap, iaitu harga pembukaan lebih rendah daripada penutupan sebelumnya). Pergerakan ini dikaitkan dengan kebimbangan konflik Timur Tengah akan mengekalkan harga minyak pada paras tinggi dan menekan pertumbuhan ekonomi global. Kempen AS–Israel terhadap Iran memasuki hari ke-10, tanpa tanda akan berakhir. Iran melantik Mojtaba Khamenei sebagai Pemimpin Tertinggi, lebih seminggu selepas Ayatollah Ali Khamenei terbunuh dalam serangan AS–Israel.

Risiko Bekalan Minyak

Kapal tangki mengelak Selat Hormuz, sekali gus mencetuskan kebimbangan gangguan bekalan. Harga minyak mentah meningkat lebih 25%, menyebabkan kebimbangan terhadap inflasi didorong tenaga (kenaikan harga barang dan perkhidmatan kerana kos tenaga meningkat). Harga minyak yang lebih tinggi boleh menambah tekanan kepada bank pusat utama, termasuk Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve, bank pusat Amerika), untuk mengekalkan dasar monetari yang lebih ketat (contohnya kadar faedah tinggi). Kos tenaga lebih tinggi juga boleh mengurangkan aktiviti ekonomi dan menurunkan minat terhadap aset berisiko (seperti saham). Pasaran juga menunggu data inflasi pengguna AS minggu ini untuk petunjuk hala tuju pemotongan kadar faedah oleh Federal Reserve. Perkembangan geopolitik kekal sebagai pemacu utama sentimen risiko pasaran global.

Keadaan Pasaran Sekarang

Kesan itu masih dirasai hingga hari ini, pada Mac 2026. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) kekal tinggi, kini didagangkan sekitar AS$95 setong, manakala laporan inflasi pengguna AS bagi Februari menunjukkan kenaikan tahunan 4.1% yang masih tinggi. Disebabkan inflasi yang berterusan, Federal Reserve menghentikan sementara kitaran pemotongan kadar faedah, menyebabkan kos pinjaman kekal tinggi lebih lama daripada jangkaan. Ketidakpastian ini jelas dalam pasaran derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti saham atau indeks). Indeks Volatiliti CBOE, atau VIX (ukuran jangkaan turun naik pasaran saham AS), berada pada paras tinggi, kini sekitar 24, jauh melebihi purata jangka panjang. Ini menandakan pedagang mengambil kira risiko pergerakan pasaran besar dan mendadak dalam masa terdekat. Bagi pedagang, ini bermakna kos perlindungan portfolio kekal mahal. Membeli opsyen put perlindungan (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu sebagai lindung nilai kejatuhan) pada indeks utama seperti SPX (indeks S&P 500) menjadi strategi yang mahal kerana volatiliti tersirat yang tinggi (jangkaan turun naik yang dimasukkan dalam harga opsyen) menaikkan premium opsyen (harga opsyen). Pasaran membayar lebih untuk perlindungan penurunan, mencerminkan kebimbangan terhadap kejutan geopolitik baharu. Ketegangan turut mencetuskan aliran ke aset selamat, sekali gus mengukuhkan dolar AS. Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) didagangkan hampir paras tertinggi beberapa tahun, menekan harga komoditi dan pendapatan syarikat multinasional. Sementara itu, hasil bon kerajaan kekal tinggi apabila pelabur menuntut pulangan lebih besar sebagai pampasan bagi risiko inflasi. Dalam minggu-minggu akan datang, tumpuan terarah kepada mesyuarat OPEC+ (gabungan OPEC dan rakan pengeluar) hujung bulan ini. Sebarang kenyataan mengenai kuota pengeluaran (had pengeluaran) atau kestabilan bekalan melalui Selat Hormuz boleh menjadi pemangkin utama pasaran. Data inflasi seterusnya juga perlu diperhatikan untuk tanda tekanan harga mula reda. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Dolar AS (DXY) didagangkan menghampiri 99.65 pada sesi Asia Isnin, meningkat melepasi 99.50. Ia mencapai paras tertinggi sejak akhir November 2025 apabila ketegangan di Timur Tengah semakin memuncak. Presiden AS Donald Trump berkata beliau tidak mahu berunding untuk menamatkan perang dengan Iran dan menuntut Tehran menyerah, ketika serangan udara AS dan Israel berterusan. Menteri Pertahanan Israel, Israel Katz, pada Sabtu memberi amaran kepada Lubnan supaya melucutkan senjata Hezbollah atau “membayar harga yang sangat mahal”.

Ketegangan Timur Tengah Tingkatkan Permintaan Aset Selamat

Dolar AS mengukuh berbanding mata wang lain apabila permintaan meningkat terhadap aset lebih selamat (safe haven, iaitu aset yang biasanya dibeli ketika krisis seperti Dolar AS) susulan konflik. Pergerakan ini turut dikaitkan dengan kenaikan harga minyak. Data pasaran buruh AS menjadi faktor yang mengekang kenaikan Dolar. Biro Statistik Buruh AS melaporkan Nonfarm Payrolls (NFP, jumlah pekerjaan baharu di luar sektor ladang) merosot 92,000 pada Februari. Ini selepas peningkatan Januari sebanyak 126,000, disemak turun daripada 130,000. Bacaan Februari juga tidak mencapai jangkaan kenaikan 59,000.

Strategi Dagangan Dalam Volatiliti Lebih Tinggi

Pertembungan antara sentimen “risk-off” (pelabur mengurangkan pegangan aset berisiko) akibat geopolitik dan data ekonomi domestik yang lemah mewujudkan ketidaktentuan, sekali gus meningkatkan volatiliti (turun naik harga). Indeks Volatiliti Cboe (VIX, ukuran jangkaan turun naik pasaran saham AS) sudah melonjak melepasi 24, naik daripada paras belasan beberapa minggu lalu. Ini menunjukkan strategi membeli opsyen (pilihan beli/jual pada harga tertentu) untuk memanfaatkan pergerakan harga besar, bukan sekadar arah, boleh menjadi strategi utama dalam beberapa minggu akan datang. Ketegangan geopolitik turut melonjakkan harga minyak mentah, dengan minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras minyak AS) baru-baru ini menembusi paras AS$95 setong buat kali pertama sejak akhir 2024. Ini menyokong dolar berbanding mata wang negara pengimport tenaga seperti Euro dan Yen Jepun. Pedagang derivatif (instrumen kewangan berasaskan aset lain seperti opsyen dan niaga hadapan) boleh menilai opsyen belian (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) ke atas USD berbanding mata wang ini untuk mengikuti trend aset selamat. Pada masa sama, penurunan 92,000 pekerjaan adalah perubahan besar daripada jangkaan kenaikan 59,000. Ini isyarat buruk untuk kesihatan ekonomi AS. Kelemahan ini menunjukkan kekuatan semasa dolar mungkin tidak kukuh. Angka pekerjaan yang lemah ini segera mempengaruhi jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS). Kontrak hadapan Fed funds (fed funds futures, instrumen pasaran untuk menilai jangkaan kadar faedah Fed) semakin menunjukkan kebarangkalian lebih tinggi bagi pemotongan kadar faedah pada mesyuarat FOMC (Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, badan yang menetapkan dasar kadar) seterusnya. Pemotongan kadar biasanya menekan dolar, bercanggah dengan kenaikan semasa. Dengan faktor yang bertentangan ini, pedagang boleh mempertimbangkan strategi lindung nilai (hedge, mengurangkan risiko kerugian). Contohnya, ketika memegang posisi panjang dolar melalui kontrak niaga hadapan (futures, perjanjian membeli/menjual pada harga masa depan), pedagang boleh membeli opsyen jual di luar wang (out-of-the-money put options, opsyen jual yang belum menguntungkan pada harga semasa) bagi pasangan seperti USD/JPY. Ini memberi perlindungan jika data ekonomi yang lemah mula mengatasi permintaan aset selamat dan menyebabkan kenaikan dolar berundur pantas.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

WTI meningkat untuk sesi kelima berturut-turut, dibuka dengan jurang kenaikan (harga pembukaan lebih tinggi daripada penutupan sebelumnya) dan diniagakan hampir AS$110.60 setong semasa dagangan Asia pada Isnin. Harga mencecah AS$110.73, paras tertinggi sejak Jun 2022, apabila pasaran bimbang konflik berpanjangan di Timur Tengah boleh mengganggu bekalan tenaga. Pengeluar di Timur Tengah mengurangkan pengeluaran ketika Selat Hormuz kekal ditutup akibat perang Iran. Kuwait mengumumkan pengurangan sebagai langkah berjaga-jaga, manakala pengeluaran selatan Iraq jatuh kepada 1.3 juta tong sehari daripada 4.3 juta.

Kejutan Bekalan Di Teluk

Menteri tenaga Qatar Saad Sherida Al‑Kaabi memberitahu Financial Times bahawa pengeluar di Teluk mungkin menghentikan eksport dalam beberapa minggu. Laporan itu menyebut minyak boleh naik ke AS$150 setong. The Telegraph melaporkan Presiden AS Donald Trump menyifatkan harga minyak yang lebih tinggi sebagai “harga yang sangat kecil untuk dibayar” dalam konteks menewaskan Iran. Trump juga menulis bahawa pilihan Iran ialah menyerah kalah tanpa syarat dan beliau akan membantu memilih pemimpin Iran yang seterusnya selepas itu. Perang Iran memasuki minggu kedua tanpa tarikh tamat yang dinyatakan. Mojtaba Khamenei dilantik sebagai ketua tertinggi lebih seminggu selepas Ali Khamenei terbunuh dalam serangan AS-Israel.

Penentududukan Derivatif Dan Risiko

Dengan WTI melepasi AS$110, fokus segera ialah strategi menaik menggunakan derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada harga aset seperti minyak). Terdapat lonjakan besar pembelian opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga ditetapkan), khususnya kontrak dengan harga laksana (strike price, harga yang dipersetujui dalam opsyen) AS$120 dan AS$130 yang tamat tempoh dalam dua bulan akan datang. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX), ukuran utama turun naik harga minyak, sudah melonjak melepasi 60, menunjukkan ketidaktentuan pasaran yang sangat tinggi dan menjadikan premium opsyen (kos membeli opsyen) sangat mahal. Perlu diingat pergerakan harga selepas konflik Ukraine pada awal 2022, apabila minyak mentah seketika menyentuh paras hampir sama sebelum memuncak hampir AS$130. Penutupan Selat Hormuz secara langsung—laluan sempit yang penting (chokepoint, kawasan kritikal yang jika terganggu boleh menjejaskan aliran bekalan) bagi kira-kira 20% bekalan global—menjadikan sasaran AS$150 setong semakin munasabah. Contoh sejarah dekad lalu menunjukkan kenaikan semasa masih boleh berterusan selagi konflik terus memuncak. Dalam pasaran niaga hadapan (futures, kontrak membeli/menjual pada tarikh akan datang), keadaan backwardation yang sangat ketara (harga kontrak bulan terdekat lebih tinggi daripada bulan seterusnya) menandakan kekurangan bekalan segera. Premium kontrak bulan terdekat April berbanding kontrak Mei melebar melebihi AS$5, paras yang tidak dilihat sejak kejutan bekalan pada 2025. Struktur ini menggalakkan pegangan posisi beli (long, bertaruh harga naik) dan menunjukkan pasaran fizikal sangat ketat ketika ini. Walaupun momentum menaik kukuh, risiko pembalikan mendadak jika ada berita pengurangan ketegangan bermakna lindung nilai (hedging, cara mengurangkan risiko kerugian) adalah penting. Sebahagian pedagang membeli opsyen jual yang jauh di luar harga (far out-of-the-money put options, opsyen jual dengan harga laksana jauh di bawah harga semasa) sebagai perlindungan kos lebih rendah terhadap perjanjian damai mengejut atau pelepasan bersepadu daripada rizab petroleum strategik (simpanan minyak kerajaan untuk kecemasan). Volatiliti tersirat yang tinggi (implied volatility, jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen) menjadikan perlindungan ini mahal, namun ia boleh penting jika keadaan politik berubah secara tiba-tiba. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mulakan dagangan sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CAD meningkat dari sekitar paras pertengahan 1.3500 selepas mencecah paras terendah hampir sebulan di sesi Asia pada Isnin. Namun kenaikan itu tidak berterusan dan pasangan ini sukar mengekalkan pengukuhan di atas 1.3600. Ketegangan yang meningkat di Timur Tengah mendorong aliran global ke aset lebih selamat (pelaburan yang biasanya lebih stabil ketika krisis) dan mengangkat dolar AS ke paras tertinggi sejak November 2025. Ini menutup kesan laporan AS Nonfarm Payrolls (NFP, data jumlah pekerjaan baharu di luar sektor pertanian) yang lemah pada Jumaat.

Kejutan Minyak Dan Permintaan Aset Selamat

Minyak mentah melonjak lebih 25% dalam sehari, naik melepasi AS$110 dan mencatat paras tertinggi sembilan bulan pada Isnin. Kenaikan ini dikaitkan dengan risiko gangguan bekalan di Selat Hormuz (laluan penghantaran minyak yang penting). Harga minyak yang lebih tinggi menyokong dolar Kanada (CAD/“loonie”, panggilan umum bagi dolar Kanada) dan mengehadkan kenaikan USD/CAD. Kejatuhan awal di bawah sokongan julat dagangan beberapa minggu menunjukkan pasangan ini memerlukan belian yang lebih kukuh untuk mengesahkan pembentukan dasar jangka pendek dan pemulihan yang lebih stabil. USD/CAD kini seperti “tarik tali” di sekitar 1.3600. Permintaan aset selamat menyokong dolar AS, dengan indeks DXY (ukuran kekuatan dolar AS berbanding sekumpulan mata wang utama) meningkat ke 106.50, paras yang tidak dilihat sejak November 2025. Pada masa yang sama, harga minyak WTI (West Texas Intermediate, penanda aras minyak AS) kekal tinggi sekitar AS$108 setong selepas lonjakan besar, yang secara langsung menyokong CAD. Permintaan dolar AS didorong oleh konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah, hingga menenggelamkan data domestik yang lemah. Contohnya, laporan NFP pada 6 Mac hanya menunjukkan pertambahan 95,000 pekerjaan, namun pasaran lebih memfokuskan risiko geopolitik. Akibatnya, kebarangkalian pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) menjelang Jun merosot daripada lebih 70% bulan lalu kepada bawah 30% kini, apabila kebimbangan inflasi (kenaikan harga umum) akibat tenaga yang mahal meningkat.

Penentuan Posisi Dan Strategi Volatiliti

Di pihak lain, lonjakan minyak memberi sokongan besar kepada loonie. Ini bukan sekadar kenaikan sementara; ia mengubah terma perdagangan Kanada (kesan harga eksport/import terhadap pendapatan negara) dan menjadi halangan kuat kepada kenaikan USD/CAD yang ketara. Selain itu, data inflasi terkini Statistics Canada (jabatan statistik rasmi Kanada) lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.1%, menyukarkan Bank of Canada (bank pusat Kanada) mempertimbangkan pemotongan kadar, sekali gus menyokong CAD. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), keadaan tidak menentu ini sesuai untuk strategi volatiliti (strategi yang mendapat manfaat daripada turun naik harga). Membeli opsyen (kontrak hak membeli/menjual pada harga tertentu), seperti straddle (beli opsyen beli dan jual pada harga pelaksanaan sama) atau strangle (beli opsyen beli dan jual pada harga pelaksanaan berbeza) untuk USD/CAD boleh menjadi langkah berhati-hati bagi bersedia menghadapi pergerakan besar ke mana-mana arah dalam beberapa minggu akan datang. Ini kerana penyelesaian sama ada kejutan minyak atau ketegangan geopolitik boleh mencetuskan pecahan harga mendadak. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik yang tercermin dalam harga opsyen) memang tinggi, namun potensi pergerakan beberapa sen boleh menjadikan risikonya lebih terkawal. Memandangkan pasangan ini menembusi bawah julat dagangan beberapa minggu minggu lalu, pendekatan lebih berhati-hati diperlukan sebelum mengambil posisi belian baharu. Pendekatan lebih taktikal ialah menggunakan opsyen untuk menghadkan risiko, seperti membeli put (opsyen jual) untuk menjangka penurunan ke sekitar 1.3400. Sebagai alternatif, bagi yang percaya USD akan kekal kukuh, menjual put spread (strategi menjual put dan membeli put lain pada harga berbeza untuk hadkan risiko) boleh digunakan untuk mengutip premium (bayaran yang diterima bagi jualan opsyen) sambil bertaruh paras pertengahan 1.3500 menjadi sokongan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas (XAU/USD) jatuh ke sekitar $5,075 pada awal dagangan Asia pada Isnin, turun 1.52% dan di bawah $5,100. Kejatuhan ini berlaku apabila Dolar AS mengukuh dan pasaran menilai semula risiko inflasi susulan kenaikan harga minyak. Kenaikan harga minyak mentah meningkatkan kebimbangan inflasi, menyebabkan pedagang mengurangkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed, bank pusat AS) akan melonggarkan dasar lagi. Kadar faedah yang lebih tinggi biasanya menekan harga emas kerana emas tidak memberi pulangan faedah.

Prospek Dasar Fed Berubah

Fed dijangka mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat 17–18 Mac. Ramai ahli ekonomi meramalkan pemotongan kadar seterusnya mungkin hanya berlaku pada Jun atau Julai 2026. Pedagang turut memantau situasi AS-Iran dan risiko lebih luas di Timur Tengah. Data Indeks Harga Pengguna AS (CPI, ukuran inflasi pengguna) yang akan diterbitkan pada Rabu dijangka menjadi tumpuan utama. Laporan pasaran buruh AS yang lemah boleh mengehadkan kerugian emas dengan menekan dolar. Data pekerjaan Februari (Nonfarm Payrolls, perubahan jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian) menunjukkan penurunan 92,000, manakala kadar pengangguran meningkat kepada 4.4% daripada 4.3% pada Januari.

Pertimbangan Strategi Dagangan

Kita perlu melaras jangkaan terhadap dasar Fed apabila tumpuan beralih daripada pasaran buruh yang lemah kepada kestabilan harga (usaha mengekang inflasi). Sebulan lalu, pasaran meletakkan kebarangkalian 70% untuk pemotongan kadar menjelang Jun, tetapi data CME FedWatch (alat pasaran yang menganggar kebarangkalian keputusan kadar Fed berdasarkan harga niaga hadapan) kini merosot ke bawah 30%. Mesyuarat Fed pada 18 Mac menjadi penting, dan nada yang lebih berhati-hati atau lebih tegas (hawkish, cenderung menaikkan/mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lawan inflasi) dijangka. Laporan CPI AS pada Rabu ialah pemangkin utama seterusnya. Jangkaan pasaran kini meningkat menghampiri 3.7% tahun ke tahun, dan bacaan yang lebih tinggi boleh menyebabkan emas menyusut lagi ke paras sokongan psikologi $5,000 (paras harga bulat yang sering menjadi tumpuan pelabur). Membeli opsyen jual (puts, kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu) atau membina strategi “bear put spread” (gabungan beli put dan jual put pada harga sasaran berbeza untuk mengehadkan kos dan keuntungan) pada XAU/USD boleh dipertimbangkan bagi pedagang yang menjangka penurunan berterusan. Namun, laporan pekerjaan Februari yang lemah tidak boleh diketepikan, dengan pengurangan 92,000 pekerjaan dan kadar pengangguran 4.4%. Ini mewujudkan latar “stagflasi” (inflasi tinggi tetapi pertumbuhan ekonomi lemah) yang menyukarkan pembuat dasar, dan boleh menyokong emas jika kebimbangan kemelesetan mula mengatasi kebimbangan inflasi. Sebarang penurunan ketegangan geopolitik di Timur Tengah juga boleh menyebabkan pembalikan ketara pada harga minyak dan pergerakan mendadak pada harga emas. Pertembungan antara inflasi yang meningkat dan ekonomi yang melemah menaikkan turun naik pasaran (volatility, kadar turun naik harga). Indeks VIX (ukuran jangkaan turun naik pasaran saham AS) sudah meningkat lebih 5% dalam seminggu, mencerminkan ketidakpastian. Oleh itu, strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar ke mana-mana arah, seperti “long straddle” pada niaga hadapan emas (beli opsyen beli dan opsyen jual pada harga mogok yang sama untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar), boleh berkesan dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

NZD/USD susut sedikit kepada sekitar 0.5865 pada awal dagangan Asia pada Isnin. Dolar AS mengukuh berbanding Dolar New Zealand apabila perang AS–Israel dengan Iran berterusan, sekali gus meningkatkan permintaan terhadap aset lebih selamat (aset “safe-haven”, iaitu aset yang biasanya dibeli ketika risiko geopolitik atau pasaran meningkat, seperti Dolar AS). Indeks Harga Pengguna (CPI, ukuran kos barang dan perkhidmatan yang dibayar pengguna) China meningkat 1.3% tahun ke tahun pada Februari, naik daripada 0.2% pada Januari dan melebihi ramalan 0.8%. Indeks Harga Pengeluar (PPI, ukuran harga di peringkat kilang/pengeluar; sering mencerminkan tekanan kos dalam rantaian bekalan) China turun 0.9% tahun ke tahun pada Februari, lebih baik daripada kejatuhan 1.4% pada Januari dan mengatasi jangkaan -1.1%.

Kemas Kini Inflasi China

Secara bulanan, CPI China naik 1.0% pada Februari, berbanding 0.2% sebelum ini. Namun, Dolar Australia tidak meningkat kerana pasaran kekal berhati-hati berikutan ketegangan di Timur Tengah. Iran menamakan Mojtaba Khamenei sebagai pemimpin tertinggi lebih seminggu selepas Ayatollah Ali Khamenei terbunuh dalam serangan AS–Israel. Presiden AS Donald Trump berkata pemimpin yang dipilih tanpa kelulusan AS “tidak akan bertahan lama”, sekali gus menambah kebimbangan konflik berpanjangan. Ketegangan ini mengekalkan Indeks Volatiliti CBOE (VIX, penanda aras “ketakutan pasaran” yang mengukur jangkaan turun naik pasaran saham AS) pada paras tinggi, dengan purata melebihi 20 untuk kebanyakan tempoh setahun lalu. Sentimen “risk-off” (pelabur mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko dan beralih kepada aset lebih selamat) yang berterusan ini menyokong Dolar AS. Situasi Iran selepas pertukaran kepimpinan masih tidak stabil, terus mencetuskan ketidaktentuan dalam pasaran tenaga global dan mengukuhkan peranan Dolar AS sebagai mata wang “safe-haven”.

Implikasi Dagangan Untuk Nzdusd

Sementara itu, sentimen positif daripada bacaan CPI China Februari 2025 pada 1.3% semakin pudar. Data terkini awal 2026 menunjukkan inflasi China kembali perlahan kepada 0.7%, manakala harga pengeluar masih dalam “deflasi” (penurunan harga secara berterusan). Perlahan ini menekan mata wang proksi (mata wang yang sering bergerak mengikut prestasi ekonomi/permintaan China), dan hasil eksport New Zealand turut mencerminkan kelemahan tersebut. Dengan Dolar AS kukuh dan Kiwi lemah, pasangan NZD/USD menurun dan kini sekitar 0.5750. Pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang) boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada penurunan berterusan atau lebih pantas. Membeli opsyen put NZD/USD (hak untuk menjual pada harga ditetapkan sebelum tempoh tamat, biasanya untung jika harga jatuh) boleh menjadi cara untuk meletakkan posisi bagi penurunan lanjut sambil mengehadkan risiko awal (kos premium). Secara sejarah, corak ini pernah berlaku, seperti ketika panik pasaran 2020 apabila Kiwi jatuh mendadak berbanding Dolar AS. Ke hadapan, pedagang wajar bersedia untuk kelemahan NZD seterusnya, khususnya jika kenyataan akan datang daripada Bank Rizab New Zealand (RBNZ, bank pusat New Zealand) menunjukkan kebimbangan terhadap perlahan di China. Sebarang nada “dovish” daripada RBNZ (cenderung kepada kadar faedah lebih rendah atau dasar lebih longgar) berkemungkinan menjadi pemangkin utama seterusnya untuk penurunan lanjut.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/JPY meningkat untuk sesi ketiga, diniagakan sekitar 158.60 pada sesi Asia, Isnin, apabila Dolar AS mengukuh kerana permintaan aset selamat. Perang Iran memasuki minggu kedua tanpa hasil yang jelas. Mojtaba Khamenei dilantik sebagai pemimpin tertinggi Iran, lebih seminggu selepas Ali Khamenei terbunuh dalam serangan AS-Israel. Donald Trump berkata pelantikan itu “tidak boleh diterima” dan mencadangkan AS patut mempunyai peranan dalam memilih pemimpin tertinggi Iran yang seterusnya.

Permintaan Aset Selamat Mengangkat Dolar

Dolar AS turut mendapat sokongan apabila minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) meningkat melepasi AS$100.00 setong, didorong kebimbangan konflik boleh mengganggu bekalan tenaga global. Trump menyifatkan kenaikan harga minyak sebagai “harga yang sangat kecil” untuk menewaskan Iran dan memastikan keamanan global. Pedagang turut melaras jangkaan inflasi selepas tercetusnya konflik minggu lalu, menguatkan pandangan bahawa Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) mungkin menangguhkan pemotongan kadar faedah. Ini menambah kekuatan Dolar AS berbanding Yen. Pendapatan tunai buruh Jepun meningkat 3% tahun ke tahun pada Januari 2026 selepas naik 2.5% pada Disember 2025. Lebihan Akaun Semasa Jepun ialah ¥941.6 bilion pada Januari berbanding jangkaan ¥960.0 bilion, dan meningkat daripada ¥728.8 bilion sebelum ini.

Jangkaan Kadar Dan Risiko Campur Tangan

Kejutan inflasi akibat kos tenaga yang lebih tinggi memaksa penilaian semula pantas terhadap rancangan Rizab Persekutuan. Niaga hadapan kadar dana Fed (fed funds futures, kontrak yang mencerminkan jangkaan pasaran terhadap kadar faedah AS pada masa depan) berubah ketara sepanjang minggu lalu. Pasaran kini menilai kurang daripada 20% kemungkinan pemotongan kadar sebelum suku ketiga 2026. Ini mengukuhkan kelebihan kadar faedah yang menyokong Dolar AS berbanding mata wang utama lain. Bagi pasangan USD/JPY, keadaan ini mewujudkan aliran menaik yang kuat, menghampiri paras 160. Walaupun Yen lazimnya dianggap aset selamat, jurang jangkaan kadar faedah antara AS dan Jepun menjadi faktor utama. Risiko campur tangan perlu dipantau rapi, kerana pihak berkuasa Jepun sebelum ini masuk campur untuk menyokong Yen pada 2022 dan 2024 apabila pasangan ini melepasi julat 150-152. Memandangkan kebarangkalian pergerakan tiba-tiba dan besar, membeli posisi spot (urus niaga tunai pada harga semasa) secara terus lebih berisiko. Pertimbangkan penggunaan opsyen (options, instrumen yang memberi hak—bukan kewajipan—untuk membeli atau menjual pada harga ditetapkan) untuk mengurus ketidakpastian, seperti membeli opsyen panggilan USD/JPY (call options, hak membeli pada harga tertentu) bagi mendapat pendedahan kenaikan sambil mengehadkan kerugian jika campur tangan berlaku. Volatiliti pasaran (turun naik harga) juga meningkat, dengan VIX (indeks volatiliti yang sering dianggap ukuran tahap ketakutan pasaran) melonjak lebih 30% minggu lalu, menjadikan strategi yang mendapat manfaat daripada turun naik harga lebih menarik. Akhir sekali, data domestik Jepun menunjukkan kenaikan 3% dalam pendapatan tunai buruh bagi Januari. Ini pertumbuhan gaji paling kukuh dalam beberapa tahun dan boleh meningkatkan tekanan ke atas Bank of Japan (bank pusat Jepun) untuk mengambil pendirian lebih ketat (hawkish, lebih cenderung menaikkan kadar faedah bagi mengekang inflasi) kemudian tahun ini. Buat masa ini, krisis global menjadi pemacu utama, namun kekuatan domestik ini boleh mencetuskan pembalikan pantas USD/JPY jika ketegangan geopolitik reda.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets